2024年的一级市场，“耐心”是最高命题，培育“耐心资本”正成为重塑中国创投行业和科技投资格局的关键。在此背景下，创投生态已呈现出“国升民降”的态势，国有资本日益占据行业发展的主导地位。

如何更好地发挥国有资本的主导作用？近日，在第18届中国投资年会·有限合伙人峰会上，粤科金融集团党委书记、董事长林浩钧建议，要从注重顶层设计、注重机制建设、注重落地见效、注重结构布局和注重机构协同等五个方面，更好推进国资机构更好发挥主导作用，开辟创投发展新局面。

近5年来，国资机构已逐步成为创投市场的主角，其中广东、江苏、上海、浙江、北京、安徽等6个省份的国资机构最为活跃，中西部省份的国资机构也逐步崛起。这一阶段，国资每年直接投资总金额占比从20.68%攀升至42.67%，投资企业数量占比由30.66%上升至51.06%，已超过民营机构。

林浩钧认为，虽然国资机构整体上已占据创投行业主导地位，但是依然存在结构不优、运作不畅、能力不足、引领不强的问题。

如在运作机制上，林浩钧表示：“由于投资周期与考核任期错位，国资机构往往愿意选择短期见效快、风险低的项目，不愿投长期硬科技项目。据统计，近5年的被投事件68%是中后期企业、32%是早期企业。”为此，他强调，国资机构要注重机制建设，建立一套行之有效、推动发展的国资创投机构运行机制。

林浩钧同时表示，国资机构要发挥生态引领作用、发挥耐心支撑作用、发挥统筹协同作用、发挥撬动放大作用和发挥融合集聚作用，凸显主导地位，注重落地成效。

其中，在耐心支撑上，国资机构要引导资源向前瞻性战略性新兴产业集中，多层次、多渠道、多角度培育新质生产力。在统筹协同方面，通过“领投+跟投”的横向协同提升“1+1>2”的溢出效应，通过产业链上下游延伸投资的纵向协同提升集聚效应，通过“募投管退”的闭环协同提升发展空间。

“我们要构建既有‘领唱’又有‘合唱’、国有民营机构和谐共生的创投新组织体系。”林浩钧介绍，作为全国最早成立的省级国有创投平台，粤科金融集团通过强化“大基金、宽投资、大科技”布局，放大“科技+金融+产业”融合效应；通过打造“粤科发布”等重大平台，组建落地“五大联盟”，成为全国平台型引领型创投机构。“我们希望与所有的国资机构、民营机构共谋合作，拥抱创投发展新未来。”

文｜记者黄婷

图｜受访者供图