今天市场缩量反抽，成交量缩到5749亿，不过涨多跌少，除了大盘其他指数都是红的。

之前说央行要借入国债的事，央行已经开始行动了，与多家机构签订中长期国债借入协议，卖出国债，从而维持国债利率稳定，不下落过快。

国债和红利股都是属于风险偏好比较低的资产，作为整个市场的无风险利率，国债利率也是红利股的估值的锚。

如果国债利率上升，与红利股已经不高的股息率形成比价效应，会进一步降低红利股的吸引力。

逻辑上来看确实如此，不过考虑到现在留在红利里的资金已经不是真的看股息率了，而是抱团的机构、跟风的散户、甚至一些量化资金，这些资金只是博弈股价短期的涨跌而已。

那么真正能结束红利行情的其实是市场风险偏好的回归，成长股领涨的估值修复行情开启。

这波红利行情目前已经进入到疯狂阶段，龙头长江电力的股息率已经很接近国债收益率了，但最终顶部区域如何构建，还会不会有一波加速赶顶，会不会涨到股息率低于国债收益率的这种情况，我们都没法预测，只能等市场自己给出答案。

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福瑞股份发布了半年报，2024年上半年预计公司实现归母净利润0.8-0.9亿元，同比增长83%-105%。

单二季度，预计公司实现归母净利润0.37-0.47亿元，同比增长21%-53%。

按照公司此前给的指引，今年是1.4亿设备利润和0.6亿的中药利润，那么这个中报是符合这个指引的。

不过一季度业绩太好，2季度环比不增长，就显得不太好看，给中药业务20倍估值，设备业务现在是接近90倍估值，还是太贵，好公司也要有好价格才能有好收益。

其他消息：

1、欧盟按原计划将对中国电动汽车加征关税。

现在这个事落地了，比亚迪17.4%，吉利19.9%，上汽37.6%。其他合作但未被抽样的中国生产商将被征收20.8%的加权平均关税，未合作的公司税率为37.6%。

这一临时关税将于2024年7月5日生效，最长持续四个月，期间欧盟成员国将投票决定是否将其转为为期五年的正式关税。

欧洲确实是国产车的一大出口地，这是比较实质性的利空，切实影响到车企未来的业绩，尤其是主机厂仍在打价格战，还是多注意风险。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日-1w，仓位270%，24年-81w。

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