港股这两天一回调，
后台留言区被问爆了：
网叔，港股要不要卖？
网叔隔着屏幕都能闻到人（jiu）性（cai）焦灼的味道。
大家的小算盘打得噼啪响：
玩一手高抛低吸的神操作，躲过下跌再精准抄底，账户余额分分钟翻倍不是梦。
这画面太美，美得就像股神附体，连巴菲特看了都要敬你一杯茅台。
但作为在资本市场摸爬滚打十多年的老司机，网叔必须泼盆冷水——
或许你能蒙对一两次波段操作，但总有那么一天，你会发现自己像个追公交的倒霉蛋，眼睁睁看着财富列车轰隆远去，再也没机会挤上车。
还记得昨天网叔和大家聊的吗？
一类资产未来能不能涨，核心要看其逻辑和周期。
当下的港股，逻辑明显还没兑现，周期也依旧处于上行期，估值也没有高估，
如果是中长线投资，网叔实在想不出卖出的理由。
投资圈有一句非常具有蛊惑性的话：
怕高都是苦命人。
这话其实“挺坏的”，
很容易让刚入门的，幻想一夜暴富的小白投资人理解为：
不要怕涨，不要怕泡沫，不要在乎估值
ALL IN 一把梭。
赢了会所嫩模，输了下海干活。
这话的原话是：“真正的赚钱，怕高定死苦命人。”
实际讲什么？
讲持有。
别在低估的时候买了优质资产，涨个20%，30%就因为害怕回调，
慌不择路卖出……
然后回头发现，泡沫还在继续往上涌，还能涨50%、100%……
这个时候再追，就是韭菜，只能望洋兴叹……
这就是虽然参与了牛市，但依然没赚什么钱，错过了牛市最大的回报空间。
林园的原话是“买入就是为了持有，如果轻易清仓，还买它干什么，如果清仓，什么复合增长就都成了空话”。
当然，如果你受不了港股的剧烈波动，也可以考虑偏红利类的基金。
2月26日，网叔提示了红利板块的投资机会：
回头看，当时几乎刚好是上一轮红利行情的阶段性底部。
最近红利板块有所回暖，当时网叔说的这只基金，两周已经涨了1.3%。
很多朋友问网叔：这只基金现在还能不能配？
当然可以，尤其是没有红利底仓的朋友，
网叔个人是非常建议大家配置一些优质红利资产打底的。
有了稳健的底仓打底，才能更好地无惧市场波动，拿住高波动的优质成长资产，穿越牛熊，吃到周期复利。
现金流ETF（159399）相比大多数红利类ETF，这只ETF有两个优势：
1、更加注重现金流这个指标，业绩持续性更强
从财务角度看，用于分红的资金来自于企业的自由净现金流。
因此，具有充裕、稳定自由净现金流的“现金奶牛”企业更有能力进行高分红。
高自由现金流的公司不一定高分红，但高分红必须以自由现金流作为支撑。从历史表现来看，现金流指数也是长期跑赢红利的。
2、每个月可评估分红，一年最多分红 12 次
这不，今天刚发布了第一次分红公告。
网叔看了一下，在红利基金分红这一块，国泰做的还是很不错的。
他们的另一只成立时间比较长的红利基金——红利国企ETF（510720）这两天也在分红，算上这次分红已经连续11个月分红。对于对红利感兴趣的朋友非常友好。
1.0
消费未来的机会在哪里？
前两天和大家聊了白酒，很多朋友也很认可网叔的逻辑，
但接下来的一个问题是：如果看好消费，又不想买（太多）白酒，那应该买啥？
这个问题，说实话，很难回答，
如果没有扎实的逻辑支撑，只是给大家一个空洞的“答案”，
那说了等于没说。
即便“答案”真的对了，大部分人大概率也拿不住，把握不住这波机会。
相比这个问题，网叔更想从专业和逻辑角度和大家聊聊：
未来消费的机会到底在哪里。
懂了核心逻辑，了解了专业，心理自然就更加有底。
无论是消费还是制造业，核心还是要关注增量市场。
未来消费的核心增量市场在哪里？
站在当下，网叔能看到的增量市场主要有三个方向，咱们一个一个说。
1、平价商品。
怎么理解？
互联网普及以后，大家的信息交流越来越充分，
很多人就会发现很多产品价格是虚高的。
以前这部分被叫做品牌溢价。
现在很多人想明白了，其实这个就是智商税。
或者用时髦一点的词说，就叫消费主义陷阱。
再加上这几年经济情况不好，很多人其实不愿意再把多余的钱花在这种华而不实的溢价上，转而寻找各种“平替”。
网叔记得在疫情前，和朋友喝星巴克还是一件很有品味的事情。
现在大家好像通通都换成瑞幸了。
二者的股价也说明了这种东升西落的趋势。
奶茶店也是，曾经的喜茶、奈雪的茶多火啊，结果最后的王者居然是蜜雪冰城。
别看都是卖喝的，1个蜜雪=80个奈雪
更不要说pdd的崛起。
这种平价消费，是进步了还是退步了呢？
网叔认为，这反而是一种进步。
大家更关注实用性了，而不是在乎所谓的“面子”。
“面子”这个东西，越没有，越在乎。
说到底还是我们更加自信了，不在乎用这种东西来彰显自己的地位了。
网叔就认识一个身价9位数的朋友，跟网叔说，买东西还是会用pdd。
而且很多平价商品，质量反而是更好的。
价格上看上去是消费降级，品质上反而是消费升级了。
这是一个大趋势，说明消费者更加理性，更加精明了，不愿意为品牌多掏一分冤枉钱。
什么“高端溢价”？不好意思，新时代不吃这套。
在这种大趋势下，无论是像pdd这样的平台，还是提供更高性价比产品的具体企业，都还有更大的发展。
毕竟用更低的价格获得更高的品质，这样的产品谁不爱呢？
2、年轻人的精神娱乐消费
这一代年轻人和80/90后最大的区别：
没有太大的买房压力。
很多一线二线的年轻人，父母已经把房子置办好了，甚至车也买了。
一工作，赚了钱，都是零花钱。
甚至很多人婚都不急着结，恋爱谈的也少了。
那么这些年轻人赚的钱都花在哪儿了呢？
看当下什么前沿经济火就一目了然了，
宠物经济起来了，盲盒火了，甚至像算命这种产业都迎来了第二春。
他们追求独立，消费不是为了“活下去”，而是为了“活出自己”。商品得有个性，能秀出态度才行。
小红书《后疫情消费心理调研报告》显示，“情绪消费”这几年逆势崛起。
这里面最热门的就是泡泡玛特了，
23年初至今，短短两年，暴涨近10倍！
有人问网叔，为什么平价商品和精神消费同时火热？这不矛盾吗？
网叔送你张图。
这就是当代消费的特征。
3、以消费电子为核心的科技消费
消费电子是“供给创造需求”的教科书。
人形机器人、AI眼镜，听着玄乎吧？但真来了，你就得掏钱。
今年春节，宇树科技人型机器人彻底火了。
有多火呢？
网叔老家一个大舅，前两天还给网叔打电话，问网叔能不能买台宇树机器人给家里的奶奶，
因为老人家年纪大了，上下楼不方便，想让机器人背着老人上下楼。
网叔和这个大舅说，你要是有一台宇树科技的机器人，可能租出去，赚的钱已经能给家里装电梯了。
虽然现在很多产品还是处于实验室阶段，老百姓买不到或者特别贵。
但是你看我们Deepseek的进展，再加上中国牛逼至极的制造能力
网叔相信，再过个几年，一旦有一款产品到达了DeepSeek时刻，可能带来的需求不亚于当年的iPhone。
2.0太阳底下没有新鲜事
其实上世纪90年代日本地产泡沫破裂以后，消费转型之路和我们现在很像。
当时日本面临的情况和我们很相似，也是生育率下降、老龄化，以及单身家庭和二人家庭的占比在社会中持续提高。
结果呢？
同样的表现出平价商品的占比在上升。
比如目前中国也有的无印良品（MUJI），在日本就是以低价优质取胜的（虽然到中国变样了）。
还比如国内好特卖这类折扣零售的鼻祖——唐吉诃德，在日本失落的三十年中一直在增长，
另一方面，游戏、玩具也是日本过去发展得非常好的产业。
比如日本最大的综合娱乐性公司——万代南梦宫（旗下包括高达、七龙珠、精灵宝可梦等）：
也是妥妥的大牛股。
太阳底下没有新鲜事。
面对任何的经济环境和经济周期，总有企业崛起，也总有产业落寞。
没人永远18岁，但永远有人18岁。
作为一个二级市场的投资者，对我们来说最大的优势，就是你可以很容易地退出一个衰退的产业。
如果你家是办厂的，你应该能理解网叔说的是什么意思。
或者如果这几年你想卖掉房产，你也能体会到，
说到卖东西，还是股票市场比较方便。
站在投资角度，我们要做的，就是顺势而为。
尽可能配置在未来有增量市场的细分赛道，而不是一味的死守着前几年的夕阳板块。
巴菲特如果没有切换赛道，死守着原来的主业，
那么伯克希尔到现在还是一家纺织厂，而不是一个拥有铁路，风电保险金融甚至苹果公司的巨头。
我们可能这辈子也不会知道，有一个叫巴菲特的股神。
