2025年2月4日，赛力斯发布《2025年1月份产销快报》，披露2025年1月的产销量情况（如下表）。2025年1月，赛力斯总销量为22430辆，其中，问界品牌销量为16432辆，蓝电品牌销量为1474辆，新能源汽车销量合计17906辆；风光品牌销量为4524辆。
怎么评价这个产销快报呢？只能说“革命尚未成功，同志还需努力”。
一、问界和理想汽车销量比较
根据理想汽车的《2025年1月交付更新资料》，理想汽车2025年1月的新车交付量29927辆，同比下降3.97%，环比下降48.85%。如果问界的月销量除以理想汽车的月销量，可以求出，问界的月销量大约是理想汽车的月销量的55%。
为什么会出现这种情况？赛力斯的投资者、问界的粉丝们，都希望能够得到一个解释。
2025年，理想汽车前三周的交付量分别为0.67万、0.76万、0.95万辆，平均周交付量约为0.793万辆；同期，问界前三周的交付量分别为0.61万、0.5万、0.61万辆，平均周交付量约为0.573万辆。换言之，2025年前三周，问界的交付量约为72.26%。
把问界2025年前三周（2024年12月30日至2025年1月19日）的周销量加总求和，大概是1.72万辆，比赛力斯《2025年1月份产销快报》披露月销量还多。也就是说，从2025年1月20日至31日的这10多天时间里，问界的销量几乎为零。
虽然我们作为普通投资者无法了解生产销售的一线情况，但是我们可以合理猜测，赛力斯的“超级工厂”可能提前放假了。
也就是，如果没有春节假期影响，根据理想汽车每周披露的“新势力”品牌周销量榜单，我们可以大致估算出，问界目前的月销量约为理想汽车的72.26%，即21625辆；实际数字为16423辆，少了5000辆，这5000辆可以归为春节假期对赛力斯生产销量的影响。
二、资本市场怎么看？
资本市场的看法，有时候一天一个样。以理想汽车为例，2025年2月3日，因为理想汽车的《2025年1月交付更新资料》，“理想汽车当月共交付新车29927辆，同比下降3.97%，环比下降48.85%”，资金用脚投票，理想汽车（HK2015）盘中股价跌破85港元，跌幅超过8%。
2月3日晚间，我发文《理想汽车和比亚迪2025年1月交付量研究》，认为“基于以上分析，我们可以初步得出结论：因为春节假期，导致理想汽车的1月销量同比数据失真，不能作为理想汽车业绩下滑的参考依据”。2月4日，理想汽车大涨8.71%，收盘价94.2港元，市值约为1998.9亿港元。
参考理想汽车的经验，不排除2月5日开盘，有资金用脚投票，像2月3日砸盘理想汽车一样砸盘赛力斯。不过，从周销量看，在没有问界M8的情况下，问界的销量依然可以保持在理想汽车的72%左右；问界M8正式发布后，问界的销量追平理想汽车，也是大概率事件。
销量决定估值。既然未来问界的销量可以重新回到和理想汽车“势均力敌”的位置，那么，赛力斯与理想汽车的估值“并驾齐驱”的局面可能会持续较长时间。
三、小结
一言以蔽之，赛力斯的长线投资者，应该避免短期的销量数字对持仓心态的影响。“不畏浮云遮望眼，自缘身在最高层”。
