文 蓝鲨消费 魏强

中国最大的户外媒体集团分众传媒8月9日公布了2024年半年财报：营收59.67亿元，比去年同期增长8.17%；归属母公司利润为24.93亿元，比去年同期增长11.74%；扣非后为21.97亿元，比去年同期增长11.43%。

分众传媒拥有一个很好的商业模式，只要把楼宇电视、海报等广告载体铺设完了之后（参见上表1-2线城市，分众传媒楼宇电视和海报媒体数量，几乎没有增长，甚至还在下滑），拼命卖广告就行了，成本是固定的，多卖广告其收入利润就多增长，因此毛利长年在60%以上（2022年跌到了58%）。不过从下表可以看出，分众传媒在加强对中国下沉市场和海外的市场的媒体覆盖，楼宇电视媒体三线以下城市增长了45.3%，楼宇电视和楼宇海报在海外增长都达14.7%和18.8%。

分众传媒媒体情况

分众传媒近4年营收的高点来自2021年，2021年上半年营收为73.27亿元，同比增长58.9%。2023年上半年分众传媒营收同比增长还有13%，今年上半年就掉到了8.17%（下滑近5%），可见消费行业的疲软。

以分众传媒2024年上半年最大收入来源日用消费品广告看，其投放楼宇媒体（含电视、海报）+影院媒体总金额达38.15亿元，占当期总营收（59.67亿元）的63.9%。分众传媒2023年半年报来自日用消费品的广告收入是33.4亿元，2022年上半年是25.75亿元。仅日用消费品广告营收，2023年上半比2022年上半年增长29.7%（当然，这跟2022年中国普遍遭遇新冠疫情的侵袭，商业活动受到极大影响有关，广告收入基数较低有关），2024年上半年比2023年上半年增长14.2%，增速下滑超50%。

2024年前半年，江南春给自己分了14.725亿元

分众传媒这次发布半年报后，再次启动大规模分红，每10股分红1元，相当于每股分红0.1元。分众传媒总股份为14,442,199,726 股，因此分红总额为14.44亿元，占分众传媒2024年上半年扣非净利润21.97亿元的65.72%。分众传媒董事长、CEO江南春持有分众传媒股份比例依然是23.72%（见下表），本次获得的分红为3.425亿元。连同今年5月分众传媒发布2023年年度报告后，他获得的11.3亿元分红。所以，2024年前7个月，江南春已给自己发了14.725亿元分红。

分众传媒是一家喜欢给股东送股份和分红的公司。

2016 年 5 月 17 日，分众传媒召开股东大会，决议以 2016 年 4 月 20 日的总股本 4,368,416,750 股为基数，向全体股东每10股派发现金2.50元（含税）；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。本次资本公积金转增股本完成后，公司总股本由 4,368,416,750 股变更为 8,736,833,500 股。

2017年5月19日，分众传媒召开的股东大会，决议以 2016 年 12 月 31 日的总股本 8,736,833,500 股为基数，向全体股东每10股派发现金 4.08 元（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增4股，总股本由 8,736,833,500 股变更为 12,231,566,900 股。

2018年5月17日，分众传媒召开股东大会，决议以 2017 年 12 月 31 日的总股本 12,231,566,900 股为基数，向全体股东每10股派发现金1元（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增2股，总股本由 12,231,566,900 股变更为 14,677,880,280 股。

2021年 9月 10日分众传媒注销回购专用证券账户剩余股份 235,680,554股，总股本由 14,677,880,280 股变更为 14,442,199,726 股。

2024年5月29日，分众传媒召开2023年年度股东大会，同意以公司截至披露日的总股本14,442,199,726股为基数，向全体股东每10股派发现金3.30元（含税），即每1股派发现金0.33元（含税），共计派发47.66亿元。截至2024年3月31日，江南春通过Media Management Hong Kong Limited持股为23.72%，由此计算，他本次获得11.3亿元分红。