在2025年的政府文件里，有两个词成为了重点词汇，并且一同作为新兴产业被写入政府工作报告，它们就是深海科技和低空经济。
今天，咱们主要来聊聊由深海科技带来的深海经济。政府既然将这个词汇列入报告，那就表明它并非只是一个概念，而是会发展成为一个实实在在的产业。
资本市场往往更为敏感，深海经济相关的概念股在前两天的股市中，已出现了一波十分明显的上涨。那么，深海经济究竟是什么？它的前景体现在哪些方面？资本市场的行情炒作逻辑是怎样的？后续还会有行情出现吗？
深海经济指的是人类利用海洋300米以外的深海区域，获取矿产、油气、能源和生物资源，并围绕这些资源所形成的产业链和经济活动。
这其中涵盖了深海资源开发、装备制造、深海勘探、通信导航、生态保护、海底数据中心等等，都可归入深海经济的范畴。
不过，深海经济的核心实际上主要集中在两个方向：其一为海底油气，特别是可燃冰这种被称作“冰封的火焰”的清洁能源；其二则是深海中的稀土、金属、矿产等战略资源。
由于要开发这些资源，就需要大量的深海装备，进而形成了科研、服务、开采、安全等一系列的配套产业。
所以，从本质上来说，它与石油类似，在资本市场也就会遵循资源类的炒作逻辑。
全球陆地的石油、天然气、稀土、贵金属等可开采资源都已接近峰值，除了占地球面积70%的海洋还存在可预见的开采潜力外，其他地方很难再有大的突破。
根据中国国土资源部的数据显示，中国海域可燃冰资源量大约是800亿吨油当量。
这是什么概念呢？相当于中国2024年全年能源生产量的2300倍。而且可燃冰的特性也极为特殊，它是甲烷与水在低温高压下形成的冰状结晶体，一立方米可燃冰就可释放出164立方米天然气的能量，密度是煤炭的10倍，并且燃烧排放污染更低。
当然，它也存在缺点，那就是开采难度极高。所以，一旦有某一家龙头企业在技术上实现重大突破，其蕴含的商业想象力将难以估量。
那么，我们为何要到深海里开采能源呢？这其实也是中国多年来深受能源焦虑逼迫而走出的路径之一。
我们来看一组数据，2024年，中国石油对外依存度超过71%，天然气对外依存度也达到了40%。也就是说，中国人每使用10吨石油，其中就有7吨要靠进口，即便是天然气，也有近一半需要依赖海外供应。
并且，中国是全球最大的能源消费国，2023年中国原油表观消费量达到7.7亿吨，而自产的仅有2亿吨；天然气全年消费约4000亿立方米，而自产还不足2500亿立方米。
在这种情况下，中国在能源方面就极为被动，甚至在地缘政治剧烈波动时，能源安全会直接威胁到经济安全。
实际上，早在2007年，中国地质工作者就在南海首次发现了可燃冰，但由于开采难度过高，始终未能实现商业化。
直到2017年5月，中国在南海神狐海域首次完成可燃冰试采，连续60天稳定产气，这也让“冰封的火焰”第一次从理论走向现实。
试采成功当天，各大官方媒体同步报道，资本市场也首次因可燃冰概念迎来一波涨停潮。
但这一波仅仅只是炒作，因为在当时，可燃冰的开采成本高达200美元每立方米，成本超过陆地天然气的6倍以上。
于是，在2017年之后的几年里，可燃冰话题几乎在资本市场上销声匿迹。资本是讲究投资回报的，海底天然气成本高到难以落地，自然就没人愿意继续讲这个故事了。
然而，在企业和科研领域，相关工作其实一直在持续推进并不断取得进步。
另外，到了近两年，随着俄乌冲突的爆发，全球能源价格开始剧烈波动，欧洲天然气价格一度飙升。中国面临的能源安全压力再次升级。
所以，在今年两会上，深海科技首次被写入政府工作报告，与低空经济并列成为重点培育产业。而且政府报告中明确提出要加快可燃冰开发利用，并将海南神狐海域划为先导试验区。
此时，深海经济的基本面其实已经开始逐渐成熟。资本市场之所以在2024年下半年到2025年初重新聚焦深海经济，正是因为关于它的故事开始有了政策预期。
对于一个产业而言，当政策开始鼓励的时候，往往意味着它已经进入到可实现阶段了。只是，在有了政策预期之后，距离业绩预期还有很长的一段路要走。
在资本市场里，既需要故事，更需要故事的预期能够兑现。
大家如今都更为关注深海经济这个故事背后，将来的盈利空间究竟有多大，同时盈利的兑现概率又有多少？
根据自然资源部2021年发布的《南海深水区油气资源调查与评价报告》，南海深水区油气资源可采储量超过20亿吨油当量，其中天然气占比超过60%。
中海油在2024年发布的年报中也披露，仅南海西部、北部湾盆地已探明的天然气资源量就超过5000亿立方米。南海、东海和黄海深水区合计的油气资源潜力，相当于一个中东小国的储量。
目前，市场对可燃冰的质疑，核心依旧是开采成本太高。2024年中海油在神狐海域的最新试采数据显示，单井日均产量已提升至5000-8000立方米，是2017年的5倍以上。
而更关键的是来自外部环境的变化。2022年俄乌冲突爆发之后，欧洲和亚洲液化天然气市场价格频繁上冲，一度超过200美元每立方米。即便在2023年后有所回落，中国沿海液化天然气的到岸价格仍然维持在100-150美元区间。
也就是说，随着其他能源价格的走高，那么从理论上讲，只要能把可燃冰开采成本降到100美元以下，就具备了商业化开发的价值。
可燃冰接下来要走的资本逻辑，和前些年的光伏以及早年全球的石油逻辑将会是相似的。资本所相信的，是随着技术的进步，成本曲线下行所带来的商业化可能。
当然，深海经济在这个时间点出现，大盘的风格也是重要的一环。资本市场从去年9·24之后，资金始终比较活跃，成交量也相比以往翻了倍，这样的环境也是题材滋生的基础。
在资本市场上，如果只是纯粹的概念炒作，过了风口之后就会一地鸡毛。但要是真正去翻阅中国能源史和资本市场的演变脉络，就会发现，一旦有了业绩预期的兑现，未来就有可能掀起大的行情风暴。
这一点，我们也可以参考过去十几年光伏在资本市场的涨跌过程。
过去十年里，中国从石油依赖到天然气转型，再到新能源革命，每一步都在追求能源自主。新能源确实是一条漫长的道路，风电、光伏、锂电池如今都已经发展得很成熟，成本也降得很低。
但目前对于大规模工业用能和民用能来说，它们在稳定性、能量密度、调峰能力等方面仍存在缺陷。所以，中国永远都需要更多的能源，这不仅仅是简单的油气替代，而是要在未来的全球产业和能源竞争中，直接掌握主动权。
回顾历史，20世纪70年代的美国也曾面临能源危机，这逼迫其国内产业加速转向深海油气开发，最终美国成为世界第一大原油生产国，彻底改变了其国际格局和产业结构。
如今的中国，情况又是何其相似呢？
说了这么多，其实我们始终在阐述一件事，那就是深海经济已不再只是概念。在装备不断升级、产业链逐步完善的今天，它已经完全具备成为一个实打实行业的条件。
未来，在资本市场中，会有企业实现业绩预期的兑现，这只是时间问题。不管我们把它称作炒作，还是资本机会，这场关于深海经济的征途，在资本市场才刚刚起步。
企业或许会出现更迭，炒作的方式也可能会发生变化，但这个产业今后只会不断向前发展。资本只是在用最直接的方式提醒我们，这一次的深海经济，值得我们高度重视。
文本素材来源@老丁是个生意人
