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就在刚刚，“鼻祖级”的另类投资市场探索者、培育者与“陪跑者”，国际及国内知名独立投资顾问及投资管理公司Cambridge Associates（简称“CA”），宣布在今天已达成协议，Cambridge Associates 将收购总部位于瑞士苏黎世的另类投资专家 SIGLO Capital Advisors（简称“SIGLO”），为“CA”现有的私募投资平台增加互补的另类投资业务（交易预计在2024年秋季完成）。

据IIR研究院持续的追踪梳理，Cambridge Associates 由哈佛大学校友Hunter Lewis 和 James Bailey 于1973年创立，至今已有51周年。

CA最初的业务是为大学捐赠基金、慈善基金会提供投资研究服务，Hunter Lewis 此后也被认为是美国大学机构投资模式的“共同开创者”（Hunter Lewis 2018年从CA退休后，成立了自己的家办Hunter Lewis LLC；此后，Hunter Lewis LLC也开始对外，为机构及个人客户提供服务）。

随着另类投资业务在美国及全球范围内的崛起，CA此后也将业务扩展至为机构投资者提供投资咨询和投资组合管理等服务。

2017年初，CA开始着力“OCIO”业务（Outsourced Chief Investment Officer，即外包投资管理服务；OCIO模式是指，如大学捐赠基金、慈善基金会、养老金、家办等机构将全部或部分资产的投资决策权委托给第三方的资产管理模式）；到2018年年中时，CA获得全权委托、为客户管理的资产达到了近300亿美元（从2017年初的200亿美元增至299亿美元）。

如今，CA为捐赠基金及基金会、养老金及其它机构投资者、私人客户及家办（IIR注：如IIR多年前文章的介绍：龙湖创始人吴亚军的家办，就曾与CA达成合作）、医疗保健系统机构这四大类客户服务，主要提供的服务包括：全权委托/OCIO、投资咨询、特定资产类别委托三大类。CA目前在全球拥有大约300名员工（截至2023年末），拥有11个办事处，其中欧洲设有两个（分别位于英国伦敦和德国慕尼黑），亚太地区设有四个（北京、香港、新加坡、悉尼）。

为何此次CA要买下瑞士的“SIGLO”？

经IIR综合梳理，SIGLO 成立于 2010 年，由两位苏黎世大学校友Michael Knecht 和 Christoph Gort 创办（目前均担任管理合伙人）。SIGLO主要为瑞士的养老金、其他机构和专业客户提供定制化的另类投资解决方案，目前咨询资产规模大约25亿美元。

此次CA买下“SIGLO”，一方面是因为CA并入“SIGLO”后，将成为CA在欧洲的第三个“办事处”，CA可以借助“SIGLO”团队来深度服务DACH(德奥瑞)市场。

此外，更加重要的是，SIGLO的四大业务板块（包括ILS、私募信贷、对冲基金和影响力投资），尤其是“保险连接证券”（ILS，insurance-linked securities）业务做得相当出色。

保险连接证券（ILS）是一种金融工具，它让购买保障的一方（一般为保险机构或再保险机构）能够透过证券化的方式，将其提供保险的风险转移予资本市场的投资者。

如今，投资者都在寻求分散系统性风险的投资策略，ILS等利基策略由于与公募市场的相关性较弱，被认为有较大发展潜力。

今年年初，Preqin（睿勤）发布的《另类资产2024》年度特别报告中，对冲基金子策略里，ILS基金成为2023年化收益率最高的类别（14.4%）。