最近小作文写的有点夸张，路透社报道说我们要出台10万亿平准基金，来稳定股市。

上次小作文之所以被大家普通认同，主要是前脚路透社说完要降印花税，后脚咱们这边就下调砍半，所以这次也引起了广泛讨论。

虽然个人感觉数字上有点离谱，但如果事情为真，理论上来说利好大盘股。

先科普一下，平准基金，人话说就是为了平复市场波动，干预市场的国家队基金，简单说就是暴跌时抄底，泡沫时卖出，来降低市场非理性波动。

估计是现在外资把A股卖的不要不要的，所以这波下来主要也是奔着企稳市场而去。

不少人拿09年4万亿来参考，这事还是不太一样，毕竟4万亿是实打实都来了，但平准基金目的不是让A股暴涨，而是“托底”。

也即你真来10万亿那也不可能短期都干进去，否则对市场影响太大。

所以你可以更贴切理解为当下的3100铁底可能更稳了，而不是5000点很快要来了~

而且有一说一，我觉得现阶段如果要想抬A股，那么必须先抬一抬港股，这是有优先级之分的。

因为A股目前相对港股的溢价指数还是处在150左右的历史高位上，A股便宜那么港股就是极度低估，但你平准基金拉升A股的话只会造成A股和港股的溢价率进一步拉大。

再举个例子，我一朋友，券商高管，公司要求自有资金回购，券商内部人员出资回购股份，基本都是买港股，很少去买A股，毕竟差价过大，大家也不傻。

所以就算平准基金入市，从利益角度出发也应该是去买港股，否则把溢价指数继续拉到200、300似乎也不现实，历史来看过去十几年150就差不多快到极限了。

但问题是平准基金没有美元咋办，就只能抛售一些美债，用外汇储备资金去买了。

目前港股的换手率和交易量都是全球不算太活跃的市场，也就意味着如果有资金进来，可以更容易拉高港股的估值中枢。

而且港股本身又是外资主导，可以有效修复海外的信心值。

把外资和港股问题给修复了，接着再一步步的修复A股的问题。

咱总不能港股这边一个天坑还没解决，就又在A股这边吹出一个新的泡泡。

对了，其实平准基金在15年7月就有了首批政策，当时提出的时候是因为股市从5178点暴跌到4000点，牛市加速崩盘+暴涨暴跌，所以提出这个平准基金的概念。

但从市场来说，政策发布后，上证50次日暴涨6.5%，沪深300也涨了2.9%，但中证500反倒跌了1.6%。

很显然，大盘股对此政策更敏感，也正常，政策出台就是为了稳指数，稳权重，一般中小盘则无暇顾及。

所以这次如果事情为真，感觉护盘意义更大，上证的3100点，还会再次跌破么？

还是看小作文后续的具体验证吧。

………

如果说平准基金这个纯属大家猜测ing，那么今天官宣的险资下调风险因子，算是保真的好消息。

具体如下：

“对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；

投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。

对于投资公开募集基础设施证券投资基金（REITS）中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。

引导保险公司支持科技创新。保险公司投资的国家战略性新兴产业未上市公司股权，风险因子赋值为0.4。保险公司经营的科技保险适用财产险风险因子计量最低资本，按照90%计算偿付能力充足率。

要求险资加强长期收益率考核。”

人话科普，就是保险资金未来可以将更多的比例用来配置股权，打开险资增仓的空间。

这个和融资下调保证金，有那么一点点异曲同工之妙，都是给投资者更多可以增仓的空间，但具体要不要增仓，则取决于自己。

过去很多保险公司普遍都是高比例配置债权，对于股市真的买的不多，这波提高上限，也算是个小利好了。

具体是多少呢？

至2022年底，保险业资金运用余额25.05万亿元，其中，投资银行存款2.83万亿元、债券10.25万亿元、股票和证券投资基金3.18万亿元。

如果下调风险因子后，毛估下险资在股票和股票基金这块上限能多个千亿级，这波300因子下调，主要利好大盘股。

今年的政策虽然单拎一个个都说不上史诗级劲爆，但利好一波一波来，积累起来的长期势能也是很大的。

如果说再不涨，我相信接下来等待大A的应该还会有更多狠手的政策，我们就搬板凳坐好等就行~