玻璃:冷修渐行渐近,库存压力缓解

紫金彬野 2024-08-22 14:33:16

观点小结

核心观点:中性 本周玻璃2409期货价格大幅下降,截至2024年8月16日,FG2409收盘价格为1239元/吨,较8月9日下降69元/吨(环比-5.28%);同期较2023年8月16日年变动-580,同比-31.89%。供应端,浮法玻璃日产量、产能利用率和开工率环比小幅下降;需求端,房地产行业整体仍处于低迷状态,玻璃深加工订单同比下降,需求表现较弱;库存端,本周华北地区、沙河地区大幅累库,华南地区、华中地区和华东地区去库,产销整体偏弱。

现货中性:偏空 截至2024年8月16日,本周德金浮法玻璃5mm大板市场现金价(元/立方米)较上周下降0.5元/立方米(环比-3.25%),较去年同期-7.6元/立方米(同比-33.78%)。

供应:中性 截至2024年8月16日,浮法玻璃日产量、产能利用率和开工率小幅下降。浮法玻璃日产量为168085吨,较8月9日-1050吨(环比-0.62%),与去年同期相比+75吨(+0.04%);浮法玻璃产能利用率为83.081%,较8月9日-0.519%,与去年同期相比+0.9163%;浮法玻璃开工率为82.154%,较8月9日-0.8571%。

需求:中性偏空 房地产行业整体仍处于低迷状态,根据统计局数据,2024年5月至7月房屋施工面积同比分别-83.59%、-34.21%和-20.48%;2024年5月至7月房屋竣工面积同比分别-18.41%、29.68%和-22.3%。

基差:中性 本周沙河地区玻璃基差整体呈现走强趋势。截至2024年8月16日,根据钢联口径沙河地区FG01基差81,较上周+66,较去年同期-312;FG09基差17,较上周+37,较去年同期-12。

库存:中性 本周华北地区、沙河地区大幅累库,华南地区、华中地区和华东地区去库。截至2024年8月16日,华北地区浮法玻璃厂内库存为1100.8万重量箱,较8月9日1032.4万重量箱增加68.4万重量箱(环比+6.6%),年变动+566.12万重量箱(同比+105.9%);华南地区浮法玻璃厂内库存为1107.6万重量箱,较8月9日1150.1万重量箱减少42.5万重量箱(环比-3.7%),年变动+595.2万重量箱(同比+116.2%)。

成本利润:中性偏空 根据隆众资讯数据,截至2024年8月16日,以煤炭为燃料的浮法工艺生产毛利为38元/吨,较8月9日28元/吨,周变动+9.8元/吨(环比+35.33%%),较去年同期-417.46元/吨(同比-91.75%);以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利为-210元/吨,较8月9日-215元/吨,周变动+5元/吨(环比+2.33%),较去年同期-634.69元/吨(同比-149.34%);以石油焦为燃料的浮法工艺生产毛利为152元/吨,较8月9日145元/吨,周变动+7.15元/吨(环比+4.92%),较去年同期-556.54元/吨(同比-78.5%)。

玻璃

行情回顾-玻璃

本周玻璃2409期货价格大幅下降,截至2024年8月16日,FG2409收盘价格为1239元/吨,较8月9日下降69元/吨(环比-5.28%);同期较2023年8月16日年变动-580,同比-31.89%。

数据来源:Wind、紫金天风期货

玻璃持仓量

截至2024年8月16日,FG01M持仓量本周显著增长,持仓量583124手,较8月9日增加177488手,环比+43.76%;较去年同期减少204376手,同比-25.95%。FG05M本周大幅增加,截至2024年8月16日,FG05M持仓量54725手,较8月9日增加25728手,环比+88.73%;较去年同期减少69671手,同比-56.01%。截至2024年8月16日,FG09M持仓量362966手,较8月9日减少190987手,环比-34.48%;较去年同期增加225325手,同比+163.7%。

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

玻璃基差

本周沙河地区玻璃基差整体呈现走强趋势。截至2024年8月16日,根据钢联口径沙河地区FG01基差81,较上周+66,较去年同期-312;FG09基差17,较上周+37,较去年同期-12。

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

玻璃月差

本周玻璃月差增大,截至2024年8月16日,FG09-01价差-36元/吨,周变动+29,年变动-300;FG01-05价差-46元/吨,周变动+1,年变动-126.

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

玻璃盘面差

本周盘面价差增大。截至2024年8月16日,FG01-SA01为-307,较上周上涨51,涨幅14.25%,较去年同期-272;SA05-FG05为-290,较上周+51,涨幅14.96%,较去年同期-224;SA09-FG09为-311,较上周+90,涨幅22.44%,较去年同期+63。

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

价格端

浮法玻璃日度均价

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

浮法玻璃日度均价

截至2024年8月16日,本周德金浮法玻璃5mm大板市场现金价(元/立方米)较上周下降0.5元/立方米(环比-3.25%),较去年同期-7.6元/立方米(同比-33.78%)浮法玻璃现货价格较去年大幅下降。截至2024年8月16日,恩施州明弘浮法玻璃5mm大板出厂价较去年-750元/吨(同比-35.38%),德金浮法玻璃3.8mm小板市场现金价较去年-5.8元/立方米(同比-36.02%)

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光伏玻璃日度均价

截至2024年8月16日,光伏玻璃现货价格较去年大幅下降,安徽信义光伏玻璃2mm镀膜出厂价较去年-5元/立方米(同比-27.03%),宜兴中建材光伏玻璃面板2mm镀膜出厂价较去年-3.5元/立方米(同比-20%),安徽信义光伏玻璃3.2mm镀膜出厂价较去年-3.5元/立方米(同比-13.46%),福莱特集团光伏玻璃3.2mm镀膜出厂价较去年-2.5元/立方米(同比-9.62%)

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原料现货价格

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

原料日度均价

截至2024年8月16日,本周重碱现货市场价格下跌。中国重碱均价为1878元/吨,较8月9日-68.33元/吨(环比-3.51%),较去年同期-487.5元/吨(同比-20.61%);华北地区重碱市场价为1775元/吨,较8月9日-100元/吨(环比-5.33%),较去年同期-550元/吨(同比-23.66%);青海地区重碱市场价为1500元/吨,较8月9日-150元/吨(环比-9.09%),较去年同期-450元/吨(同比-23.08%)

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原料日度均价

截至2024年8月16日,高硫焦弹丸焦型山东青岛炼化出厂价为1120元/吨,较去年同期-310元/吨(同比-21.68%);秦皇岛动力煤市场价格为835元/吨,较上周-9元/吨(环比-1.07%),较去年同期+27.5元/吨(同比+3.41%)

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玻璃价差

截至2024年8月16日,浮法玻璃5mm大板:华北-华东价差为-140元/吨,周变动-30元/吨,年变动-20元/吨;浮法玻璃5mm大板:华北-华中价差为20元/吨,周变动-30元/吨,年变动+9元/吨0;浮法玻璃5mm大板:华北-华南价差为-70元/吨,周变动-20元/吨,年变动+120元/吨

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供应端

浮法玻璃产量

截至2024年8月16日,浮法玻璃日产量、产能利用率和开工率小幅下降。截至2024年8月16日,浮法玻璃日产量为168085吨,较8月9日-1050吨(环比-0.62%),与去年同期相比+75吨(+0.04%);浮法玻璃产能利用率为83.081%,较8月9日-0.519%,与去年同期相比+0.9163%;浮法玻璃开工率为82.154%,较8月9日-0.8571%

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

浮法玻璃损失量

截至 2024年8月15日,根据隆众资讯口径,国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计 301 条,其中在产 246 条,冷修停产 55 条;国内浮法玻璃企业冷修损失量34230吨/日截至2024年8月16日,本周浮法玻璃企业损失量23.66万吨,较8月9日+0.795万吨(环比+3.48%)

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浮法玻璃装置检修计划

数据来源:隆众资讯、紫金天风期货

浮法玻璃装置新建/复产计划

数据来源:隆众资讯、紫金天风期货

光伏玻璃

截至到2024年8月16日,全国光伏玻璃日产能利用率为85.87%,较8月9日87.36%,周变动-1.483%,同期年变动-7.6158%。截至到2024年8月16日,全国光伏玻璃日开工率为77.75%,较8月9日77.86%,周变动-0.11%,同期年变动-4.5%。截至到2024年8月16日,光伏玻璃有效日产能为106894吨,较8月9日108740吨,周变动-1846吨(环比-1.7%);同期年变动+16734吨(同比+18.56%)。截至2024年8月15日,根据隆众资讯数据,全国光伏玻璃总窑炉座数153 座,共计产线607条,其中在产窑炉117座,在产产线共计507条,冷修窑炉36座。

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需求端

房地产需求

房地产行业整体仍处于低迷状态,根据统计局数据,2024年5月至7月房屋施工面积同比分别-83.59%、-34.21%和-20.48%;2024年5月至7月房屋竣工面积同比分别-18.41%、29.68%和-22.3%根据隆众资讯口径,截至2024年8月15日,玻璃全国深加工企业订单天数9.8天,环比1.03%,同比大幅下降为-51.24%30大中城市商品房成交面积低于去年同期水平,同比下降。

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汽车玻璃需求

2024年7月全国汽车产量为2286000辆,较6月-221422辆(环比-8.83%),与去年同期相比-115318辆(同比-4.8%)2024年7月全国汽车销量为2262000辆,较6月-289638辆(环比-11.35%),与去年同期相比-124933辆(同比-5.23%)2024年7月全国汽车产销率为99%,较6月-2.8%,与去年同期相比-0.45%

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成本利润端

玻璃成本

根据隆众资讯数据,截至2024年8月16日,以煤炭为燃料的浮法工艺生产成本为1263元/吨,较8月9日1279元/吨,周变动-16元/吨(环比-1.25%),较去年同期-141元/吨(同比-10.04%);以天然气为燃料的浮法工艺生产成本为1682元/吨,较8月9日1694元/吨,周变动-12元/吨(环比-0.71%),较去年同期-28元/吨(同比-1.64%);以石油焦为燃料的浮法工艺生产成本为1178元/吨,较8月9日1189元/吨,周变动-11元/吨(环比-0.93%),较去年同期-158元/吨(同比-11.83%)

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

玻璃生产毛利

根据隆众资讯数据,截至2024年8月16日,以煤炭为燃料的浮法工艺生产毛利为38元/吨,较8月9日28元/吨,周变动+9.8元/吨(环比+35.33%%),较去年同期-417.46元/吨(同比-91.75%);以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利为-210元/吨,较8月9日-215元/吨,周变动+5元/吨(环比+2.33%),较去年同期-634.69元/吨(同比-149.34%);以石油焦为燃料的浮法工艺生产毛利为152元/吨,较8月9日145元/吨,周变动+7.15元/吨(环比+4.92%),较去年同期-556.54元/吨(同比-78.5%)

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

库存端

玻璃样本原料库存

截至2024年7月,样本浮法玻璃企业原料重碱库存天数为21.7天,较6月-1.2天(环比-5.2%),与去年同期相比+8.3天(同比+61.9%)

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玻璃分地区厂库

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玻璃分地区厂库

本周华北地区、沙河地区大幅累库,华南地区、华中地区和华东地区去库。截至2024年8月16日,华北地区浮法玻璃厂内库存为1100.8万重量箱,较8月9日1032.4万重量箱增加68.4万重量箱(环比+6.6%),年变动+566.12万重量箱(同比+105.9%);沙河地区浮法玻璃厂内库存为365.84万重量箱,较8月9日311.76万重量箱增加54.08万重量箱(环比+17.3%),年变动+263.76万重量箱(同比+258.4%);华南地区浮法玻璃厂内库存为1107.6万重量箱,较8月9日1150.1万重量箱减少42.5万重量箱(环比-3.7%),年变动+595.2万重量箱(同比+116.2%)

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

玻璃社会库存

截至2024年8月16日,沙河浮法玻璃贸易商库存为336万重量箱,较8月9日-32万重箱(环比-8.7%),年变动+80万重量箱(同比+31.3%)

数据来源:钢联、Wind、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

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紫金彬野

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