A股成交量放大背景下，市场风险偏好逐步提升，具备高成长与高弹性的半导体产业链不断受到市场关注。尤其是2024年以来，在人工智能、周期复苏与国产替代等多重驱动下，半导体行业延续复苏态势，三季度营收、归母净利润均实现同比正向增长。

三季报数据显示，整个半导体行业三季度实现归母净利润290.29亿元，同比增长23.53%；营收1,566.63亿元，同比增长20.98%，环比增长6.92%；净利润111.08亿元，同比增长49.35%，环比基本持平。

其中，受益下游晶圆厂产能扩充与采购设备国产化率提升，国内半导体设备板块2024年三季度多企业均实现业绩高增，营收、净利润均实现同比增长，在半导体多个细分中表现突出。

东莞证券认为，经历2022-2023年行业下行期，半导体行业库存得到充分去化，进入2024年以来，随着全球宏观经济转暖，消费电子市场需求逐渐恢复正常，叠加人工智能和国产替代的双重驱动，三季度板块延续复苏态势。

该机构还进一步指出，作为产业链国产替代核心环节，在政策保驾护航、晶圆厂大力扩产与下游需求回暖等多重因素驱动下，国内半导体设备领域国产替代进程有望持续深化。

国投证券对此指出，2024年半导体设备板块受益于国内先进工艺突破以及终端需求复苏，业绩和订单端同步高景气，市场缩量时具备强韧性；当市场流动性释放，资金风险偏好上升，“高景气+强催化”属性有望赋能板块实现EPS和PE“双击”。普通投资者应该如何把握国产替代机遇下半导体设备的投资价值呢？也许，通过配置相对均衡的行业/主题ETF来布局板块，会有更大概率“拥抱”行业发展中的β胜利。

资料显示，目前在A股有ETF追踪的半导体主题指数中，中证半导(931865)是上游“设备与材料”环节含量较高的。根据中证指数官网，指数对中证三级行业中“半导体设备+半导体材料”的持仓占比将近70%。

目前半导体设备ETF（561980）为跟踪中证半导体产业指数中规模最大、活跃最高的ETF，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等公司，合计占比约76%，指数集中度相对较高。如果投资者想要把握本轮半导体设备国产替代投资机遇，或许通过弹性更高的半导体设备ETF（561980）来“保持在场”，会更易把握板块中的“确定性”或“可能性”。