又爆了

昨天刚聊完止盈这个问题，

A股还没跌一天，今天就又爆了，顺便把港股也拉了上来。

昨天文章的评论区很热闹，不少人表示收获很大。

网叔相信，昨天的文章但凡真正看进去的，在止盈这一块，至少不会比大多数散户差。

昨天聊完止盈后，很多朋友想让网叔讲讲白酒：

既然点赞的这么多，那网叔今天就来和大家念叨念叨。

醉翁之意不在“酒”

很多人想听网叔讲白酒，

但网叔知道，不少人其实并不真正关心白酒本身。

如果网叔在这里给你分析白酒行业的周期位置、估值水平、库存数据这些专业内容，

大部分人可能连看都不会看完。

你们会做什么？

直接拉到最底下，就想看一句话：现在要怎么办？加仓、等等还是卖掉？

大家真正关心的，可能是这个问题：

“我高点买的白酒基金已经亏了不少，现在其他板块都涨起来了。我是该死扛白酒等反弹，还是赶紧剁了去追其他热点？”

这个可能才是大家那么期待网叔讲白酒的真实原因。

你以为你在问白酒，其实你问的根本就不是白酒，甚至跟白酒行业没半毛钱关系！

你真正想知道的是：

浮亏之后该怎么操作，才能大概率赚钱甚至翻身？

止盈和止损，其实是一件事

昨天网叔跟大家讲了“上涨很多后如何思考止盈”的问题。

评论区已经有优秀课代表帮大家总结了：

今天，结合白酒这个话题，网叔来聊聊另一面：

在浮亏情况下，如何正确思考止损这件事。

投资，最重要的是要形成一套系统的投资体系，

有了这套体系，你才能以不变应万变。无论市场风云如何变幻，你都能做到："手里有枪，心里不慌"。

很多人觉得“浮盈止盈”和“浮亏止损”是两个完全相反的问题，

但是，如果你建立了完整的投资体系，你会神奇地发现：

这两个其实是同一件事！

无论是止盈还是止损，核心要点只有3点：

第一，你的成本不重要！

你当初花多少钱买的，不应该成为你决策的依据。

过去涨了多少还是跌了多少，跟你现在的决定毫无关系。

所有的决定都是面向未来的，而不是面向过去的。

这就像开车一样，你总是盯着前挡风玻璃看路，而不是一直盯着后视镜。

第二，比较不同资产的预期收益率。

比如你手里的白酒基金和其他板块，哪个未来可能涨得更多？根据这个预期来调仓，卖掉预期低的，买入预期高的。

这就像你有两块地，一块适合种玉米，一块适合种花生。

如果明年花生价格可能翻倍，而玉米只涨10%，你会怎么分配资源？

你应该多种花生，少种玉米。

第三，不断提高自己的认知，提升判断预期收益率的准确性。

这是最难的部分。

市场上天天有人喊“这个要涨”、“那个要跌”，但真正能准确预判的人少之又少。

你必须持续学习，打磨自己的判断力。

网叔见过太多人了：买了就跌，卖了就涨；追高被套，割肉就涨。

为什么会这样？就是因为没有建立起自己的投资体系。

回到白酒的问题：如果你现在手里的白酒基金亏损了，你应该怎么思考？

不要想“我已经亏了多少”，而是要问：

从现在起，白酒的未来表现会比其他板块更好吗？

如果你认为是，那就继续持有甚至加仓。

如果你认为不是，那就调仓换成预期更好的资产。

这个判断才是关键，而不是你之前亏了多少！

网叔见过太多人因为“不忍心认亏”而错过了更好的机会，最后亏得更多。

白酒当前是什么情况？

白酒行业的业绩，其实没什么好说的，非常稳健，

从 2021 年一路跌到现在，如果用一句话来总结，就是：

估值拖累。

为什么明明酒企业绩还是很好，大家会越来越悲观呢？

因为白酒行业有一个特殊性：

上市公司的业绩≠终端消费的情况

上市公司卖酒，买家不是我们老百姓，而是经销商，

终端消费不行了，首当其冲的是经销商，

真正传导到上市公司层面，有一个延迟。

所以，如果终端消费和经销商库存表现乏力，估值上就很难修复。

今年以来，白酒的走势依然是跑输大盘的。

导致这一原因的关键，就是终端动销还是没有起色，连续两个月都是同比负增长。

价格层面，有企稳的迹象，但还没有拐头。

库存方面，高端白酒还是表现比较好的，但是后面的一些白酒企业，库存还是一个问题。

如果回到股票上看，白酒行业普遍预期 2025 年增速不会很快，全行业增速大约 10% 左右，没有太大的想象空间：

而且，更尴尬的是，就算这样不太高的预期，如果你去看卖方报告的一致预期，还是在持续下调的：

也就是说，2025年究竟能不能实现10%的增长，还是一个不确定的事情，甚至有可能还达不到10%。

不过，也不是完全没有好消息。

好消息之一是，在全行业不景气的情况下，龙头表现出了比较强的竞争力，市场份额持续增长。

好消息之二是，随着股价持续下跌，白酒指数的估值跌到了一个相对的低点。

所以，综合来说，如果你现在持有白酒基金，你面临的可能是这样一个情况：

1、业绩今年没有什么亮点，10%左右增长，但有可能还会下调；

2、估值已经在底部，但在终端改善和库存消化前，可能很难系统性地提升，甚至如果终端消费持续萎靡，估值还会进一步下跌。

当然，白酒也不是完全没有机会。

对白酒企业来说，业绩基本上都是明牌，没什么可讨论的。

但是估值，要观测终端消费的气温回升和库存的改善，这个比较重要。

现在持有白酒，可能不太会亏很多钱，但是想看到暴涨，还需要耐心。

当下应该怎么办？

现在我们来说点实在的。

关于白酒投资，网叔给你一个清晰的思路：

如果你的预期收益率要求不高，比如说跑赢银行存款就可以，那么拿着白酒也问题不大。

但如果你有预期收益率更好的投资机会，那么选择调仓也是不错的选择。

当然，风险还是要说清楚的。并不是每一次调仓一定会多赚。

这里就需要每个人做风险和收益的综合考量：你是想确定性地拿着白酒，还是冒一些风险去追求更高的收益？这个答案，只有你自己知道。

对网叔来说，白酒行业现在有点“鸡肋”——食之无味，弃之可惜。

如果别的行业都没什么投资机会，那白酒还是最稳的选择。但如果别的行业有一些明显机会，网叔更愿意配置在预期收益率明显较高的品种上。

比如之前网叔一直在说的医药（核心指创新药、中高端医疗器械等前沿细分板块）。

其实，除了医药，还有一些行业都跌很多了，比如光伏，以及大家问的白酒。

那为什么网叔选择医药，而没选其他板块呢？

这里面涉及了对行业供需格局的理解、对估值的理解，不是一句两句能聊清楚的。

总的来说，医药的某些细分领域（比如创新药、高端设备）在估值上同样具有吸引力，

但是在基本面反转的可能性，以及想象空间上，比白酒更大一些。

综合考虑下来，医药的机会还是更加大一些。

这就是为什么网叔一直和大家分享医药板块的投资机会。

关于医药组合的发车情况，欢迎大家多多关注网叔的小号，上面会有详细的说明。

当然，如果有朋友认为光伏、白酒等板块也有投资机会，也欢迎在评论区说说你的看法。

如果有朋友想听网叔聊聊其他板块的情况，也可以在留言区举手。如果想听的人多，网叔就挑一天专门聊聊。

最后，统一回答一个问题，

也许是最近机器人涨太猛了，最近很多朋友私信网叔：

机器人投资机会怎么样？有没有相关ETF推荐？

其实今年以来，市场的成长板块的核心方向就两个，一个是DeepSeek相关板块，一个就是机器人。

机器人指数从1月7日至今，仅26个交易日，已经涨了31.25%。

机器人作为Ai的核心下游赛道，未来市场空间想象力巨大。

长期来看，投资机会毋庸置疑。

从需求侧看，用机器人代替人是大势所趋；

从供给端看，以ChatGPT为代表的AI大模型不断迭代，其自主决策、多模态感知、泛化/涌现等能力持续进步，让人形机器人在越来越多的场景下应用落地成为现实，打开其未来成长空间。

根据前瞻产业研究院数据，2023年全球人形机器人市场规模约21.6亿美元，到2029年，全球人形机器人产业规模预期达324亿美元，人形机器人想象空间巨大。

不过中短期来看，有点过热了。

如果真的想投的话，可以做T或者小仓位分批买入，等市场有回调迹象再慢慢加大投资力度。

有股票账户的，尽量选ETF去做，比如机器人产业ETF（159551）。

这些都是市场上跟踪机器人指数的绝对核心ETF。