就在昨晚，美国又爆出了一则“黑天鹅”，这不仅导致美股大跌，市场预期变化，更让降息的时间大大推迟。

美国通胀，再爆“黑天鹅”？

根据美国劳工部的数据显示，美国1月份的CPI指数同比增长3.1%，远超2.9%的市场预期，且环比增长0.3%。

而我们知道，影响美国货币政策，降息时间以及全球经济的决定性因素，其实就是美国的通胀危机，到底走到了哪一步。

那么，今天我们就根据美国1月份的CPI数据，再来谈谈美国的通胀危机和降息问题，以及对中国经济的影响，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

1月份的CPI数据，其实是全球市场关注的重磅数据，本身的市场预期是2.9%，美国通胀持续下跌，这样就可以更快速的降息，从而刺激经济，把全球经济从衰退中拯救出来。

但是劳工部出炉的数据显示，美国1月份的CPI是3.1%，虽然比之前的要少，但是环比增速其实是上升的，也就是说美国的通胀其实是回暖的。

美国1月通胀大超预期

再加上，美联储更加看重的是核心CPI数据也出现了黑天鹅。因为市场预期核心CPI的数据是3.7%，但是实际结果呢？却高达3.9%，也是多出了0.2%。且环比增长0.4%，创下8个月来的最大涨幅。

两个数据综合起来看，我们可以得出一个很清晰的结论：美国的通胀数据大超预期。通胀危机依然没有结束。而通胀数据的变化，对于美联储货币政策影响，那就会非常的大。

比如这次CPI数据公布以后，美国总统拜登就直接表示：现在通胀的代价日益加重，美国无法承担等待更长的时间，这其实就是向美联储主席鲍威尔施压，要求它解决通胀危机。

拜登表示，美国无法等待更多时间。

而解决通胀的办法我们都已经知道，其实就是加息，或者是继续维持的高利率，也只有依赖于加息等手段，才能更好的解决通胀危机。

所以，拜登的发言，其实对于美联储本身要进行的降息时间表，是一个打击。很显然，美联储因为这次CPI数据的公布，将会大幅度的调整降息的时间表。

我们复盘一下美联储降息的时间表。

首先是随着去年10月份和11月份CPI数据的公布，当时的专家和市场研判是今年3月份美联储开始首次降息，并且最多降息175个基点。但是随着12月份的CPI数据出炉，以及后续美国经济数据的走强，这种预期走弱，所以美联储降息时间，预计推迟到了5月份。

5月份降息概率，也只有36.9%

而现在，随着1月份CPI数据的公布，有专家表示，美联储的降息时间，或许将从5月份推迟，甚至已经有交易员陆续减少7月份之前的降息压住。5月份降息的概率也从64%，降低至36%

而降息的幅度呢？也从之前的175个基点左右，大幅度的降低至不到90个基点。这意味着美国在2024年依然会保持非常高的利率水平，美国联邦基金利率就算降低，也会高达4%以上。而不是之前预判的3.5%左右。

所以，红海的货运危机到底有多严重呢？从发生到现在，一个多月的时间，就已经对美国的通胀造成了较大的打击，这也说明国际供应链确实因此受到了重创，美国的通胀，也确实大大加深了。

甚至于，由于核心CPI数据的不降反升，美国的通胀并没有出现结束的征兆，甚至出现了不断加剧回暖的情况，这是美联储主席鲍威尔，最不愿意看到的情况。

美联储推迟降息，对中国有什么影响呢？其实这对于中国经济的复苏是不利的。我从以下几点做个说明。

第一，美联储推迟降息，将会影响中国外贸的复苏。

根据之前的文章，我说过，2024年是IMF和世界银行等公认的，全球经济衰退的一年。所以整个宏观经济其实是利空的。不管是中国和美国的预期GDP增速都出现了下降。

2024年，中国GDP增速预计为4.6%

而为了应对衰退，本来美联储应该通过降息周期，来宽松放水，最终达到印发美钞来拯救经济的目的，美国作为世界第一大经济体，它的经济好了，自然就能够带动全球经济的复苏。

而中美作为不可忽略的全球前两大经济体，本身就存在巨额的贸易交流。简单来说，美国如果宽松放水，对于中国外贸的复苏，是有巨大帮助的。

而对于中国经济来说，经济主要是由三驾马车的运行状况来决定的，所以如果降息周期推迟，那么外贸的复苏就会推迟。从而导致经济衰退。这就是美联储推迟降息，对中国经济的一个负面影响。

第二，美联储降息推迟，影响中国金融稳定，以及人民币汇率。

由于美联储不断加息，目前的中美利率差是出现较高的“倒挂”的，也就是美国利率高于中国，这很容易导致中国国内的资金流出中国，流入美国，出现资本出逃的情况。

此外，对于人民币汇率而言，美联储加息会导致美元升值，降息会导致美元贬值。所以美元降息对中国的人民币汇率稳定，是有巨大帮助的。

但是，随着降息的希望再一次落空，人民币目前依然将保持7.2左右的汇率水平。这对于人民币的汇率安全，还是一场考验，也就是说，我们的汇率保卫战，或许还没有取得完全的胜利，后续依然要担心人民币贬值幅度过大，对于经济的影响。

而对于A股市场而言，美股市场大跌，其实并不利于欧美和亚洲金融市场的走势，而这也会导致A股出现利空。这也是我们需要警惕的。

总的来说，1月份的CPI公布以后，其实是大超预期的。不管是同比还是环比增速，不管是普通的CPI还是核心CPI，其实都很高。

所以，现在已经没有人押注3月份会降息了，甚至于5月份的降息概率都已经只有30%左右。美股市场也大跌1%来进行反馈。

对于美联储而言，这也是非常糟糕的事情，因为美联储主席鲍威尔的工作重点，就是让美国走出这次的通胀危机。

结果呢？美国的通胀还没结束，甚至在2024年的1月份出现了反弹，这让美国的经济又陷入了“滞胀危机”的阴影中。

再加上2024年拜登大选，所以我们才看到拜登表示自己“不能容忍”美国继续处于通胀的威胁之中。

这次的黑天鹅也充分说明了，美国经济本身依然处于滞胀的危险之中，而这种危险，将通过美元霸权，传导至世界各地，包括中国在内的所有国家，都将承担美联储加息的苦果。

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