腾讯

今年6月27日，腾讯控股发布公告称，公司主要股东Naspers集团将出售公司股份。自此之后，腾讯大股东的减持动作开始变得频繁。就在近日，腾讯大股东Naspers旗下的Prosus于9月8日减持出售111.5万股腾讯股份，持股比例降至27.99%。

大股东的接连减持，主要原因可能是筹集其回购计划所需的资金。但是，持有腾讯超过20年的Naspers，为什么会选择这几年频繁减持腾讯股份呢？

实际上，在2021年4月份，腾讯大股东Naspers旗下的Prosus开始采取了大规模减持的动作，当时的减持规模达到1.9亿股。受此影响，腾讯股价持续受压。参考历年来腾讯大股东的减持动作，其减持时间点与减持价格几乎具有一定的参考作用，甚至成为了市场的风向标。

时至目前，腾讯大股东仍然持有腾讯股份达到27.99%比例，按照其常态化的减持计划，什么时候结束减持动作，却存在着不少的变数。从市场的影响分析，只要减持动作不断，始终会对腾讯股价构成一定的冲击影响，按照目前腾讯大股东的持股比例，大股东的接连减持也许会给市场带来较长时间的心理冲击压力。

在腾讯大股东选择出售腾讯股份的同时，作为全球公认的股神巴菲特，却于近期频频减持比亚迪股票。

从持股14年的坚定投资者到近期的频频减持，巴菲特这一减持动作颇具深意。不过，时至目前，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司持有比亚迪股份比例仍然有18.87%，接下来巴菲特还会不会有相应的减持动作，可能会影响到市场的投资情绪。

与腾讯大股东的减持动作相比，巴菲特的频频减持行为同样具有市场风向标的影响。在他们选择频繁减持的背后，或者与资产配置灵活调节的因素有关，或者与回笼资金、担心股票估值偏高的因素有关。不过，归根到底，这还是一种市场正常的买卖行为，不必过度解读。

无论是腾讯大股东还是巴菲特，目前持有的股票比例仍然比较高，减持比例只是占所持股份较小的占比，后续他们的投资举动仍然具有一定的风向标影响。

不管他们是出于什么样的意图采取减持的行动，但从他们的投资成绩分析，这无疑是一笔成功的交易行为。

例如，腾讯大股东早在20年前以极低的价格投资腾讯，持股比例非常高，如今腾讯股价依然较当年的买入价出现巨幅的增值空间，腾讯大股东无疑是最大的受益者。再以巴菲特为例，持有比亚迪长达14年时间，从当年8港元持股到200多港元，14年获得33倍的利润空间，这笔投资成绩已经远远超过了绝大多数的投资者，可见这笔交易是非常成功的。

任何产业或者任何上市公司，几乎离不开周期属性的影响。在资本选择减持的背后，也许认为目前的估值已经超出了他们的承受范围，也许会预测企业的盈利增速可能会放缓，但作为优秀的企业，他们总有办法去应对考验。从优秀企业的角度出发，困难很可能会是短暂的，短期阵痛之后依然会存在可观的发展前景，不能小看优秀企业的困境反转能力与他们的持续盈利能力。

即使腾讯大股东与巴菲特选择在这个时候减持腾讯与比亚迪，但这并非意味着中国资产已经失去了投资吸引力。与之相比，外资在不少中国核心资产身上，依然有着非常高的持股比例，甚至频频触及外资持股上限比例，可见具有投资吸引力的中国核心资产仍有不少，对腾讯大股东与巴菲特的减持行为，只是他们正常的市场买卖行为，或者出于自身资产配置调节的考虑。