特约作者 | 谭承杰

责任编辑 | 郑瑶

中药材行情过山车

2024年2季度，受南北气候异常影响，部分品种迎来短暂性反弹行情，让原本逐渐趋于平静的市场再泛起波澜。

随着3季度的到来，产新品种陆续上市，产能激增情况凸显，导致各品类迎来较大幅度回落。

具体来看：

家种100指数：产能过剩情况表现突出，原料采购积极性欠佳；

野生99指数：指数再创新高，但采购积极性欠佳；

采购经理人指数：受原料持续行情回落影响，企业采购意愿表现疲软。

哪些中药材跌幅最大？

2024年3季度，扁鹊集团中药产业大数据中心监控的2638个品种（包括相同品种不同品规、不同产地，下同）中，上涨品种数388个，占比14.71%；下跌品种数669个，占比25.36%；持平品种数1581个，占比59.93%。

在下滑品种中，跌幅≤20%的有川贝母、茯苓、蜈蚣、佛手、豆蔻、细辛、花椒、小茴香、金银花、山茱萸等共计533个，占比79.67%；

跌幅在10%-20%的有菊花、牡丹皮、白薇、小茴香、寒水石、枳实等共计35个，占比20.96%；跌幅在20%-50%的有白芷、香薷、佩兰、当归、槐花、半边莲、莱菔子、天麻等共计130个，占比19.43%；

跌幅≥50%的有小蓟、淫羊藿、蟋蟀等共计6个，占比0.90%。

小蓟：关注度明显减弱，由于库存表现较丰，持货商销售心理加强，行情回落明显；现市场小蓟过筛净货售价4.00-4.50元。该品社会需求量有限，受高价刺激，产区采购量明显加大，因需求不佳，后市看好商家较少。

白芷：关注度虽高，货源走销以小批量走销为主，持货商积极销售，行情疲软运行；现市场白芷小统货售价7.00-8.00元，白芷无硫小统售价8.50-9.00元，白芷大统货售价11.00-12.00元。该品受高价影响，产区种植面积严重扩张，加上社会需求疲软，后市多商表现谨慎。

香薷：产区来货不断增加，市场货源走销以小批量及零星需求为主，持货商积极销售，行情回落明显；现市场香薷售价4.50-5.50元。该品受去年高价刺激，今年产量比较大，产新后价格一度下滑，多商表现谨慎。

当归：价高抑制需求，近期货源走销以实际需求为主，小批量偶有交易，因市场流通货源逐渐充裕，多商积极套现，行情有所回调；现市场药厂当归售价70.00-75.00元全检当归个子售价90.00-95.00元，全检当归片售价105.00-110.00元。该品受高价刺激影响，以主产区为中心，生产逐渐扩张，因目前整体库存仍表现薄弱，后市多方持续关注。

其中，像白芷、香薷、佩兰、槐花、半边莲、莱菔子、天麻等生长周期较短的品种，由于生产恢复速度快，加上产量激增明显，行情跌幅较大；像当归、高良姜、白术、草果等生长周期较长的品种，由于受中药红利期影响，绝大部分行情已经创下了近5年来的新高，各产区生产已经明显扩大，产能增幅也是达到了近5年峰值。

中药材市场展望

3季度总结

1、淡季市场降温明显，多方呈现胶着状态。3季度，涨价数量明显少于跌价品种，随着市场交易逐渐降温，异动品种数量也有明显下降。

一方面，源于中药材集中产新季到来，各方均表现谨慎，买卖双方呈现胶着状态；另一方面，生长周期短的品种，受近年红利影响，各产区生产严重扩张，未来产量快速激增情况凸显，引起多方持续关注。

2、集中产新到来，部分品种产量激增凸显。

中药红利期持续4年时间，80%以上的品种均展现出了异样行情，各产区在高价的刺激下，中药生产再次进入快速扩张阶段。随着红利期逐渐褪去，各品种产量激增情况逐渐凸显，且涉及品种数量仍在不断增加。

4季度展望

1、气候异常情况频频发生。

以2024年为例，出现了罕见的南涝北旱情况，各种极端天气频频上演，给农业生产带来了极大影响。

一方面，4-5月份南方持续低温多雨天气频发，给正值花期的果实子仁类品种生产造成影响；另一方面，6-8月全国多地遭遇台风袭击，强降雨天气影响对沿海地区中药农业生产带来影响。

因此，随着中药材集中产新期到来，需密切留意天气变化对中药农业生产带来的影响。

2、产量激增背景下，投机库存压力有望释放。

随着中药红利期逐渐褪去，在产量激增背景下，部分生产周期短的品种投资风险日益提升，加上目前全国需求呈现疲软态势，部分散户急于套现。随着大量散户开始积极出售，高企的投机库存压力将有望得到释放。