我们一直说长期持有五大行吃股息的话题，就有不少粉丝朋友一直有这个质疑，银行公开披露的数据是否真实呢？

我们前几天刚说了银行不良资产周期的事情，今天再聊一聊银行股是否会业绩造假，先说结论，银行的确会造假，但是已经上市的银行股不会造假，只会美化装饰数据。

这么一说大家要笑了，这俩说法不是一回事么？

还真不是，造假是指像之前破产重组的包商银行，在他出事前的2016年年报里各项指标资产质量、负债结构、流动性都没有异常，但是在事情暴露后，发现这些指标全部是经过修饰的，大量贷款被大股东掏空，而且相关的会计师事务所、当地监管部门全部被搞定了，这叫造假。

什么样的叫美化呢？我们看一家全国性股份行的2018年的年报，看他的逾期贷款和不良，很稳健，挺好。

但是仔细看他的逾期贷款结构，就会发现他逾期90天以上的贷款和不良贷款对不上，说明他没有全部记入不良。

而2018年银保监就明文规定，逾期90天以上的必须计入不良，当年的年报就这一家股份行和3家城商行没有执行，具体是哪家我就不点名了。

而在2018年以前，基本上银行普遍的无法严格执行这个标准，否则大家会发现这样一来很多全国性股份行的利润都是负的，这就属于美化数据。

他不是造假，只是在违规的边缘隐藏了一些数据，包括现在这个办法行不通了，也有很多银行是通过关注贷款来隐藏，这个很正常，但就像我们之前说的，这些隐藏的不会消失，必然是要爆出来的，拖到经济好转，银行利润增厚的时候爆出来消化掉是个更好的选择。

为什么我们说现在银行股只会美化，不会造假呢？因为造假不可能造的没有破绽，数据之间是有勾连关系的，现在马后炮的去看包商银行2016年的年报，会发现全是破绽，主要贷款客户很多空壳，董事会里很多成员关联关系不明，但是他不是上市公司，这些不会被放到公开市场上被所有人拿着放大镜审视，而现在的银行股很多是A股和港股同时上市，有些是港股上市，先不说他能不能买通国际上的会计师事务所一起造假，即使买通了也经不起大众的审视，但是美化这种事吧，大家都能看出来，但也没人会说，说出来也没用，他不是假的，他合规合法。

所以就回到最初的话题，为什么我们一直坚持选五大行，上次还有粉丝朋友说招行多好，既有成长性还能分红，我们对三家比较有代表性的银行工商银行、招商银行、宁波银行之前的财务数据进行ROE杜邦分解。

ROE指标可以衡量银行的盈利能力，杜邦分解可以确认哪些因素影响了他们的ROE水平，这个稍微有些专业，不细讲过程，就说结论，宁波银行之前的ROE可以说是最好的，说明他盈利能力强，但是他的ROA低于招商银行，说明他的财务杠杆高，他的经营风格高收益、高风险、高中收、高费用，面对的客户主要是中小企业和和个人，但风险控制的也很好，工商银行的经营风格就是低风险、低费用，面对的都是低风险的大型企业，他的经营风格很保守，这就是国有大行和中小银行在基本面上的最大差异，他就更没有这个必要去美化数据了。

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