作为一家在半导体材料领域深耕了二十多年的细分龙头企业，上海新阳今年两度因“副业”受罚。继违规减持上市公司股票后，公司近期又因未在2024年一季报中确认场外衍生品价值及其公允价值变动损益而收到警示函。
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未确认衍生品公允价值变动损益，一季报虚增业绩超1350万元
9月18日，上海新阳（300236.SZ）披露收到上海证监局出具的行政监管措施决定书。
经查实，公司于2023年11月3日通过场外质押授信的方式购买挂钩中证1000指数的场外期权金融衍生品1亿元，但未在2024年一季报中确认该衍生品价值及其公允价值变动损益1591.59万元，导致虚增归母净利润1352.85万元。
2024年8月，上海新阳披露《关于公司2024年第一季度报告的更正公告》，将第一季度的归母净利润由3241.04万元调减至1888.19万元，同比降幅亦由42.53%调整为66.52%。
上海证监局认为，上海新阳前期公告的2024年一季报信息披露不准确，王福祥作为公司董事长，周红晓作为财务总监，对上述违规行为负有主要责任，因此决定对上海新阳及王福祥、周红晓一同出具警示函。
根据上海新阳公告，该场外期权金融衍生品的盈亏情形取决于挂钩标的中证1000指数的市场表现。根据证券公司提供的《场外期权估值报表》，截至2024年3月31日，该产品单位净值-0.15915938，产生公允价值变动损失1591.59万元；截至6月30日，该产品单位净值-0.25639925，产生公允价值变动损失2563.99万元；截至8月15日，该产品单位净值-0.28349684，产生公允价值变动损失2834.97万元。
上海新阳表示，公司持续关注产品挂钩标的中证1000指数的波动情况，及时调整投资策略及规模。若发现或判断有不利因素，将及时采取相应的措施，严格控制风险。目前所列示金额为公允价值变动情况，未赎回之前，所投资产品盈亏情况尚不确定。
2024年上半年，上海新阳实现营业收入6.61亿元，同比增长19.78%，扣非归母净利润亦增长51.77%至8036.56万元。但受该场外期权金融衍生品产生的公允价值变动损失影响，公司归母净利润同比下滑32.14%，录得5890.41万元。半年报显示，该场外期权金融衍生品的终止时间为2025年11月3日。
今年还因违规减持收到罚单
除了上述以投机为目的的衍生品投资外，截至2024年6月末，上海新阳还持有其他权益工具投资18.03亿元，主要是沪硅产业（688126.SH）股票17.24亿元。
2019年4月，沪硅产业采用增发股份的方式，向上海新阳购买上海新昇半导体科技有限公司26.06%的股权，交易对价为4.82亿元，上海新阳由此获得沪硅产业1.40亿股股票，占沪硅产业总股本的7.51%。2019年因该资产置换，上海新阳合计确认投资收益3.08亿元，影响净利润2.62亿元。2020年4月，沪硅产业在科创板上市，上海新阳的持股比例稀释至5.63%。
2022年3月底，上海新阳所持沪硅产业股份的限售期届满，公司随即开始减持，其中在4月25日通过集中竞价交易合计减持2万股，成交金额43.28万元，但公司并未提前预披露减持计划。2024年3月，上海新阳因该违规减持事项被上海证监局出具警示函。公司表示，已于2024年4月完成股票购回，并将收益全部上缴归沪硅产业。
据沪硅产业半年报，截至2024年6月末，上海新阳对沪硅产业的持股数量降至1.23亿股，持股比例为4.49%，其中2731万股处于质押状态。上半年，沪硅产业收到上海新阳违规减持的收益返还14.87万元。
主业方面，上海新阳主要从事两大类业务，一类为集成电路制造及先进封装用关键工艺材料及配套设备，另一类为环保型、功能性涂料。
2024年上半年，公司半导体业务板块实现营业收入4.63亿元，同比增长36.44%，具体包括半导体工艺材料收入4.39亿元和半导体工艺材料配套设备收入0.24亿元，同比分别变动44.81%和-33.23%。
半导体业务收入增长主要由于晶圆制造用关键工艺材料系列产品销售整体优于去年同期，同比增长超50%。电镀液及添加剂相关产品销售增长超80%，干法蚀刻后清洗液销售额同比增长近50%，用于存储器产品的蚀刻清洗液产品增长较快。
涂料业务板块主要由子公司江苏考普乐新材料股份有限公司（以下简称：考普乐）负责实施。今年上半年，涂料品实现收入1.97亿元，较去年同期下降5.24%，主要是受行业竞争加剧及涂料产品价格下降等不利因素影响。不过，考普乐持续改善运营成本，净利润同比增长20%。上海新阳在8月底的机构调研活动上表示，涂料业务仍不太乐观，公司会继续加强涂料业务市场开发和推广，促进涂料业务未来稳定发展。
考普乐是上海新阳2013年收购取得的子公司。上海新阳当时称，考虑到半导体行业具有周期性波动的特点，希望通过本次重组拓展公司发展领域，丰富产品结构，在个别行业出现波动时，公司将会有更高的抵御市场风险的能力。收购考普乐的合并成本为3.90亿元，上海新阳对此确认商誉1.34亿元，已在2018年、2019年全部计提减值。
