4月3日，据行情走势图显示，近日，离岸人民币汇率在持续上涨，从4月2日算起，截至4月3日10时39分，2个交易日，累计上涨了72个点，重返7.2600以下，报7.2530，这是否意味着离岸人民币的贬值压力缓解了?

对于这个问题，小编觉得，短期之内，离岸人民币的贬值压力未必会缓解。对此，有些人可能并不认同小编的观点，他们觉得，近日，美元指数都“转跌”了，并且持续下跌，这难道不会使得离岸人民币的贬值压力缓解吗?

据行情走势图显示，从4月2日算起，截至4月3日10时49分，2个交易日，美元指数累计下跌了24个点，即美元相对于主要非美货币贬值0.22%。

近日，虽然美元指数“转跌”了，并且持续下跌，但是，它再次“转涨”的概率很大。就拿美国昨天公布的经济数据来说吧，还是很“强劲”，这会弱化美元指数进一步下跌的市场预期。

数据显示，美国2月JOLTs职位空缺为875.6万人，预期值为874万人，前值为874.8万人。

从数据上看，2月份，美国的JOLTs职位空缺不但“高于”市场预期值，与前值相比，还增加了0.8万人。

此项经济数据不仅表明美国的经济很有“韧性”，也说明美国2月份的就业状况依然“良好”。除此之外，2月份，美国的工厂订单月率更是大幅“飙升”，环比增长了5.2个百分点。

数据显示，美国2月工厂订单月率为1.4%，预期值为1%，前值为-3.8%。

也就是说，在这样的背景之下，美联储6月份降息的市场预期又被弱化了一些。再加上国际油价在近日持续上涨，别说美国3月份的通胀压力会“加码”，4月份的也可能会继续“扩大”。

大家都知道，进入2024年以后，美联储之所以不敢明确何时降息的时间，主要是因为美国的通胀问题在2023年底出现了再次“反复”的情况，同时，进入2024年之后，美国的通胀还出现了持续“回升”的现象。

未来，如果国际油价持续上涨，那么，美国的通胀目标回到2%的概率会越来越小。2024年，别说美联储会“降息”，可能还会再度“加息”。

其中，最为关键的一个因素就是国际油价是否会进一步上涨。此外，近日，市场上对美联储6月份“降息”的观点也发生了一些变化。

昨天，美国方面公布的经济数据“强劲”。对此，麦格理全球利率和外汇策略师Thierry Albert Wizman表示：“这与人们预计美联储今年降息次数将减少的前景有关，而且都是由于美国数据更加强劲所致。”

“(美联储主席)鲍威尔在3月20日的新闻发布会上做出了鸽派发言，这可能与大多数美联储官员的立场有些偏离。我认为大多数官员都比鲍威尔更谨慎、更鹰派。市场现在意识到了这一点，从数据来看，那些一直主张降息少于三次的鹰派——可能是正确的。”

据利率掉期市场的数据显示，交易员们目前已将对美联储今年降息次数的预测，从几周前的三次缩减至约两次。

也就是说，现如今，美联储6月份降息的市场预期不但被弱化了，其降息的次数还有“减少”的可能。

在这样的背景之下，小编觉得，短期之内，离岸人民币的贬值压力未必会缓解。然而，这也并不意味着离岸人民币会大幅贬值。

其一，近日，国际油价在持续上涨，这不仅会使得美国的通胀“回升”，也会使得我国的通胀“上升”。

然而，目前，我国的通货膨胀率较低，假如受国际油价持续上涨的影响，能够使得我国的通胀进一步扩大，这不但会使得刺激我国的经济增长，还会弱化人民币的贬值压力，从而使得人民币由贬转升。

其二，假如美国的通胀再度“回升”，这不单单会使得美联储6月份降息的市场预期被弱化，还会使得美国偿付债务的压力扩大，从而迫使美债的国际评级“下降”，减弱美债的融资能力，最后导致美元贬值。

据美国国会预算办公室(Congressional Budget Office，简称CBO)在其最新预测中警告称，到2034年，美国联邦政府债务占GDP的比例将从去年的97%升至116%，甚至高于二战时期的水平。而且，实际前景可能更糟。

从税收到国防开支再到利率，CBO今年早些时候发布的预测都是基于乐观的假设。但基于市场目前对利率的看法(维持在高位更久)，分析人士预计，到2034年，债务与GDP之比将升至123%。

而如果假设前总统特朗普的减税政策基本保持不变，那么负担就会变得更重。另一方面，拜登政府则说，其预算包括对企业和美国富人大量增税，将确保财政的可持续性和可控的偿债成本。

由于存在如此多的不确定性变量，彭博经济(Bloomberg Economics)进行了100万次模拟，以评估债务前景的脆弱性。结果显示，在88%的模拟中，债务与GDP之比处于不可持续的道路上——即未来十年内将出现上升。

美国财长耶伦2月对国会议员表示：“我确实认为我们需要削减赤字，并保持在财政可持续的道路上。”拜登政府的提案提出了“大幅削减赤字，将继续把利息支出保持在令人满意的水平”。

问题是，实施这样的计划需要国会采取行动，而国会在党派界线上存在严重分歧。控制众议院的共和党人希望大幅削减开支，以降低不断膨胀的赤字，但没有具体说明他们将削减什么。掌控参议院的民主党人认为，支出对债务可持续性恶化的影响较小，利率和税收是关键因素。

最终，可能将演变成一场危机——或许是美国主权信用评级被下调引发的美国国债市场无序崩盘，或者是联邦医疗保险或社会保障信托基金耗尽引发的恐慌，才会迫使政策制定者们采取行动。

因此，小编觉得，在这些因素的相互作用之下，短期之内，虽然离岸人民币的贬值压力未必会缓解，但是，这也并不意味着离岸人民币会大幅贬值。对此，你们是怎么看的，是否与小编的观点一致?