中美关税战到现在，到底是谁输谁赢？
从目前来看，美国可能要付出远远超过他们想象的代价。
且不说美国国内商品短缺或者物价上涨，也不说美股跌跌不休，真正要命的，是美国经济的七寸被打到了，美国国债正在崩溃，美元的信用正在被加速毁灭。
这两者叠加的后果就是美国经济瘫痪，甚至是政府功能停摆。
令美国经济陷入死局的不是别人，正是口口声声要让美国再次伟大的特朗普。
自从他掀起了全球关税贸易战，短短几天，美国长期国债的价格暴跌，30年期的美债的收益率甚至一度飙出43年以来最疯狂的涨幅。
先科普个小知识：国债价格和收益率是反着来的，价格跌得越狠，收益率就越高，反过来也成立。现在美债跌到离谱，说白了就是大家都在疯狂甩卖。
以前美债可是公认的“稳如老狗”，跟黄金一样是避险首选，全球一有风吹草动，资金就往美债里钻。而现在倒好，美国自己成了最大风险源，市场都在抛售。
特朗普打着“制造业回流、让美国再次伟大”的旗号加关税，美国没伟大起来，反而把经济折腾够呛。过去几十年，美国塑造了对自己有利的世界经济格局，这一折腾倒像搬起石头砸自己脚。
简单来说，美国靠着全球最大的消费市场当"金主"，其他国家想赚它的钱，就得用美元结算，慢慢美元就成了世界货币。美国还不停发国债借钱，打个欠条给利息。
于是美国拿美元买买买——中国的衣服、俄罗斯的酒、中东的石油，其他国家攒了一堆美元，与其放着贬值，不如再买美债赚利息。
这么一圈下来，美元又流回美国了，完美闭环。时间长了，美国人发现不用辛苦搞制造业，印钱发债就能躺着赚钱，金融成了经济大头，制造业反而空心化。
但借钱总归要还，利息更得按时付。
到拜登卸任时美国国债已经堆到36万亿，去年利息就达9500亿，比军费开支还多，今年利息直奔1万亿。特朗普接手的"美利坚公司"面临严峻财务困境：持续攀升的利息支出已触及财政红线。
他的算盘打得挺响：一方面裁员砍预算，另一方面加关税捞钱填国库。心想反正美国是全球最大市场，其他国家不敢硬刚；就算撕破脸，自己搞制造业还能创造就业。
同时逼着美联储降息，这样借钱成本也低。就算美联储不听，只要全球经济一乱，大家还是会抢着买美债避险，美债价格涨了，利息自然就降了，怎么算都是稳赢。
这种看似精妙的算盘，实则建立在对全球经济逻辑的误判之上。
关税政策的实际效果与预期背道而驰。从今年3月开始，特朗普政府频繁调整关税政策，从额外关税到对等关税，政令朝令夕改的不确定性，彻底摧毁了国际投资者对美国政策稳定性的信心。
当市场意识到制造业回流无法在短期内实现，而关税只会加剧国内通胀与经济衰退风险时，美债这一曾经的"避险资产"瞬间沦为抛售对象。30年期美债收益率在数月内飙升至43年来最高点，价格暴跌引发杠杆机构连环爆仓，形成"抛售-价格下跌-追加保证金-继续抛售"的恶性循环。
市场都明白，制造业回流哪有那么容易？关税一涨，美国国内通胀和衰退风险反而更高。
大家突然发现美债不香了，开始疯狂抛售。美债跌得越狠，收益率越高，加杠杆的投资机构被迫继续抛债补保证金，恶性循环直接把30年期美债收益率干到比美联储利率还高。
30年期国债收益率一下子突破5%
本来想降利息，现在反而得付更多，雪上加霜。更具颠覆性的是，关税战加速了美元信用体系的崩塌。2022年俄乌冲突中冻结俄罗斯美元资产的先例，已让各国对美元资产安全性产生疑虑。
特朗普进一步威胁对外国美元资产征收资本税，这种"既吸血又设限"的做法，彻底动摇了美元作为全球储备货币的信用基础。当美元既无法保障资产安全，又难以提供稳定收益时，各国开始重新审视美元持有策略，加速去美元化进程。
这场危机的本质，是美国长期依赖债务驱动型经济模式的总清算。
特朗普的关税政策非但未能缓解债务压力，反而通过摧毁市场信心与货币信用，加速了危机爆发。特朗普想给经济"治病"，结果拿刀往大动脉上砍。
要是美元信用真崩了，美国经济这40年的霸主地位可就悬了。
历史反复证明，霸权的衰落往往始于自我膨胀的误判。当美国试图通过单边主义重构全球经济规则时，却在不经意间斩断了维系霸权的金融纽带。
这场危机的警示在于：任何超越经济规律的极限施压，终将反噬自身根基。
文本来源：直男财经
石下山人
今天美利坚🇺🇸倒下似乎大快人心！但是世界可曾体会？是中国🇨🇳用30年、13亿人节衣缩食、用三高一低的工业制造来换取今日霉国🇺🇸的结局！