6月1日至20日，韩国的芯片出口同比增长50.2%，这对于存储市场绝对是提振的好消息。

芯片最近一段时间涨声不断，市场好转，看看韩国出口数据也能看出端倪。根据韩国关税厅周五公布的数据显示，6月前20天出口同比增长8.5%，达到357.5亿美元，上年同期为329.4亿美元。日均出口额也比去年同期增长8.5%，达到24.7亿美元。进口同比下降0.6%，至342亿美元，导致6月前20天贸易顺差为15亿美元。主要出口产品半导体的强劲销售带动了整体出口增长。对中国出口增长了5.6%，达到70.3亿美元，对越南出口增长了30.7%，达到35.3亿美元。

根据5月末发布的数据，韩国4月份芯片库存同比下降33.7%，为2014年底以来的最大降幅。这标志着库存连续第四个月下降，突显出随着客户加快购买开发人工智能技术所需的设备，需求正以快于供应的速度增长。韩国央行在此前的一份报告中曾表示，随着“人工智能热潮”以类似于2016年云服务器扩张的方式推动需求，最新一轮“芯片需求火爆”预计将至少持续到明年上半年。

韩国芯片不止是现在出口猛，五月一样很不错。据半导体芯情了解到，五月份半导体出口价格以创纪录速度上涨，凸显出人工智能（AI）带动的芯片需求强劲反弹为该国经济提供了动力。半导体是韩国经济的支柱，并会带动先进设备和工业建设的投资。该国拥有世界上最大的两家存储芯片生产商——三星电子和SK海力士。

韩国央行周五公布的数据显示，以周期性著称的存储行业正在从低迷中迅速反弹，按美元计韩国半导体出口价格指数较上年同期跃升42.1%。据悉，继4月份上涨41.4%后，5月的增幅是有记录（数据可追溯到20世纪70年代）以来最快的。

据了解，韩国出口的大部分芯片都是内存芯片，而价格飙升在一定程度上要归功于与人工智能加速器（如英伟达生产的加速器）搭配的高带宽内存（HBM），这是一种更先进、利润更丰厚的内存。三星电子和SK海力士正竞相向英伟达供货。

HBM是一款新型的CPU/GPU 内存芯片，简而言之就是将很多个DDR芯片堆叠在一起后和GPU封装在一起，实现大容量、高位宽的DDR组合阵列。HBM能够实现大模型时代的高算力、大存储的现实需求。因此，HBM正逐渐成为存储行业巨头实现业绩反转的关键力量。

一、存储芯片市场逐步复苏

自2024年初以来，存储芯片市场价格呈现出明显上涨趋势。其中，DRAM等主流存储芯片产品的价格涨幅均超出了市场预期。这一现象直接影响了芯片厂商的盈利状况。从A股存储板块上市公司陆续披露的2024年第一季度报告来看，多家公司报告期内实现业绩大幅增长。其中，澜起科技报告期内实现归母净利润同比增长1032.86%；航锦科技实现归母净利润同比增长304.92%；德明利也实现扭亏为盈。

对于业绩增长原因，澜起科技表示，2024年第一季度，内存接口芯片需求实现恢复性增长，公司部分新产品开始规模出货，推动公司营业收入及净利润较上年同期大幅增长。佰维存储表示，2023年第四季度以来，存储行业回暖，存储产品价格持续回升，下游客户需求持续复苏，公司大力拓展国内外一线客户，产品销量实现同比大幅提升。

行业复苏价格上涨、开拓新品及新客户群体等是多家存储芯片企业业绩提振的重要因素。据调研机构TechInsights统计数据，今年以来，存储芯片价格平均上涨超50%。TrendForce集邦咨询报告显示，存储芯片价格或还将持续上涨，预计今年第二季度DRAM内存新品合约价格将上涨13%至18%，超出预期。究其原因，除买方意欲支撑手中库存价格外，更多的是AI热潮对存储业供需双方带来了心理上的转变。

除了行业回暖，芯片涨价也受上游成本压力提升影响。今年以来，半导体产业链上游的金、铜等金属原材料价格持续上涨，部分半导体公司如浙江亚芯微等纷纷宣布对全系列产品进行涨价。

此外，在经历了去年的价格腰斩和利润缩水后，部分存储芯片厂商开始通过激进减产、去库存、拉涨合约价等方式来对抗市场下跌，带来价格的持续回升。

机构投资者对于存储芯片在今年下半年周期触底回升的预期较强。近日，多家市场调研机构预测，DRAM（动态随机存取存储器）和NAND（闪存）均价将全面上涨。根据国际半导体产业协会（SEMI）的数据显示，动态随机存储器（DRAM）和NAVD Flash是存储芯片中份额最大的两类，占比分别为53%和44%。

除了坚定地执行去库存策略的上游企业，下游的消费电子市场回暖、新兴AI相关需求以及HBM（新型的CPU内存芯片）的崛起等正逐渐成为此次存储行业复苏中的“加速器”。

高盛分析师公布报告预计，全球 HBM市场规模将在2023-2026年期间以约100%的复合年增长率增长，并在2026年达到 300 亿美元，较3月份的预测上调30%以上。

存储芯片销售额走势与整体半导体走势高度协同。从历史数据来看，半导体以及存储细分赛道呈现出趋同的周期性，但存储板块波动性位于行业第一位。据IDC分析，在经历了行业周期的低迷期后，2024年半导体市场将开启新一轮复苏。存储芯片是半导体产业第二细分市场，自消费市场需求疲软以来，存储芯片成为最受冲击的细分领域之一，其复苏迹象在半导体行业也具有“风向标”意义，或许也暗示着半导体行业将加快复苏。

二、韩国政府大力支持芯片产业

5月23日，韩国总统府宣布了一项重磅计划——为该国至关重要的半导体产业提供一揽子支持计划，价值26万亿韩元（合190.5亿美元）。

据总统府消息，这项一揽子计划包括了17万亿韩元的特定投资财政支持，即政府计划通过韩国产业银行为芯片行业提供价值约17万亿韩元的金融支持计划，以支持半导体公司的大规模投资。尹锡悦总统指出，还将设立一个1万亿韩元的基金，以支持无晶圆厂企业和设备制造商。

这一支持计划所涉资金是韩国财政部长崔相穆两周前预告的10万亿韩元的两倍有余。当时，崔相穆透露，韩国正在准备一项价值超过10万亿韩元的芯片投资和研究支持计划，面向整个半导体供应链中的芯片材料、设备制造商和无晶圆厂公司。