大A总是出其不意，今天出奇不意的不是调整，调整或许大家都有所预期，毕竟年后至今没什么像样的调整，出奇不意的是调整的幅度。今日跌9.9%以上个股达到990只，已经算是千股跌停了！真正跌停个股数量为379只，涨停仅34只。

上证收报2957.85，跌1.91%，沪深300跌1.27%、中证500跌2.33%、中证1000跌4.49%、中证2000跌6.84%、万得微盘股指数跌9.93%。成交额放出巨量，达到13712亿，上午第一个小时成交额就达到5757亿，着实把笔者吓了一跳。

板块上，近期热炒的板块，如计算机、通信、电子、传媒、机械设备、汽车板块跌幅都超5%，相对抗跌的板块，如银行、煤炭、公用事业都微跌不到1%，这三个板块可简单归到高红利板块。体现市场重回保守。

大多数人还没回本，这就又要开启亏损模式了吗？

今天这个巨额天量让人有点捉摸不透，这段时间最多成交量也就一天1万亿出头。即便这段时间投机盘获利出局，加上一些原先持仓亏损减少暂时卖出，但这个成交还是让人生疑。是什么机构在大量出货吗？

不论是什么原因，对于这种天量成交我们都要做好推演及后续应对。接下来的走势有以下几种可能性：

一、反弹结束，再度寻底

这种可能性其实一直存在，因为年前GJD救市成功，加上换了村长，市场迎来一波修复，但这只能算是救市底，因此之前也有很多人预期会有二次探底。只是这波反弹太强，大家逐渐淡忘这种可能性。

为啥会需要二次探底？因为救市之后某种程度上阻止了自然出清过程，而抄底的买盘达到一种获利程度之后便又形成抛盘；另外便是这波反弹太急，一些资金没跟上，也仍在旁冷眼观望中；

二、反弹过度，正常修复，重新寻找均衡点

这波反弹虽然是基于年前急跌，雪球、量化私募出清后的反弹，但反弹力度超出预期，某些个股反弹之后又到了不便宜或者高位阶段。WIND显示，截至目前，有27只个股创出了历史新高，注意是历史新高哦！除此之外，还有127只个股创出了120天-302天新高。

三年下跌加上今年初的加速下跌，在如此短时间内这154只个股竟然创出了新高，可见这波反弹过程个股炒作的凶猛程度。因此，今天的下跌属于反弹过度后的正常修复，市场重新寻找买卖双方都能接受的均衡点，而不会创新低；

三、上涨中继，调整后再度向上

还有一种可能性，便是此次调整为上涨中继的正常调整，调整过后继续上涨。这种可能性基本就是看牛市的观点了。

总体而言，笔者偏向第二种可能性，可能性比较低的是第三种，短期要马上直接走牛市可能性不大，因为经济基本面及中美关系，美联储利率等多种不确定性还比较多。而第一种可能性则要紧跟市场的变化了，在雪球量化出清后，目前存在被动资金盘主要是两融和大股东质押，相对可控。且新村长上任后再度新低也真是打脸了。

但也不能忽视两融的平仓风险，这块紧盯每日融资余额变化即可。而在这之前该做的风控也需要做好，毕竟很多投资者还没回本，当前大部分投资者心理层面仍然很脆弱。