（夕阳下的杨公堤 —平姐姐摄于杭州）

今日上证指数跳空低开后一路走低，最低探到3126点。非常不妙的是，上证指数现在在高位出现了一个反向的早晨之星，这通常意味着一个调整的开始。

五一长假之后，政策面确实出现了一些利空因素。

比如房地产，到现在，还没完全取消限购这些非正常的调控手段，在一些头部房地产企业持续传出新增被强制执行金额外，万科接连传出王石要减薪，以及之前买下要盖员工楼的深圳地块，也被拿出来以22亿元的底价拍卖了。可见虽然有深圳地铁这个财大气粗的股东撑着，万科也还得在苦日子当中折腾一阵子才行。杭州这个准一线城市，今年前4个月，新房销售居然同比下跌了近六成！

所以今日房地产板块再次大跌，整个板块平均跌幅高达2.96%，在行业板块中排名倒数第二，仅次于跌幅达到3.27%的互联网行业。

然后是有关退市新制度的。详细看了一下退市的新要求，确实有按市值退市的条款。真是奇了怪了，像今日刷屏的ST美尚，直接承认“我们造假上市，所有东西都是假的”。这样的公司，连续8年财务造假的都不用强制退市，还需要投资者层层割肉，割到1元以下才能因交易价格不达标才退市。但是不造假，只是小一点，即总市值低于3亿元，却被强制要求退市。

我们的监管思路到底是啥逻辑？虚假信息披露是犯罪倒不清理，反而对成长初期的小公司横竖看不顺眼？

更令投资者齿冷的是，ST美尚从2012年到2019年连续造假，但是造假的第一责任人、公司创始人、董事长王迎燕一直到今年2月份才收到监管部门的行政处罚书，罚款500万元。公司一直到今年4月22日才被立案调查。这只股票最高价曾经达到153元，今日收盘后仅为0.13元。投资者如果在2016年6月的最高点买进，长线持有到现在，资产缩水到不足千分之一：即总共不到8年时间，原来的1530万元，只剩下1.3万元了！

必须同时钉上耻辱柱的是广发证券。这家证券公司是ST美尚2015年上市的主承销商外加保荐人！

在交易价格低于1元面值这个条件下，市场的表现非常蹊跷：从年报发布前到发布后，不管ST板块如何跌，始终都只有8只*ST个股的交易价格低于1元。严重怀疑有一只看不见的手在控制着退市公司的数量。

今日更直接的伤害是美国取消了一些本土企业向华为出口芯片的许可证，并且这回来真的了，是立即生效的。这导致今日市场上的华为板块全面回调：华为算力概念板块跌幅最大（估计这一概念与进口芯片的关系最大）平均下跌了2.97%，华为鸿蒙板块下跌了2.67%，华为海思则下跌了2.51%，华为汽车也下跌了2.05%。

当初那些口口声声说越制裁，华为就越能耐的人，这时候为啥不出来走两步？当然，估计他们是在偷着乐，因为他们盼望的制裁终于来了，这样他们就有希望看到一个更强大的华为了。

实际上，受影响的远不止是华为。今日凡是与互联网应用相关的概念板块，从Sora到人工智能到游戏影视以及数据确权，甚至包括智慧政务，均下跌超过了3%。

受上述不利消息的影响，今日房地产基金、游戏类基金以及软件类基金全面下挫，其中房地产类基金的跌幅超过2.8%，软件类的基金跌幅基本与房地产类基金的跌幅相当。游戏类基金的平均跌幅更大，跌幅最小的也超过了3.6%。

之前疯狂炒作的低空经济今日开始回软了。整体跌幅达到2.04%，超过了主要指数的下跌幅度。

现在又开始炒生物合成、免疫治疗了。如果说之前炒化工板块还有美国大企业停产的涨价概念支撑，生物合成与免疫治疗这个事情，恐怕比低空经济还要不靠谱，个人建议还是不要参与为好。大家可以看一下这两个板块上涨的个股，大多是些什么样的业绩。

先看免疫治疗，今日涨幅超过9%的9只个股，除了开能健康与中源协和以外，剩余的7只个股均是一季度业绩大幅下滑超过15%的个股，其中大涨20%的香雪制药，一季度的业绩可是同比大跌886%！14只合成生物板块中涨幅超过9%的个股中，两只是北交所的新股（上市不足半年），6只也是一季度业绩同比下降的。在另外业绩上涨的6只股票中，只有3只的净资产收益率超过1.8%(年化7.2%)，其余均不足1%。可见这种炒作完全没有坚实的业绩支撑。

考虑到当下年报与季度基本披露完毕，稳健的投资者还是尽量寻找业绩稳定增长的公司持有。今日煤炭板块的走强，也显示了市场的风格仍以防守为主。

反而大麻概念有望走强，因为泰国政府近期暗示该国大麻有望合法化（其实泰国有很多小绿屋，据说就是给人吸食此类物品的）。考虑到泰国与我们如此之近，该国又有大量的外国游客。如果真能合法化，我们上市公司中拿到经营权的公司很有可能从中受益。