“不管夜晚多么黑暗，也无法阻挡黎明的到来。
蛰伏的阵痛，会化作雷霆撕破长空；经过炉火的淬炼，我们会如钢铁般更加坚不可摧。”
11月22日，以【硬核·内心的力量】为主题的宝龙商业年会在上海宝山举办。
图源：宝龙商业 HK9909
时隔四年，在商业年会上，宝龙地产联席总裁、宝龙商业执行董事兼行政总裁陈德力，带来了一场的致辞。
他指出，过往四年，经历了变化与挑战，也看到了坚韧与团结。
这场宝龙商业年会和与会嘉宾共同绘制明媚的未来蓝图。
而一个星期后的11月29日，同样都是周三，宝龙商业的母公司宝龙地产公开暴雷。
01
两次违约
这也不是宝龙地产第一次暴雷了。
在早期商业地产领域曾有“南宝龙，北万达”之称。
作为一家民营房企能获得市场认可，也可见宝龙地产当时的影响力。
其2021年的合同销售额达到1012亿元，正式跨入千亿房企的行列。
可惜这位昔日的千亿地产巨头，还是没撑住。
2022年7月26日，宝龙地产第一次公告违约。
称第四批2022年票据的所有尚未偿还本金额约2129.4万美元及其应计利息，应于到期日2022年7月25日支付，截至当天尚未偿还。
同时，第二批2022年票据的所有尚未偿还本金额约3725.9万美元及其应计利息，于2022年11月8日到期并应支付，宝龙地产称未必能在到期日偿还。
在此基础上，宝龙地产就7月及11月到期的两笔美元票据进行交换要约，最后达成了1.79亿美元和2.63亿美元票据交换。
通过要约交换，宝龙地产也为自己争取到了近两年的喘息时间。
今年6月在宝龙商业的股东会上，许华芳说：“在去年达成债务展期的房企里面，境内外继续在付利息以及按照展期承诺兑现的企业，全行业只剩下宝龙一个。”
似乎是想表明不会躺平的决心，可是没过几个月又再次躺下。
宝龙地产在11月29日公布内幕消息，宣布无法支付境外债，流动资金紧张，状况日益严峻。
据公告，2025年4月到期的1591.625万美元票据利息应付日期在今年10月30日，宽限期为30天。
但截至11月29日，宝龙地产仍然无法支付，构成实质违约。
而这无法偿还的仅仅是利息，本金更是高达5亿美元以上。
谁又能想到曾经的千亿房企沦落到这般境地。
02
债台高筑
宝龙地产的再次暴雷尘埃落定，并没有出乎市场的意料。
作为老牌闽系房企，在疫情期间，其他房企都准备过冬时，宝龙却异常活跃，拿地凶猛。
数据显示，2018年至2020年，宝龙地产分别新增土储面积573.67万平方米、731.61万平方米、940.1万平方米，拿地面积逐渐增多。
进入2021年以后，宝龙地产上半年仍然在大举拿地。
仅2021年上半年，宝龙地产就新增了19宗地块，大多位于长三角、粤港澳大湾区、海西经济区等区域。
截至2021年上半年，宝龙地产土储面积约为3780万平方米。
图源：乐居财经
虽然频频出手拿地，但是宝龙地产的销售去化速度，却远不及其拿地速度，这也造成了宝龙地产的债台高筑。
2020年末，宝龙地产总负债攀升到了1433.33亿元；2021年底，宝龙跨入千亿房企之列的同时，其总负债也高达1800亿元。
在达到顶峰之后没多久，宝龙地产开始走下坡路，只是升得越高，跌得也越恨。
在2022年，宝龙地产仅实现409.5亿元合约销售额，同比下滑六成。
同时在房企的融资渠道收紧的背景之下，宝龙地产发债融资的步伐也频频受挫。
融资方面受阻，销售端又未达预期，就此形成了一个恶性循环趋势。
自2021年6月后，宝龙地产已经有将近两年半没有在公开市场拿过地了。
再看看宝龙今年的业绩数据，今年前11个月，宝龙地产合约销售总额264.15亿元；合约销售总面积为181.55万平方米。
03
部分项目情况
当然也有一些好消息，就在11月，宝龙出售了经营12年之久的李沧宝龙广场。
接收方是青岛本土企业达翁集团，由其进行全面升级改造。
对眼下的宝龙来说，能快速出售这些项目，也对资金及经营压力有些许帮助。
11月初，浙江信达地产有限公司成为了温州冠宝房地产开发有限公司（宝龙）唯一的股东，持股比例100％，接手了苍南宝龙广场。
宝龙目前仍在售的项目，有位于瑞安东山街道的红盘“滨江上品”，好在不是独资项目，而是和本土房企大佬时代的合作项目。
宝龙地产目前的项目，有一部分已经转让，有一部分在持续推进，但如果没有解决好资金问题，后续的施工存在很大不确定性。
宝龙地产方面表示，公司将始终坚持稳健经营，坚守“保交付”底线，将“品质交付”作为目标，履行承诺保障各地项目全力交付。
同时称已委聘海通国际证券有限公司为财务顾问，盛德律师事务所为法律顾问。
公司及顾问将与债权人合作，探讨寻求全面解决当前流动资金问题的所有可行方案。
结语
近期房地产市场风向已出现了积极的变化，有关支持民融资的利好政策频传。
或许能熬过明年，就可能真的穿越周期了吧。
可还没等政策落地开始发挥作用，宝龙地产就倒在了黎明前。
不过现在市场回暖的破局仍在销售端，整体行业环境依然严峻。
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