2024年的全球经济衰退，美联储肯定是要背锅的。

美联储推迟降息，有何影响？

为了抑制通胀，美国从2022年开始的加息，让全球货币回流美国，导致各国出现经济衰退，而现在，各国好不容易熬到了降息周期的来临，期待美联储降息放水，但是最新一期的非农数据，又让降息时间，遥遥无期。

因为周五的非农数据显示，1季度的美国非农就业人口大增35.3万人，创下去年1月份以来的最大增幅。不仅如此，该数据还远超市场预期的18万人，甚至接近超出了一倍的增速。

那么，非农数据的暴涨到底意味着什么？就业数据优秀如何影响美联储的降息决策？后续还有什么影响？今天我们就来谈谈这个话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

非农数据其实就是就业数据，本次的非农数据大超预期，意味着美国的企业和雇主的招聘高需求非常旺盛，美国就业市场非常不错。

而就业情况本身就是国家经济的晴雨表，所以美国的就业数据优秀，说明美国经济很不错，特别是1月份就业率表现出色，意味着未来几个月的经济也不会差。

1月份美国非农数据爆表

所以，此前全球各大机构唱空美国经济的衰退，基本上已经凉凉了，如今的美国算是在2024年的衰退周期里面，暂时实现了“软着陆”。

美国经济软着陆对美国来说是好事，但是对于全球其他国家来说就不是好事了。这是因为美联储加息的副作用是全球货币回流美国，导致世界各国经济衰退，特别是发展中国家的经济衰退速度，出现了明显的加快。

按照常理来说，美国经济在加息之后也会出现大衰退，但是这次的美国经济软着陆，更多的是通过财政手段的“举债”实现的。所以我们会看到一个非常割裂的情况：全球经济处于衰退周期，但是美联储用举债印钱，来保证了国内经济的软着陆。

这就导致美联储的降息时间，从原定的3月份再度推迟到5月份，又因为5月份的非农数据，变的更加遥遥无期，而本来下个月的美联储就要宽松放水，其他发展中国家将会迎来从美国流出的资本的投资，但是现在，这个时间又得往后推移。

所以，市场已经开始重新估算美联储的降息概率，我查了一下芝加哥商品交易所的数据，3月24日降息25个基点的概率是38%，比之前的50%要低了不少。而5月24日的降息概率目前是59.6%。算得上是大概率事件。

3月份降息概率，已经低至38%。

所以从市场给出的概率来看，5月份降息的概率相对较大，但是也仅有60%的概率，这个时间相比之前的预期，可以说推迟了不少。但是3月份的降息，基本上是有点“凉了”。期待降息的世界各国央行，估计还得等一等。

甚至有某位国际高级经济学家判断，美联储的首次降息决定，很可能在下半年出现。毕竟非农数据显示，美国的就业市场非常的火爆。

那么，美国宏观经济的一系列政策变动，又将如何影响我们中国经济呢？我们来谈谈降息推迟对中国经济。

首先，美联储加息对中国经济肯定是利空，降息总体是利好，所以降息的推迟对中国经济的复苏其实是不利的。

比如从中国经济的三驾马车外贸来说，对外贸易是中国经济的支柱之一，我们每年靠它获取万亿左右的贸易顺差，帮助国内很多企业拿到订单。

对外贸易，是中国经济的三驾马车。

但是当美联储加息以后，全球经济活动得到抑制，国外的居民购买力下降，那么中国的国内企业，制造业和外贸公司，就会拿不到订单。

本来今年的中国经济，其实很需要外贸和制造业借着降息来加把劲，从而带动国内经济复苏，而现在这个复苏的时间，看起来是要推迟到今年的年中，甚至于下半年了。

第二点是高利率对中国金融体系的影响。

自从美联储加息以后，中国人民币汇率就出现了问题，因为加息导致美元升值，人民币自然就不断贬值，甚至一度触及1美元：7.3人民币的历史大关。

人民币汇率走势，最近又出现了贬值。

而美联储释放了降息的预期以后，人民币汇率升值了不少，一度在7.1左右的汇率浮动徘徊，而现在降息预期落空以后，美国国债收益率跳涨，美元表现强势，人民币汇率想要大幅度升值，自然就不太可能。

所以这就意味着，我们仍然需要用更多的关心人民币汇率，不能轻易的采用降息和降准等手段压低人民币的利率，否则就会导致中美之间的利率差变得越来越大。

而中美利率差越大，就意味着国内资金外流的可能性越大，国外资金进入中国市场去投资的可能性越小，这是不利于中国利用外资的。

如果美联储不降息，那么央行降息的政策空间小了。

而本来按照我们的判断，美联储如果是3月份降息，那么我们1个月以后，中美之间的利率差就会收窄缩小，那么国内降息的空间就会更大，央行可以通过降息，来放水刺激经济。但是现在，时间可能会推迟了。

第三点，对于股市的利好要来的晚一点。

众所周知。如果美联储处于加息周期，对全球股市的影响其实是不利的，算是一个利空。所以从2022年到2023年，全球资本市场的表现可以说比较糟糕。

但是随着去年下半年，美联储加息周期到达顶峰，市场开始猜测降息周期开始，全球的资本市场就进入了一个牛市，不管是欧盟国家，还是日本韩国，或者是美股本身，走势都非常的不错。因为降息来了，就是相当于全球“大放水”。

受益于日元贬值，日本股市出现大涨。

而大放水利好的是什么呢？其实就是全球资本市场，宽松周期下，降息周期之下，全球的股票和债券市场都是利好的。

从目前的情况来看，美国经济算是“赢麻了”。不管是四季度超预期的GDP增速，还是1月份的非农数据，都表示美国经济非常的“健康”，所以之前我们担心的硬着陆是没有了，美国经济基本已经宣布“软着陆”。

但是美国付出的代价，其实是非常夸张的。四季度美国GDP增加3200亿美元，但是财政赤字高达近5100亿美元，更是夸张的增长了近1万亿美元的债务。

所以我们可以明显的判断出，美国经济确实处于“盛世”，但是其背后，是每天都不断增长的巨额债务，美国经济是靠着疯狂的“烧美元”支撑起来的。

鲍威尔不会愿意为34万亿美债负责。

所以，现在的美国是吃尽了“撒币”带来的红利，经济很好。但是未来的34万亿美元债务如何解决呢？美元是否会提前暴雷呢？不管是鲍威尔，还是拜登，或者是耶伦，都很难解决。

对于他们来说，美元暴雷或许是必然，但是并不会在近期暴雷，等到暴雷的那天，他们肯定也不在任上了。所以，“相信后人的智慧”，就成为了拜登最好的选择。

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