在2023年，尽管国有银行的零售存款业务继续展现出强劲的增长势头，平均增速跃过了13%的显著水平，然而，当考量到包含存款在内的零售AUM（即个人客户的全面金融总资产）时，其平均增速却回落至8%，这标志着相比过去几年连续双位数增长的趋势有所放缓。
这一现象揭示了非存款类AUM，涵盖理财产品、基金、保险、信托等金融产品的整体保有规模目前处于缩减状态，反映出客户在这些非传统储蓄产品上的配置可能有所调整或缩减。
了不同的调整策略和产品结构优化，以吸引并留住客户资金，至于大行零售AUM现有格局以及竞争过程中谁领跑了，谁掉队了？下面请听我慢慢分析。
一、工行、农行零售AUM跨越20万亿大关
让我们深入剖析当前的行业情况，根据六大行的财报数据，截至2023年底，工商银行与农业银行在零售客户金融资产（AUM）方面遥遥领先，双双突破20万亿元大关，如图表1所示：
AUM规模数据
紧随其后的是建设银行、邮政储蓄银行及中国银行，它们的零售AUM规模稳健地坐落于10万亿元至20万亿元的区间内。而交通银行则以5万亿元的体量，位居6大行中的末尾。
然而，值得注意的是，这六大国有银行在零售AUM的增长速度上均未能突破10%的门槛，且它们的增速普遍低于零售存款的增长速度，这一现象透露出非存款类金融资产规模正面临缩减的趋势。
具体至2023年的零售AUM增速表现，工商银行以9.9%的增速领跑，中国银行紧随其后达到9.0%，邮储银行与建设银行分别以8.8%和8.11%的增速位列其后，交通银行则以7.6%的增速完成了年度表现。
进一步分析国有银行的零售AUM结构，从上表1中，我们不难发现一个显著特点：个人存款占据了约80%的份额，而包括理财产品、基金、保险、信托等在内的非存款类金融资产，其合计保有规模仅占约20%。这一比例，在本文中我们统一称之为“非存款AUM”，它直观地反映了当前银行零售业务中资产配置的格局与趋势。
二、非存款AUM市场：邮储、工行上扬，建行降幅超3000亿
2023年非存款AUM变动总体情况是工行邮储稳健增长，建行遭遇显著下滑，如下图表所示：
非存款AUM数据
从上表中，我们可以看到：2023年工商银行与邮政储蓄银行在非存款类金融资产（非存款AUM）领域取得了积极进展，其保有规模实现了上升，显示出这两家银行在财富管理市场中的强劲势头和竞争力。
与此同时，建设银行却面临着非存款AUM保有规模的显著下滑，减少量高达3143亿元，这一降幅在行业内尤为突出。
这一变化直接对建设银行的零售AUM整体增长产生了影响，尽管其零售存款增量达到了1.8万亿元的显著水平，但由于非存款AUM的大幅减少，其零售AUM的年度增量最终仅定格在1.5万亿元，未能与存款增量保持同步增长。
这一对比鲜明的现象，不仅反映了国有大行在零售金融领域的复杂竞争格局，也揭示了大行在追求存款增长的同时，必须加强对非存款金融产品的关注与投入，以实现零售AUM的全面、均衡发展。
另外从非货币基金保有规模变化看，如下表所示：
非货币基金 保有数据
仅邮储银行2023年在增加，其他5家国有行均出现不同程度下降。尤其是工行、建行的非货基规模齐降，均减少500亿
从2023年、2022年六大行公布的理财产品余额数据，如下图表所示：
理财产品 余额数据
建行理财缩水4000亿，交行逆势猛增了954亿。从这里可以看到，交通银行在理财产品上2023年比其他行在理财产品的发行方面更激进，而与其他5家国有行中相比，建行的理财产品规模降幅最为明显，减少了4300多亿元，可以看出在2023年，建行在理财产品的保守。
三、六大行手续费净收入增速呈现差异化趋势
从2023年的六大行财报中，我们可以看到，手续费持续增长的有两家，分别是邮储银行与中国银行，处于平稳运行的也有两家，分别是建设银行与农业银行，而手续费处于下降的也有两家，分别是商银行与交通银行，具体详情如下：
中国银行在2023年手续费及佣金净收入方面实现了稳健增长，总额达到788.65亿元，同比增速为5.31%。这一积极表现主要得益于该行在业务拓展上的加码，特别是在顾问咨询、受托服务及银行卡业务领域的显著增长。
邮储银行在剔除去年一次性因素后，手续费及佣金净收入增速更是高达12.05%，其中代理业务手续费收入激增24.16%。这一亮眼成绩背后，是邮储银行积极构建财富管理特色优势，推动财富管理业务收入迅速攀升的战略成果。
建设银行的手续费及佣金净收入虽有微降，但幅度极小，仅为0.29%。尽管代销基金受市场波动及降费政策影响收入下滑，且资产管理业务收入大幅减少34.01%，但整体仍保持相对稳定。
农业银行手续费及佣金净收入略有下降1.5%，其中代理业务手续费减少14.7%，主要是代理理财业务收入下滑所致。然而，农行的代理保费、手续费收入仍居同业前列，代理期缴保费同比增长26.7%，业务结构持续优化，展现出较强的韧性。
工商银行手续费及佣金净收入在2023年出现了7.7%的降幅，主要受资本市场波动、投资者风险偏好变化及公募基金费率改革等多重因素影响，个人理财、私人银行、对公理财及资产托管等业务收入均有所减少。
交通银行手续费及佣金净收入下降4.13%至430.04亿元。这一下滑趋势主要归因于资本市场震荡、产品费率下调以及银行加大减费让利力度等因素，其中理财业务收入同比降幅更是高达23.10%。
因此，可以明确得出一个结论：
从规模上看，工商银行、农业银行胜出，邮储上升到第四位；从非存款市场来看，工商银行仍然胜出，同时邮储也上升到第四位，从手续费来看邮储和中国银行胜出。
因此，总体来看做得好的是邮储银行，目前处于掉队的是交通银行，因为在规模、手续费净收入方面都落后了。
