A股再次下跌调整，上证指数微跌0.71%，深成指跌0.53%，创业板指跌0.58%。关键是成交量继续缩量，较前日大幅缩量633亿，全天成交或难破1.2万亿大关。个股的亏钱效应继续炸裂。4261家下跌，仅1048家飘红。
当前市场需重点关注三大核心逻辑：
一、支撑位逐步逼近，但尚未触发企稳信号
从技术面看，3300点作为整数关口与政策底双重支撑，其得失将直接影响短期市场情绪。但需注意，当前收盘点位3349点仍与第一支撑存在约50点空间，叠加第二支撑3227点及终极支撑3152点的存在，市场可能通过"阶梯式探底"完成筹码交换。投资者需密切关注3300点附近的量价配合，若出现放量长下影或连续十字星，方可视为短期止跌信号。
二、量能持续萎缩，反映存量博弈困境
成交量的持续低迷成为压制反弹的核心矛盾。数据显示，维持结构性行情需日均1.5万亿成交，而当前量能已萎缩至不足1.2万亿，
这意味着：
1）增量资金入场意愿不足；
2）场内资金调仓意愿下降；
3）热点持续性将大打折扣。
这种量能水平下，任何反弹都需警惕"控盘式拉升"的假象，追高操作极易陷入筹码陷阱。
三、调整周期或超预期，避免左侧博弈
回溯"9.24"暴力反弹后的市场走势，指数虽呈现震荡攀升态势，但上涨斜率持续放缓，量能呈现"台阶式下降"。这种量价背离现象，往往预示趋势性行情的暂歇。
从历史经验看，重大政策底后（如2019年2440点、2020年2646点），市场均需经历3-6个月的底部震荡，方能完成技术修复与筹码沉淀。因此，当前调整可能并非短期波动，而是趋势性行情的中继蓄力阶段。
操作建议：管住手，静待"双信号"确认
对于持仓投资者：若持仓标的未触及止损线，可暂时持有观察，但需做好仓位管理。对于空仓/轻仓者：切勿因短期急跌盲目抄底，需等待两大信号：
1）成交重返1.5万亿上方；
2）指数在3300点附近出现放量阳包阴K线组合。市场底部从来都是"磨"出来的，保持耐心，真正的机会往往出现在多数人绝望之际。
