主要观点：锰硅
核心观点：偏多 本周盘面继续大幅拉涨。南北部分报价集中在6800-6900元/吨区间，个别工厂高位报至7000元/吨。就工厂透露，目前现货零售6700-6800元/吨有部分成交。供给端，锰硅周度产量上行至16万吨，周度开工率37.89%。需求端，螺纹产量上行至222.05万吨，铁水回升至228.72万吨。成本端，港口矿现货以及海外报价均持续大幅上涨。策略方面建议空硅铁多硅锰套利为主。
月差：中性 截止4月26日，锰硅5-9月差-92元/吨，环比上行42。
现货：偏多 南北部分报价集中在6800-6900元/吨区间，个别工厂高位报至7000元/吨。就工厂透露，目前现货零售6700-6800元/吨有部分成交。
钢材产量：偏多 截止4月26日，Mysteel样本企业周度需求量环比小幅上涨至12.44万吨，五大钢材周产环比下行至863.98万吨，其中螺纹产量222.05万吨，周环比上行4.18万吨。
库存：偏空 截至4月26日，锰硅仓单和有效预报合计36.46万吨，环比上行5万吨。
成本利润：偏多 港口矿现货以及海外报价均持续大幅上涨，高位成交持续攀升中，盘面利润较好。
主要观点：硅铁
核心观点：中性 本周盘面大幅走强。现货面情绪好转，宁夏部分工厂封盘不报价，硅铁报价继续上调，主流市价72#6350-6500，75#6850-7000元/吨现金自然块出厂。河钢4月定价6600元/吨。供给端，周产量环比小幅下行至9.1万吨，开工率30.13%。需求端，铁水回升，金属镁产量暂稳，硅铁出口量依旧维持弱稳。成本利润端，本周兰炭价格小幅回升，生产成本小幅增加。策略方面建议空硅铁多硅锰套利为主。
月差：中性 截至4月26日，硅铁5-9月差-170元/吨，环比下行34。
现货：中性 现货面情绪好转，宁夏部分工厂封盘不报价，硅铁报价继续上调，主流市价72#6350-6500，75#6850-7000元/吨现金自然块出厂。
钢材需求：偏多 截止4月26日，样本钢厂消费硅铁合计为2.02万吨，环比小幅上升，仍远低于历史同期水平。
库存：中性 截止4月26日，硅铁仓单和有效预报合计9.02万吨，环比下行0.1万吨。
成本利润：中性 兰炭小幅上涨，盘面利润较好。厂家生产利润内蒙地区125.5元/吨左右，宁夏地区182.5元/吨左右。
锰硅
港口现货成交持续上涨
锰矿库存
上周锰矿港口库存合计514.7万吨，环比下行9.3万吨；其中，天津港上行至379.6万吨，钦州港下行至120.1万吨，去库明显。
数据来源：钢联,紫金天风期货
根据路透数据，南非以及加蓬锰矿发运相对正常，澳洲锰矿依旧为0
数据来源：钢联,紫金天风期货
锰矿报盘
目前天津港南非半碳酸锰矿现货价格上涨至45元/吨度，钦州港价格42元/吨度。天津港澳块上涨至52元/吨度，加蓬成交价50.5元/吨度。整体矿价预计仍将继续上涨。
数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货
复产ing
锰硅周产
截止4月26日，锰硅周度产量上行至16万吨，周度开工率37.89%，市场消息反馈，宁夏某硅锰厂预计本周复产6台矿热炉。
数据来源：钢联，紫金天风期货
锰硅地区周产
本周全部主产区产量上行，其中宁夏、贵州上涨幅度较高。内蒙日均产量环比上行至13090吨/日；宁夏日均环比上行至3790吨/日；贵州环比下行至2005吨/日；广西环比上行至790吨/日。
数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货
需求稳步恢复
锰硅需求
截止4月26日，Mysteel样本企业周度需求量环比小幅上涨至12.44万吨，五大钢材周产环比下行至863.98万吨，其中螺纹产量222.05万吨，周环比上行4.18万吨。
数据来源：钢联,紫金天风期货
盘面快速拉涨，现货奋起直追
锰硅价格季节图
南北部分报价集中在6800-6900元/吨区间，个别工厂高位报至7000元/吨。就工厂透露，目前现货零售6700-6800元/吨有部分成交。
数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货
锰硅原料情况
截止4月26日，化工焦价格本周继续上涨，银川、鄂尔多斯、阿拉善25-40mm出厂价格价格分别为：1640、1535、1590元/吨。
数据来源：钢联,紫金天风期货
锰硅生产利润
截止4月26日，三省锰硅即期生产成本大幅上涨，现货价格努力跟涨盘面中，利润情况转好，宁夏、广西地区部分工厂仍生产利润亏损严重。内蒙、宁夏、广西地区生产利润分别为-104.27、-242.08、-820.32元/吨。
数据来源：钢联,紫金天风期货
月差
截止4月26日，锰硅5-9月差-92元/吨，环比上行42。
数据来源：钢联,紫金天风期货
基差和仓单
盘面大幅走强，现货价格持续跟涨，但基差仍断崖式下跌，期现商报价紧跟盘面，现货略高于工厂价。截至4月26日，锰硅仓单和有效预报合计36.46万吨，环比继续上行约5万吨。
数据来源：钢联，紫金天风期货
硅铁
预计节后大面积复产
硅铁周产
截止4月26日，周产量环比小幅下行至9.1万吨，开工率30.23%。据市场信息反馈，宁夏、陕西等地预计节后复产明显。
数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货
稳定的需求
硅铁需求：钢厂
钢厂硅铁需求量小幅下降，据Mysteel统计，截止4月26日，样本钢厂消费硅铁合计为2.02万吨，环比略有回升，仍远低于历史同期水平。
数据来源：钢联，紫金天风期货
硅铁需求：金属镁
截止4月26日，金属镁天津港出口价格环比上行至2605美元/吨；市场价格小幅回落至18450元/吨。当前金属镁生产利润相对较好，但高位成交困难，大多数循环经济厂家选择避峰生产以保持利润最大化。
数据来源：钢联,紫金天风期货
硅铁需求：出口
截止4月26日，72硅铁海外FOB价格1150美元/吨，环比跟随国内报价小幅上涨，75硅铁海外FOB价格1205美元/吨，环比小幅上涨。
数据来源：钢联,紫金天风期货
盘面震荡上行，现货冷静跟进
硅铁价格季节图
截至4月26日，现货面情绪好转，宁夏部分工厂封盘不报价，硅铁报价继续上调，主流市价72#6350-6500，75#6850-7000元/吨现金自然块出厂。
数据来源：铁合金在线，钢联,紫金天风期货
硅铁原料情况
截至4月26日，陕西兰炭价格环比小幅回升50元/吨，陕西兰炭小料主流市场价870元/吨。氧化铁皮上涨在975元/吨。
数据来源：钢联,紫金天风期货
硅铁生产利润
截至4月26日，硅铁生产利润整体有所好转。内蒙、青海、宁夏、陕西地区生产利润分别为125.5、252.6、182.5、113.5元/吨。
数据来源：钢联,紫金天风期货
月差
截至4月26日，硅铁5-9月差-170元/吨，环比下行34。
数据来源：钢联，紫金天风期货
基差和仓单
盘面震荡上行，现货价格跟随上涨，基差走弱，截至4月26日，基差为46元。截止4月26日，硅铁仓单和有效预报合计9.02万吨，环比下行0.1万吨。
数据来源：钢联,紫金天风期货
平衡表
锰硅平衡表
数据来源：钢联，紫金天风期货
硅铁平衡表
数据来源：钢联，紫金天风期货
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