不得不令人感慨,外汇交易员对全球宏观政策把握的敏感度,要远远超过股市。以美元离岸人民币走势为例,连续3天出现了大幅波动,这背后隐含了3个重大事件。
11月6日,美元大幅飙升,美元离岸人民币拉出一个大阳线,大事件是特朗普大选胜出,交易员们不仅押注特朗普需要强势美元,还推测特朗普相关政策可能会推高美国通胀。
也就是说,一个事件发生,不仅要马上做出反应,还要给出正确方向。
正常情况下,11月6日大阳之后,美元离岸人民币最多是小幅回调,毕竟这根阳线太大,光看K线图,人民币有进一步贬值的诉求。
然而,11月7日,美元离岸人民币大跌,直接影响是,人民币升值进而带动了A股当天全线大涨。这背后的原因是,美联储当日宣布降息25个基点。
毫不客气地说,这两天汇率市场波动,其实是在美国大选结果、美联储宣布降息结果之前,市场已经提前做出了反应。当然了,美联储降息25个基点,这本就在预料之内,难度不大。而提前几个小时预测到了美国大选结果,这的确需要点水平!
而事实上,汇率市的这一前瞻性,在11月8日再次上演。美元离岸人民币11月7日大阴后,11月8日拉出一个中阳线,对应的是在A股收盘后,中国官方宣布6万亿规模的化债举措。
当然了,国际汇率波动、离岸人民币波动,并不一定就会对A股造成影响。但,在特定时期,特定大事件,汇率大波动往往容易对市场造成扰动。
11月6日,美国大选结果还未出炉,美元飙升,A股顶住压力,所以,就能轻松推断出,第二个交易日A股可能要大涨了,因其该跌没跌,这背后明显有无形之手在护盘。
11月7日,A股大涨,实际上是美国大选利空出尽与美联储降息预期双重叠加,以及人民币大幅升值。
11月8日,A股各大指数高开低走,恰恰又与人民币再次走弱有直接关系。
令人感慨之处,11月8日A股高开低走,可能各位还没有找到原因,汇率市场当天已经反应出来了,进而带动股市波动。
或许,有投资者开始为6万亿化债而兴奋,如果参考人民币汇率走势,其实大可不必,市场已经提前消化掉了。
那么,问题就来了,人民币汇率接下来该如何走?
这当然需要我们认真去分析美元指数走势,需要提醒各位的是,11月8日中国6万亿化债虽然对离岸人民币影响较大,但对美元影响较小。
10月8日,美元指数仅仅小幅冲高后,就开始回落了。
不难看出,6万亿化债对于人民币走势来说,这种影响是短期的。长期来看,真正左右离岸人民币走势的,仍是美元。
当前我们面临的情况是,虽然美联储进入了降息周期,但即将上台的是特朗普,这为美元走势增添了不确定性。
美联储是否因为特朗普的上台,2025年后就停止降息了呢?
这的确是一个未知数,如果美联储停止降息,那么,人民币汇率大概率也会停止升值,这在一定程度上影响国际资本加持A股。
当然了,即便如此也不必悲观,美国开启一轮加息周期的可能性是不存在的,特朗普大概率会让美联储的降息周期拉长,甚至是进退维谷。而美元指数在相对高位,长期横盘震荡对A股整体影响较小。
不按套路出牌的特朗普,会不会让美元意外飙升,这需要等他上台后进一步观察,时刻保持警惕,也没有错。