随着美联储降息事件的一再推迟，美国的加息周期还在持续，而美国也担忧，中国将会继续抛售美国国债，从而对美国国债市场造成冲击。

美联储持续推迟加息？

根据美国投行高盛的判断，美联储的降息时间，已经呈5月份推迟到了6月份，而降息的次数也缩减到了4次，这意味着未来4个多月的时间内，美联储将维持鹰派和加息周期不变。

那么，美联储推迟降息，对中国抛售美债会产生什么样的影响？中国是否会加速抛售美债？今天我们来谈谈这个话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

自从2022年3月份美联储加息以后，市场其实就已经在预判美联储的降息时间。而判断美联储降息的依据主要有下面几点：

第一个是美国的经济运行情况；一般来说，只要美国经济保持“过热”，也就是2022年和2023年的情况，那么美联储的主要精力就会放在加息上面，因为通胀才是美国最大的一个困扰因素。

第二个则是CPI和PPI数据；美国在1970年代经历过一次“大滞胀”危机，非常高的通胀叠加美国经济的衰退，让美国当时陷入了深度衰退之中；2022年美联储为何要加息收割世界？主要还是因为，想要解决通胀危机，拯救美国的经济。

1970S的“滞胀”，让美国害怕

这次美联储降息的时间也受到上述几个因素的影响。为什么高盛多次推迟美联储降息的时间？光是最近几次的预测，就从3月份降息，推迟到了5月份甚至是最新的6月份？这一切，都和美国的经济数据有问题。

首先是美国的GDP增速，其实去年的时候，很多投行和经济学家都预测，今年美国经济会进一步的衰退，甚至出现“硬着陆”。造成衰退危机。

但是没有想到，美国人“不讲武德”，直接3个月内发了1万亿美债，用这1万亿美元的债务，献祭给了美国经济，导致美国经济在四季度出乎意料的优秀。失业率和消费水平都很好。

34万亿美债，是美国最大的“灰犀牛”

美联储没有了后顾之忧，于是就继续维持目前5.25%-5.5%的通胀率，到现在也不肯降息。

更重要的是CPI和PPI指数突袭，之前为什么美联储释放了降息预期？

主要还是去年10月-12月份的通胀数据控制的特别好，这样美联储认为，自己可以开始降息，让美国的经济更好。但是没有想到，公布的数据让美联储大跌眼镜。

数据显示，美国的CPI数据同比增长3.1%，高于市场预期；而美国的PPI指数上涨0.9%，也超出市场预期。

美国1月份CPI和PPI数据大超预期，回暖。

这意味着，美国的通胀危机并没有得到控制。而美联储是把通胀看的比经济增速要高的多的。而正是基于这种判断让高盛等各大投行，都推迟了降息时间。

此外，美联储理事沃勒表示：“在他愿意支持降息之前，他需要看到更多通胀正在降温的证据。”，而美国并不急于开启降息周期，就算推迟几个月降息，对美国经济的影响也不会特别大。

美联储推迟降息，对美国国债的影响有多大呢？首先出现的就是美国国债继续被疯狂抛售。

根据数据显示，最近一段时间的美债收益率不断上升，从之前的3.7%，上涨到现在的4.24%。美债收益率的不断上涨，意味着美国国债并不受欢迎，所以才需要更高收益率，吸引投资者购买。

美债收益率不断升高，抛售趋势明显。

而市场行情也显示，长期美债已经出现了风险，有被大规模抛售的可能性。甚至有专业机构的基金经理出售了他所管理基金中的绝大部分美债。

它的理由也很简单，一方面是他认为美国2024年大选的存在，让拜登政府会选择继续举债来刺激经济，所以美国经济会在2024年表现的更好；其次就是通胀的顽固会超出所有人的想象，这意味着美联储会持续推迟降息的时间。

这两个理由叠加，美国国债就会在市场内被抛售，按照这样的水平计算，起码未来半年时间内，美国国债很难出现大规模的上涨。

不仅如此，美国前财政部长萨默斯表示，美联储的下一步可能是加息，而不是降息。加息的目的就是为了尽快结束美国的通胀。这个概率虽然不高，但是实际上还是存在的，预计是15%左右。

如果真的出现这种情况，那么显然，美国国债将会遭到进一步的打击，美债的收益率也会继续升高，抛售美债的情况也会更频繁的出现。对于其他国家，包括中国央行也是如此。

去年的11月和12月份，中国央行购买美国国债，原因是当时美联储释放了降息预期，这时候美债从5%跌到4%以下，说实话，那个时候购买美债其实是合适的。

但是没想到美国的CPI和经济数据很快转变，不仅通胀没有控制住，经济也没有出现软着陆，说明美国又在进一步的刺激经济。

这就让包括中国在内的央行都傻了眼，所以预计下个月我的国际资本流动报告，会显示中国央行继续抛售和减持美债，世界其他国家也会采取类似和相同的操作趋势。

中国一直都在抛售美债，最近2个月开始增持

接下来的几个月，美国国债会滞销，美国国债的空头仓位会增加，财政部发行美国国债需要支付更高的利息，这也导致美国的债务危机更加严重。

总的来说，美联储的货币政策决定了市场对于美债的接受程度。如果美联储选择降息，那么这种宽松大放水，对于美国国债是利好的。美债就会受到世界各国投资者的追捧。

但是，如果美国的通胀危机还在持续，那么美联储就不得不被迫维持目前高达5.5%的联邦基金利率，甚至再次加息，以抑制通胀。美国国债也就只能被抛售了。

当然，美债的危机其实只是货币政策的一个体现，而背后的根源其实是美国的通胀危机，因为通胀没有解决，才导致美联储在制定政策的时候“进退两难”。

而通胀危机的根源，在于美联储滥用美元霸权，通过大规模的印制美元，才导致了世界级别的通胀危机。

所以，美债危机的根源，其实是美国自己搞出来的，出了问题，就是美国人自食其果了。

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