这轮猪周期绝不仅是供需之间的矛盾，而是猪企之间的对决。

农业农村部的数据显示，我国养猪规模化率已经超过70%，而2023年全国排名前20的猪企生猪出栏量已经占到了全国25%的份额。

而这还只是个开始， “散户退，猪企进”的趋势还将继续深化，这意味着，猪肉价格还将在较长的一段时间里继续亲民，猪企还将继续过冬。

至于哪些猪企能熬到最后，现在下结论还为时尚早，但2023年已经有人倒下了。

江西“猪王”林印孙“先走为敬”，正邦科技以破产重整收场。

福建“猪王”吴有林则已被法院多次催债，傲农生物已经步履维艰。

而没倒的，日子也不好过，比如浙江“猪王”张邦辉，2021年以来就频频向外界传递出告急的信号，不断变卖家业自救。

2月25日晚间，张邦辉实控的上市公司天邦食品发布公告，又卖了一家子公司股权。

根据上图截取的公告内容，这次出售的是天邦食品旗下史记生物技术有限公司30%股权，这家公司净资产9亿，年利润也就8000万，但整体评估价达到了55亿，天邦可以回笼16.5亿的资金。

这很明显是溢价了，还溢得不少，接盘方能这么干脆掏钱，正如张邦辉所说，要感谢通威股份老板、四川首富刘汉元，接盘的正是刘汉元旗下的子公司。

也许有人会疑惑，四川首富不是刘永好吗？

那是老黄历了，按照胡润百富榜数据，2021年起，刘汉元的身家就已经超过刘永好了，通威股份已经成了中国的光伏龙头之一。

再者说，刘永好也在养猪呢，在这个竞争的时点上，别说刘永好自顾不暇，即使有钱，恐怕也没有理由帮对手。

如前所说，这不是张邦辉第一次卖家业。

2021年，天邦食品一共卖了12家子公司的控制权，变现了17亿。

2022年，天邦食品卖了两家子公司控制权，变现了10.6亿。

而实际上，卖家业是迫不得已的自救，资本市场融资才是一本万利的筹钱方式，天邦食品就没少在资本市场拿钱。

2007年上市以来，天邦食品先后4次成功增发，加上IPO时募资，一共获得了59亿的资金，其中2020年、2023年的两次紧急募资就拿到手38亿。

不过，即使增发募资、变卖家业双管齐下，如今天邦食品的账面仍旧让人一言难尽。

账面资金6.7亿，而短期借款加上一年内到期的非流动负债就有40亿，直接缺口达到30多亿。

应收账款几乎为零，但应付账款却高达85亿，还有9个亿的长期借款，整体负债超过160亿，负债率87%。

如此高的负债率，导致的就是一年光利息支出都要5个亿。

遥想2019、2020年风光的时候，胡润百富榜上张邦辉还问鼎浙江余姚首富，如今恐怕只能算是“首负”了。

最关键的是，张邦辉和其它省“猪王”相比，挣钱似乎更难，从养猪的育肥成本就可窥一斑。

这张图是2023年生猪出栏量的头部猪企排名，天邦食品勉强可以排到第四，之所以用勉强，因为统计时忽略了泰国企业正大（中国）和未上市的双胞胎集团。

天邦食品出栏量可以排到第四，但成本却似乎差得有点远。

早在2022年的时候，天邦食品曾表示自己成本18.44元/公斤，2023年四季度，天邦对外更新的成本也是16.6元/公斤。

这样的成本处于什么水平，我们可以拿猪企前三的公开成本数据来做个对比。

老大牧原股份2023年12月的养殖成本为15.3元/公斤，2023年预亏38-46亿。

老二温氏股份2023年养殖成本为15.6元/公斤，2023年预亏超过60亿。

老三新希望2023年养殖成本为15.6元/公斤，2023年扣非预亏45亿，新希望之所以用扣非，因为2023年新希望出售了两家公司股权获得了40多亿的收益。

在如今平易近人的猪肉价格下，灰鸽以为，谁的成本低，谁就能少亏，也就能熬更长的时间，可见，天邦食品几乎一直在肉搏。

2023年，天邦食品预亏27-30亿，100亿左右的营收规模，近30%的亏损率把成本差距体现得淋漓尽致。

当然，别人也好不到哪里去，新希望刘永好都在卖家业，所以，张邦辉也就继续硬挺着，现在大家拼的就是家底。

张邦辉虽然在浙江养猪“称王”，但实际上是安徽人，和很多养猪的老板一样，一开始也没有养猪，而是卖饲料的，水产饲料。

值得一提的是，前面提到的溢价收购天邦食品子公司的刘汉元就是做水产饲料起家的，或许正是二人在水产饲料上的渊源，才使得刘汉元愿意出手相助。

1982年，浙江余姚舜大实业总公司成立，国企，主营饲料，但随着改革开放的进程，地方上发现生意越来越不好做。

于是1996年，舜大实业总公司与民营合资成立了余姚天邦，而之后张邦辉与师兄吴天星先后受让了民营、国资股权后，就成了天邦的实控人。

说起来挺巧，吴天星的名字里有个“天”，张邦辉的名字里有个“邦”，天邦似乎是为他们二人量身定制的。

一直到2012年，天邦食品的主营业务都是饲料，2013年才开始养猪，一路飞奔，来到了头部的阵营。

只是，现在看来更像是一进猪门深似海，苦海无边，但回头无岸了。

当然，张邦辉也没想回头，前面提到出售的子公司资产中就有饲料业务，张邦辉誓要与养猪共存亡，而师兄吴天星则早已套现离场了。

记得2022年的时候，张邦辉曾对媒体表示：

“今年是非洲猪瘟这轮猪周期的最后1年，明年的日子应该会好过些。”

很显然，现实和他期望的相反，2023年养猪的过得都很不好。

而2024年，一开局就是血拼，天邦食品公布的1月份生猪销售数据显示，生猪价格再创新低，不知道刚到手的16.5亿能够让天邦食品撑多久。