伴随着日银加息进程的二次确认和美联储采取预防式大幅度50bp的首次降息，8月以来，全球资产震荡幅度加剧，9月24日“一行一局一会”会议后，A股市场更是经历了信心的失而复得。

在市场情绪的助推之下，国庆节前A股市场成交额快速上升，在节后首日的成交额上升至历史新高的3.5万亿元，流动性的改善带动市场普涨。

10月18日，短期震荡调整后，A股市场再次发起进攻，科技成长板块成为排头兵，科创50、科创创业50、科创100、创业板成长、创业板指等科创、创业板块指数领涨一众宽基指数。

1、政策鼓励提升股东回报。

9 月 24 日，央行在国新办发布会上宣布，创设股票回购、增持专项再贷款，首期额度 3000 亿元，用行动宣告了政策鼓励上市公司提高股东回报、支持回购和增持股票。受新政驱动，回购注销将持续夯实行情基本面。

2、并购重组重整资源，实现上市公司外延增长。

在化解债务、扩大内需的增量政策红利释放期，政策鼓励优质上市公司通过并购重组尚未上市优质科创资产、专精特新企业，整合资源，实现上市公司快速的外延式增长，为股价走强增厚基本面基础。

后市来看，震荡中见主线，受益于风险偏好回升，新质生产力方向的成长风格或大有可为：

1、科技长期依旧是财政政策重点支持的方向，近期财政政策密集发布，再次强调了对科技方向的支持，而随着数字经济进一步发展，网络安全、硬科技自主可控重要性将越发凸显。

2、此次政策“化债”力度空前，地方政府化债有望加速，随着债务压力减轻，以政府为主导的操作系统、软件等环节的国产替代需求有望回升。

3、未来并购重组将为“科技牛”带来明显催化效应。从过去几年中国股权投资市场的募资来看，占比较高的芯片及芯片设备，生物医药、机械制造、TMT可能成为并购重组的热点。

掘金高成长，优选科创创业龙头。科创创业50ETF（159783）跟踪指数布局科创板和创业板总市值最大的50只科技龙头股，取科创、创业所长，代表了中国整体新质生产力资产。

值得注意的是，继创业板100ETF华夏（159957）及其联接基金降费之后，华夏基金再次调低旗下科创100ETF华夏（588800）、科创创业50ETF（159783）两只产品及其联接基金费率。本次降费后，三只产品管理费率均由0.50%调降至0.15%，托管费率均由0.10%调降至0.05%，将采用目前市场最低水平的费率结构，在同类产品具有一定的成本优势，有利于吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置。

以上数据来源：wind、ifind，国投证券，华夏基金

风险提示：

1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告 9. 市场有风险，投资须谨慎。