倒计时3天!超长期特别国债,该抢吗?

派克丝 2024-05-15 12:44:36

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超长期特别国债来了。

前两天的社融数据不是历史新低吗?

既然老百姓、企业和地方政府都不敢加杠杆,那中央政府尽享大哥风范:你们不加,我加!

我觉得这是个好事。

这说明上头没有装鸵鸟,而是大大方方地承认了咱们现在经济遇到了一些问题。

历史上,我们只发过四次特别国债。

1998年,东南亚金融危机,当时香港距离步泰国后尘只有一步之遥,不了解的可以去看我们的这篇文章《东南亚金融海啸已至!中国能免于被收割吗?》。由于情况真的十分危急,当时30年期国债的利率甚至给到了7.2%。

2007年,美国次贷危机已有前兆,外加为国家外汇投资公司筹措本金,财政部又发行了15年期特别国债。

2020年,应对新冠疫情,财政部发行10年期特别国债。

第四次,就是现在。

也就是说,在财政部眼里,现在是咱们改开以来,第四次遭遇重大经济问题。

关于超长期特别国债,有一个好消息和一个坏消息。

好消息是,我们中央财政的杠杆率非常低。

发债不会影响到金融稳定。

我国中央政府的债务占GDP的比例只有21%,是世界主要经济体中最低。

像美国联邦政府,这个比例高达140%。

即便加上地方债,按照国际货币基金组织的估计,我国的总体负债率也就是110%。

而世界第一的日本,总体负债率是250%。

所以,咱们国家未来持续放水的空间是很大的。

坏消息是,任何形式的放水,最终都会造成贫富差距扩大。

因为国债,其实就是国家掏钱做项目。

这个过程,一定是有人先赚钱、有人后赚钱;有人多赚钱,有人少赚钱。

那普通老百姓,总是相对吃亏那一批。

好事哪轮得着你呢?

不过,特别国债虽然不能帮大家发大财,但是发小财还是确实有机会的。

特别国债,真的是普通人能接触到的几乎最好的零风险标的。

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首先我们明确一点,这次的超长期特别国债,个人一定是能买的。

这是央视新闻给的明确回答,不服找央视新闻说去。

信息来源:央视新闻

当然,在买国债之前,要先去银行开国债账户。这个很容易,去银行柜台吩咐一声就行了,没准还能提桶油回来。

不过,国债这个东西太热,得抢。

既然能买,我们再来看第二点 :超长期国债这个东西值得抢吗?

答案是肯定的。

它是现阶段几乎绝无仅有的零风险、长时间锁定收益、有一定流动性同时收益过得去的标的。

注意这四个定语:零风险、锁收益、有一定流动性、收益能看,每个都很重要。

第一,零风险。

国家信用,最高层级的安全性。

如果国债出问题,基本上这个国家所有资产的资产价值都得清零。

到时候最值钱的,是土豆。

第二,锁收益,这个短期看没影响,长期上特别特别重要。

一个经济正常发展的国家的,它的存款利率一定是长期下降的。

因为经济一定是基数越小越容易爆发,规模越大增长越困难。

增长困难,就得通过降息刺激。鼓励大家少存钱、多投资。

利率长期下降,这是客观经济,不以任何人或任何集团的意志为转移。

比如现在一年期的存款利率是1.7%左右。

而在1995年,一年期存款利率高达11%。

一年期存款利率 1990.4-2015.10

数据来源:中国外汇交易中心

当时五年期的存款利率更是高达15%,巴菲特级别的长期收益。

那在当时的人看来,15%的利率也就是司空见惯,并不高。

现在呢?

听到零风险15%,我估计大家的脑子里只有两个字:

缅北。

那在20年后,到时候20岁的20后很可能会惊讶的感慨:原来过去把钱存银行,居然还有1.7%的利息。

这时候,国债的BUG就出来了。

它是买定离手,锁定收益的。

比如1998年,30年期特别国债,利率高达7.2%。而当时5年期存款的利率是6.21%。

特别国债的收益其实也就比存款收益略高一个点,并不夸张。

问题是,6.21%的存款,1998年存入,2003年到期之后就再也没有了。而7.2%的国债收益,却可以持续到2028年。

同样的,二十年三十年后,无风险3-4%收益的标的,一样可能是吊打全市场的零风险标的。

第三,特别国债的收益值得期待。

具体收益现在无法确定,但我们可以参考最近几期的国债收益。

最近一期国债,5月10号发行的5年期国债收益是2.5%。

2020年,为了应对疫情发布的10年期国债,利率是2.86%。

现在要发布的,是50年期国债,超长期限。

期限越长,那收益肯定越高。

我们估计,其利率大概会在3-3.5%左右。接近4%,也不是没有可能。

零风险、锁定50年,这个收益够能打了。

我们小程序的资讯栏目也会在这批国债的收益确定后,第一时间展示给大家:

最后,国债的流动性很好。

不是说50年期国债你就得持有50年。

可以提前支取(要损失部分利息),也可以在二级市场转让。

流动性比什么年金险强多了。

从低风险标的的角度,虽然超长期国债的具体信息还没出来,但这很可能是我们普通人能接触到的最好的零风险理财标的。

这些国债的发行日期我也给大家找出来了,最早的是5月17日,就在3天后。

30年期,400亿。

之后的,都在表格里了。

信息来源:央视新闻

当然,国债只适合低风险投资者。

如果你的风险偏好较高,那么股票和股票类基金会是更好的选择。

那么,这个超长期国债的发布,对咱们的股市会有什么影响吗?

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先说答案。

现阶段,基本没影响。但未来,有可能出现超预期的情况。

为什么现阶段没影响呢?

因为这个事央行和财政部早就出来吹过风了,不论是股市债市,早就把这个事price in了。

好比说,全省状元水平的孩子考上清北,父母可能就淡淡说一句:知道了,别影响我搓麻将。

而一个平时211水平的孩子考上了清北,那全家都得去祖坟拜祭,感谢祖宗保佑。

那超长期国债这个事,市场早知道了。

在今年3月的两会政府报告里,就明确提到将连续几年发行超长期特别国债,用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设上。

4月,政治局会议也提到,要及早发行并用好超长期特别国债,加快专项债发行使用进度。

所以,这两天的股市债市波动不大,因为这完全是预料之内的事。

那,为什么说未来可能有超预期的可能呢?

因为这万亿国债的具体投入方向,暂时还不明确。

两会上给出的说法,是“支持国家战略实施和重点领域安全能力建设“。

那,到底哪些算国家战略?哪些算重点领域安全呢?

市场众说纷纭。

唯一比较有确定性的,是军工。所以军工在2月以来上涨了15%。

那,我们分析了一下,重大战略实施,可能包含:

科教兴国、可持续发展、一带一路、区域协调发展等。

重点领域安全能力,可能包含:

国防安全、粮食安全、能源资源安全、安全生产和防灾减灾救灾等。

一旦特别国债被确定投入到这些方向,那相关概念的股票和基金,就很有可能迎来行情。

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派克丝

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