原创刘晓博

今年最重要的会议——二十届三中全会，今天结束了。新华社播发了全会公报，但最核心、信息量最大的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》尚未发布，按照惯例当在3天后的全文发布。全会公报比较理论化、原则化，但还是有很多值得分析的点。看点一，特色鲜明的“高频词”。下面是最近几次三中全会公报全文里的高频词：

20届：开放12次  改革 53次  安全16次  中国33次  新31次

19届：开放1次    改革36次   安全0次    中国23次  新13次

18届：开放13次  改革 59次  安全6次    中国19次  新28次

17届：开放6次   改革 32次   安全6次    中国13次  新32次

16届：开放7次  改革26次    安全1次    中国1次   新15次

担心大家觉得枯燥，11到15届的数据我查询了，但没有放上来。本次全会公报提及“改革”和“开放”的次数都非常多，仅次于18届那次，位居11届三中全会以来的次高位。本次全会公报提及“安全”的次数高达16次，是有史以来最高的，说明在百年未有大变局后，国家对安全的高度重视，这会影响到一系列政策。提及“中国”的次数创下了历史纪录，说明我们的“主体意识”在显著上升，比如中国式现代化、中国特色被强调的次数比较多。“新”作为高频词，本次也出现了高达31次，仅次于17届三中全会。求新求变的热情，再创新高。值得关注的是，历次三中全会公报都没有提及房地产，但这次提及了。具体表述方式是：要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。这个表述对房地产是利好，还是利空？当然是利好，说明房地产非常重要，不仅关系到发展，还关系到安全。有利于解决房地产面临的难题。看点二：完善宏观调控制度体系。全会公报的表述是：“科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。必须完善宏观调控制度体系……”怎样完善？最近动作频繁的，是央行一系列制度变革。比如央行准备常态化买卖国债，这相当于改变了中国的印钞方式，把基础货币投放和国债结合起来，更好地直达财政，有利于解决房地产拐点之后的财政问题。央行还重新定义了关键政策利率，降低了1年期中期借贷便利（MLF）利率的重要性，把7天逆回购当成核心政策利率，未来加息降息的风向标是7天逆回购。央行设立了临时隔夜正（逆）回购，这相当于围绕7天逆回购利率重新定义了利率走廊，强化了对市场利率的调控。未来一段时间，在宏观调控方面还将增加财政政策的力度，增发国债，尤其是超长期国债等。看点三：财税体制、金融体制面临大变局。房地产在中国经济、财税中的权重太高了。房地产出现拐点，意味着财政税收出现了拐点，政府和市场的关系出现了拐点。改革财税制度，体制内过紧日子、精兵简政就成为必然。1994年分税制改革后，中央在财税体制中主动权日益增长，地方空间变小。新一轮改革，是增加地方财政能力，增加地方税种和中央地方共享税种。比如消费税改革，从生产环节征收变为消费环节征收，由中央独享将变成中央和地方共享。

这其实意味着两件事：第一，对富人适当加税，因为消费税里很多是奢侈品税；在消费环节征收后，税基扩大。第二，地方政府可以多收一笔税。未来，还有房地产税的开征（目前尚未有时间表），以及个人所得税的优化。至于会不会开征遗产税、弃籍税、利息税、资本利得税，还有待观察。金融体制改革也在进行，之前取消了保监会、银监会，合并成立了国家金融监管局，改革了地方金融监管体制。国家还将调整国有资本在金融行业的比重，改变银行业一家独大的局面，增加证券、保险的权重，打造支撑长期牛市的金融国家队。看点四：构建支持全面创新体制机制、健全新型举国体制。公报说：要“统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，健全新型举国体制，提升国家创新体系整体效能。要深化教育综合改革，深化科技体制改革，深化人才发展体制机制改革。”西方国家在科技领域跟中国脱钩，中国为了突围，未来会加大对科技创新的投入，并构建创新的“新型举国体制”，说白了就是充分发挥有形之手的作用，组织全国力量在核心领域攻关，比如芯片、人工智能等。为此，国家调整了奖惩体系，把几乎所有的荣誉、机会都用来支持创新，比如财政支持、税收减免、土地政策、上市溢价变现的机会，最近对金融行业的降薪，也有通过薪酬指挥棒鼓励创新的含义，金融业将结束几十年薪酬最高的地位，让位给科技创新。国家更愿意看到，优秀的年轻人争相搞创新，而不是搞金融、当公务员。看点五：构建高水平社会主义市场经济体制。全会公报13次提及“市场”，这也是最近几次三中全会公报里最多的。要“构建高水平社会主义市场经济体制”，就要对市场主体（国企、民企、外企）真正一视同仁。不仅法律上做到，还要在实践中做到，在舆论环境上做到。今天发生的娃哈哈宗馥莉辞职事件将如何演变，值得关注。看点六：要完善收入分配制度，完善就业优先政策，健全社会保障体系。未来分配制度会如何改？最低工资将有多大幅度的提高，富人的税负会提高多少，养老金多轨局面如何改变？都值得期待。看点七：促进城乡要素平等交换、双向流动，缩小城乡差别。深化土地制度改革。计划经济时代，为了完成中国工业原始积累，国家实行了剪刀差政策，工业品定价高、农业品定价低，农民农村做了贡献；改革开放后，城镇化高峰期，房地产又让城里人财富大幅升值，而农村（除了城中村、城市近郊）因为土地性质，农民财富增长依然偏慢。怎样实现“城乡要素平等交换”？仅靠农产品适当涨价是不够的（涨价后城市低收入者怎么办），关键还是土地因素。土地改革如何破局，宅基地未来会不会进一步松绑？我们不妨拭目以待。看点八：建设更高水平开放型经济新体制。要稳步扩大制度型开放。优化区域开放布局。开放和改革，是中国过去40多年飞速发展的关键因素，相当于飞机的两翼、两台发动机。今年以来，中国和西方发达国家的关系有所修复，对外的单边免签、144小时过境免签纷纷落实。这不仅可以吸引外资，还可以改变整个社会的预期。在中国的对外开放格局中，香港、浦东、深圳、横琴、海南等都是重要的抓手。估计未来会增加这样的特殊开放区域，给地方带来新的利好。由于全会通过的“决定”全文尚未发布，今天只能根据全会公报做一个简略的分析。几天后，当“决定”全会发布后，我会再写一篇分析。