从咱们这些年最看好的恒生科技说起吧。
今年短短一个多月，恒生科技又大涨15%，把我人都赚麻了。
2022年熊市以来，恒生科技基金走势如下。
截止昨天，恒生科技已抹去过去3年熊市的所有下跌。
换言之，过去3年的熊市，你任意时间买入恒生科技，到今天的收益率都是正的，就不可能亏。
这就是我说的，按照咱的打法，长期看就不可能亏。
而且收益也不会差。我算了下，这些年仅无脑定投，年化收益率就有16%。如果低位多买点，轻松就上20%了。咱丐帮终于站起来了！
老粉都知道，关于恒生科技等中概股，我论证过很多篇文章。以最近的一篇为例。
去年11月，A股带着港股连续下跌，恒生科技从5000多点跌到4300点。大家很慌，为此我专门写了一篇文章，就叫「A股跌得好，开始看到机会」。
这里面有对中概股的价值分析。
简单点说就是，增速高的，给的是15~20倍PE；增速为0的，只有10倍，但股息率高达10%；增速为负的，低到7倍，但股息率有13%。
市场给的估值很悲观，但反过来看，投资价值是非常明确的。关键是，中概股还有强AI概念，但市场完全不考虑这层因素。
所以我之前经常说，就这投资价值，岂不是碾压港A股各种所谓的红利股（银行、煤炭、水电等等）。
这还仅仅是头部公司的估值。
中概股主要在港美股上市，定价以外资为主。和A股相反，外资的思路一向是以大为美，大市值公司的估值普遍要高于小市值公司。
所以部分小市值中概股的估值更是感人。5倍以下PE也不罕见，甚至有1倍PE。
随便说一家。J公司，早年是搞P2P起家的，后来转型给银行等资金做助贷。
2022年下半年时一度跌到1倍PE。换言之，你花100万买入公司100万的股权，第一年它就给你赚回了100万。
这是什么级别的回报率？除了写进刑法的，真找不到别的路子了
尽管当时有很多悲观的理由（大部分其实是阴谋论），但在极致的股价面前，悲观显然过了头。
时至今日今天，J公司的股价在练习两年半后，翻了5（按2022年平均股价）~7倍（按2022年最低股价）。
这里绝不是推荐J公司。我想说的是，以小见大，以点及面，如果J公司不是个例，如果市面出现了海量低估的J公司，那只能说明中概股整体估值是很低的。
这也是我们从2022年起一直看好恒生科技等中概股的根本原因。
当然，对单家公司的分析难度是很大的。在J公司1倍PE的时候，你可以不相信J公司的生存能力，你可以说你不懂J公司，所以不敢买，但买入中概股指数大概率是没错的。
事实上，那会儿买入中概股类指数，收益率也有40%~85%。
赚不到极致的5~7倍收益，但赚40%~80%也相当可以了。扪心自问，从2022年至今，有多少人能做到这个收益水平呢？
最后，再简单说说现在的操作思路。
在连涨2年后，中概股的估值PE依然只有10~20倍，依然不高。
就像前面说的，中概股定价权依然在外资手里。根据外资的审美，美股的big7秒天秒地，也就给了25~50倍的PE（不考虑特斯拉这种泡沫股）。
想象一下你自己就是外资（或者是跪舔外资的内资二狗子），相较于big7等美股头部科技股，中概股市值要小些，盈利增速比美股慢些，还在大洋彼岸，有不确定性。
因此，如果直接对标美股，中概股的估值区间差不多在15~30倍。相较于当下的中概股估值，有50%的上涨空间。
看你对安全边际的要求有多高。如果要求比较高，那么扣除掉买入的安全边际，再扣除掉美股的高估值，也剩不了多少了。
在我看来，现在的中概股，完全可以继续持有，也可以中小额定投，只是不太适合大额抄底了。
但也不至于卖出，进一步上涨依然是有想象空间的。
这里说的是短期。长期看，只要公司存续，就会给你持续创造利润，股价自然就会不断上涨。
今天就酱。有时候想想，投资是很简单的：
在足够低的估值买入还不错的公司（或指数），然后坐等公司上上下下几万号人辛辛苦苦给你打工，替你赚钱。
等市场再次热闹，等人们再次疯狂，等股价再次泡沫，你就发发善心、做做慈善，把股权卖给众人就可以了。
报下格指2.21，投资机会A+。再涨涨就到A-了，到时候我提醒大家减仓的。还望大家多点赞、在看和分享，你的支持是我更新的最大动力。
