“这一波浪潮里，我们的出发点，就不是趁机赚一笔，而是走到技术的前沿，去推动整个生态发展。”
—— 梁文峰
整个春节期间DeepSeek在全世界科技圈里面炸响，从我的理解来看，他完成了一些新的颠覆。美国在AI上已经投入大量“沉没成本”，“小院高墙”策略之下，反而加速了中国在AI效率优化方面的创新。
第一个颠覆就是中国科技力量的重估。美国很多科技类的巨头基本上都给到了40倍甚至60倍的估值，而中国很多科技类的企业，特别是一些大模型类的，比如说一些互联网巨头的企业，它的估值大概都在十几倍到20倍。估值差距之所以那么大的主要原因是因为算力，算力的天花板在美国。大家认为在整个过程里面，如果拿不到最好的芯片，算力是不能够达到天花板，也没有办法在大模型上做出更好的东西，但这个事情可告诉了我们：原来算力重要，但没有那么重要。
打个比方，把厨师比喻为大模型。这就好像原材料虽然重要，但厨师也很重要，一个好的厨师他能够把没那么新鲜的、并非顶尖的食材，也做出非常丰盛的美味菜肴，所以原来厨师的作用很重要。在中美的科技竞争关系里面，我们似乎也没有像大家想象的落后那么多，所以对于中国科技的重估是必然的。
第二个颠覆就是大模型。从最早的Chat GPT到算力到应用，在过去三年不断地在通过不同的路径去看待这一轮AI革命，我们称之为工业4.0革命的真正的发展。从这一次来看，大模型依然是一个比较重要的。所以对于国内的一些大模型的企业，特别是一些龙头来说，我觉得会有一次估值的提升，这里面大量的机会在一些互联网的巨头上。
第三，我和很多朋友观点不同的是，很多人会认为在这一次DeepSeek出来以后，可能对于算力类的企业估值会有一次下降。消息面上看，部分外资投行对于比如说英伟达、AMD这样的企业，认为它未来一两年的芯片的销量的增速可能会明显回落，我倒并不这样觉得。
大家这样想，如果我的厨师是非常优秀的，那么最终当他赚钱以后，他还是会回到买更好、更新鲜、更顶尖的食材，毕竟算力是现在和未来的新的资源，我们把它称之为新的石油。未来很有可能在最顶尖的芯片上的消耗没那么大，但是对于普通的芯片还是会有大量的需求，算力这一块是不可或缺的！
敲个黑板：支持这种方向的观点主要有“Jevons 悖论”，指的是随着改善资源使用效率，反过来会导致该资源的使用量增加；而不是减少(即在成本较低时会激发潜在需求)。
瓦特改良蒸汽机是说明“Jevons”悖论的良好案例。瓦特并非蒸汽机的原创发明者，而是基于纽科门蒸汽机1进行了革命性的改进。他设计了分离式冷凝器，将冷凝过程与气缸分离，从而大幅提高了蒸汽机的效率。
综上所述，DeepSeek给我最大的印象就是，第一，对于部分低估的中国科技要给予重估，低估的20倍以内的一些互联网企业，势必会有一次重估。第二，对于相关的大模型企业可能会有一次估值的上升，但这个上升可能会有投机的成分，因为有部分的大模型企业会在竞争中被淘汰的，但因为大家暂时分不清也会上涨。第三，对于算力来说，如果因为这一次而出现算力企业的调整，我们正好趁机去关注一些相对的企业，算力依然是未来必不可缺少的，部分企业可能坚持通过更强大的算力推动模型性能提升。
天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2025年，灵蛇献瑞!
