2000年科技泡沫破裂时，美股防御性行业上涨35%-45%，科技和电信公司市值分别从2002年底高峰值下跌约85%和75%
昨晚，美股科技七巨头又集体崩了！
特斯拉，暴跌12.33%，创2020年9月以来最大单日跌幅，股价自7月11日高点以来累计回落-17.96%。
英伟达，大跌6.8%，股价自7月11日高点以来累计回落-15.31%。
Meta，大跌5.61%，股价自7月8日高点以来累计回落-14.57%。
谷歌，大跌5.04%，创1月底以来的半年最大单日跌幅，股价自7月11日高点以来累计回落-9.7%
此外，微软大跌3.59%，亚马逊跌2.99%，苹果跌2.88%。
图片来源：自选股行情截图
受科技巨头暴跌拖累，隔夜纳指也大跌3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅；标普500大跌2.31%，同创2022年12月以来最差表现。
怎么崩了？这一次是否是美股见顶？
综合梳理多方资料和市场各种券商研报，为啥暴跌，可能包括以下原因：
首先，科技巨头财报业绩不及预期。
7月24日，特斯拉发布的二季度财报显示，二季度实现营收255亿美元，高于市场预期的248亿美元，但二季度营业利润仅为16.05亿美元，同比下降33%，市场预期为18.1亿美元；调整后每股收益0.52美元，远低于上年同期0.91美元，也低于市场预期的0.6美元。
分业务看，特斯拉二季度汽车业务总营收198.78亿美元，上年同期212.68亿美元，同比下降7%；发电和储能业务营收30.14亿美元，上年同期15.09亿美元；服务及其他业务营收26.08亿美元，上年同期21.5亿美元。
至于业绩下跌原因，特斯拉称，由人工智能项目推动的运营费用增加和重组费用拖累了利润；降价促销降低了特斯拉的利润率，第二季度汽车毛利率为14.6%，低于第一季度的16.4%；此外特斯拉二季度业绩的下滑还与其大规模裁员有关，面对销售放缓和竞争加剧，特斯拉裁掉了10%以上的员工，此前特斯拉曾预计在二季度将支出超过3.5亿美元，主要与员工解雇费用有关。
再一个，特斯拉CEO马斯克在财报电话会上正式宣布，Robotaxi将延迟至10月10日发布，可能在今年年底、最迟明年投入使用。同时马斯克警告说：“2024年的汽车销量增长率可能明显低于2023年。”
除特斯拉外，市场不买账其业绩的还有谷歌。
最新财报显示，谷歌第二财季实现营收847.42亿美元，同比增长13.6%，高于分析师预期的843.7亿美元；实现净利润236.19亿美元，同比增长29%。
尽管谷歌第二季度营收、净利润均超预期，但值得注意的是，其广告收入放缓，尤其是Youtube平台的广告收入，二季度同比增13%至86.6亿美元，低于市场预期的89.5亿美元，增速也较一季度有所放缓。
此外，备受关注的AI投资方面，谷歌二季度的资本支出为131.86亿美元，超过一季度的120亿美元，这也令投资者担忧投入AI的巨额资金是否真的能带来回报。
值得注意的是，后续其它几家科技巨头还将陆续发布财报，接受市场的检验，北京时间7月31日凌晨5点30，微软财报；8月1日，Meta财报；8月2日，苹果财报。
其次，市场有声音表示，美国大选突生变数也给市场带来了巨大不确定性。
目前市场正重新调整交易预期，“特朗普交易”开始显示出降温的迹象。最新民调显示，美国副总统哈里斯支持率略微领先美国前总统特朗普。
再然后，关于这一次是否是美股见顶？
国泰君安研报指出，美股现在担心的问题主要是：AI刺激的大市值股票的增长溢价能否被AI应用的落地消化，假设明年初发布的ChatGPT5没有革命性突破，就按照目前的大模型水平，只在提升AI响应速度的前提下来看，这些应用是否能撑起一个10万亿美元的消费市场？
其援引市场分析人士表示，奇迹毕竟是少数，GPT3.5的突破是积累了几十年的结果，要2年的时间再来一次指数突破的概率实在太小，所以市场要做好准备，AI未来几年的发展可能只有量的突破，没有质的突破，在这个前提下去进行AI板块的布局更为合理。
2000年科技股泡沫破裂的剧本重演？
值得一提的是，昨晚几大科技巨头暴跌的同时，公用事业、必需消费品、医疗保健和能源等防守板块均逆势上涨，国防承包商洛克希德·马丁上涨2.8%，创历史新高；AT&T大涨5%，创今年以来最大涨幅。
德意志银行分析师Jim Reid表示，科技跌、防守涨，2000年科技泡沫破裂时，美股市场也经历了类似的波动，当时科技股经历了一轮巨大的轮换：
2000年3月科技泡沫破裂之前：消费必需品、医疗保健和公用事业等防御性行业大幅下跌，科技股则吸引了大量资金；而当泡沫破裂时，资金迅速回流，导致防御性行业的股价在年底较3月泡沫破裂时上涨了35-45%，而科技公司和电信公司的市值分别从2002年底的高峰值下跌了约85%和75%。
图片来源：网络，侵删
此外，就在美股大跌之际，高盛策略分析师Scott Rubner近日也发出警告称，不会在此时抄底美股，回调只是刚刚开始，美股只剩下跌一条路，因为据1928年以来的数据统计，前几天7月17日的行情变化意味着股指的回报将出现转折，接下来的8月通常是被动管理基金和共同基金资金流出最严重的月份。
A股高股息怎么走？
熟悉美股的朋友应该知道，前面支撑美股科技巨头持续上涨的原因，除了其自身质地因素+AI外，还有一重大原因就是：抱团。而谈到“抱团”，咱大A应该一点儿也不陌生，很多人应该立马就能想到近段时间持续火爆&持续新高的“高股息”。
以长江电力、华能水电、中国核电、中国广核、五大行等为代表的高股息资产，涨势同美股“科技七巨头”一度有一拼，市场越是欠佳&没有主线方向的时候，资金越喜欢涌入这些高股息资产抱团。
此前市场甚至流行一种说法：大A的“长江电力”就是美股的“英伟达”，每当仰望美股英伟达不断创新高时，长江电力总能给我们展现A股强大的韧性。
现在问题来了，7月11日，美股“科技七巨头”大跌，然后第二天12日大A的高股息个股，很多也纷纷调整；昨晚美股科技七巨头又崩了，结果今天大A高股息很多票也是调整，比如长江电力、中国神华、几大银行等。
美股科技七巨头的抱团，和A股高股息的抱团，这两者间似乎存在一种隐隐的联动？
如果是这样的话，假设后面美股七巨头继续调整，美股继续调整，那A股高股息资产也有可能调整？
大家怎么看？你认为美股科技巨头，A股高股息资产还能涨吗？欢迎评论区讨论交流呀~
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