近来中国科技股暴涨，震惊了华尔街。
我们等待这一刻，已经太久了。
Deepseek在短短20天内，实现了日活用户数突破2000万，是当时ChatGPT的12倍，创造了“中国速度。
恰如我搭档浩哥所说：这轮Deepseek将会引发中国资产的重估，影响将会非常深远。
2021年以来，TMT、创新药、新能源、房地产这几个大类行业，都是绵绵无绝期的回调。
TMT用半个月时间完成了30%以上的暴力修复，流动性会像水流一样，溢散到其他板块。
而下一个，很可能是创新药。
尤其是港股市场的标的，比如港股创新药50ETF（513780），受外资回流的边际影响更大，我们看到成交量已经显著放大了。
其实年前我就在谋划创新药的抄底思路，只不过Deepseek带来的增量资金如火如荼，再不拥抱就来不及了。
以下讲讲我对于创新药板块的几点思考：
1）长期来看，创新药是雪道无尽的钻石级赛道。
需求有限的，比如新能源 ，比如房地产，渗透率打到一定程度就没有故事了。
有三类行业是需求无限的，人工智能、商业航天和生物医药。
因为人类对于智能涌现、走向太空和长生不老的需求是没有止尽的。
你愿意为健康花多少钱？年轻时不理解，看看父母就能感觉到了。
2）创新药过去3年的压力，主要源自集采带来的降价预期。
可这次国采后，社会上已经出现了关于“集采是否过度”的大讨论。
基本常识写了篇10w+的爆文，“为什么不建议你吃3分钱一片的阿斯匹林”，得到了第一财经等很多官媒的响应。
跟几家医药上市公司老板交流后，他们都表示2024年是报表端影响最大的，利空已经出尽。
确实，都3分钱了，之后的行业降价压力应该不大。
3）新逻辑之一：出海授权，带来收入第二曲线。
2020年-2023年，我国医药企业对外授权许可项目的交易金额逐年上涨，分别为78.9亿美元、156.8亿美元、311.5亿美元、472.7亿美元，复合增速在70%以上。
根据医药魔方的数字，中国创新药的融资结构正在发生巨大的变化，BD（授权）首付款占总融资比例已经达到了38%，而在2020年仅为3%。
这也很容易理解，集采政策下，就算把药做出来了，也不能靠专利权垄断卖高价，所以国内创新药企业的未来，一定是看全球市场。
目前创新药出海逐渐增多，海外市场中优秀药企的销量这两年已经开始明显放量，还有很多创新药都敢于与原研开始头对头试验。
Deepseek被硅谷誉为“东方的神秘力量”，其实创新药领域也在被中国公司攻占，礼来等公司大几千亿美金市值，可很多药都得靠中国公司才能研发出来。
中国的工程师红利，在软件和医药领域是一样的，这两方面都没有太多技术秘密。
中国最大的创新药公司，现在才小几千亿，相比于欧美同行差了10倍多，这是不合理的。
4）新逻辑之二：AI+医药，提升板块系统性估值。
Deepseek爆火后，行业应用里最被资本市场认可的就是AI+医药。
我问了下Deepseek，AI+医药对创新药板块的估值影响，以下是它给我的答案。
总结一下，AI可以加速药物研发进程，提高资本回报率，这是全球的。
对于国内创新药企，咱们在模型上的优势可以更好赋能，通过大模型弯道超车，完成研发上对美国大厂的追赶。
5）新逻辑之三：2025年将是很多创新药企扭亏为盈的第一年。
在摩根大通年度医疗健康大会期间，百济神州首席执行官欧雷强提出，根据美国通用会计准则，公司预计将实现2025年全年经营利润为正。
同一场大会上，再鼎医药创始人也提出，已经站在业绩新拐点，即将在2025年底前实现盈利。
扭亏为盈，在港股是一个重大信号，因为很多钱是不买亏损企业的。
……
具体到标的，全球最强单药的康方，今年有减肥药获批的信达，太多可以选择的了……
而且我们发现，大多数值得研究的公司都在港股，当初18A政策改革确实很有效果。
其实可以考虑，选取港股创新药50ETF（513780）做网格。
不仅涵盖了当前的创新药龙头，还有仿制药里面积极转型创新的，比如石药和和黄。
这个基金对应的指数，最多回调过70%+，现在去布局，仍然是非常便宜的位置。
当下的医药，可能正在黑暗已久的黎明前夕，等待一个令人振奋的事件，将投资人的共识重新凝聚起来。
说不定，现在的医药，就是5年前的半导体呢？
