龙年第二个交易日，行情似乎仍然火热，上证涨0.42%，收报2922.73；沪深300涨0.21%、中证500微跌0.01%、中证1000涨0.33%、中证2000涨1.45%。3574家上涨，1568家下跌，156家涨停，无跌停个股。

然而火热的盘面之下一个不争的事实便是：今日万得全A成交缩量至7985亿。笔者在午评中已经提示了这个风险点，午盘收盘大部分指数皆收绿盘，1点36分创业板指一度跌1.37%、沪深300跌0.7%。

技术图形上看，上证指数的反弹也刚好到位，结合成交量不足，选择调整亦是情理之中。有些朋友可能会有疑虑，说笔者2月8日文章讲短期看涨，中期看平衡，这才年后第二个交易日就提出“市场会否二次探底？”了？没办法，在当前市场笔者不得不谨小慎微，假设一切可能性，毕竟节前的暴跌仍然历历在目，市场仍然如风雨中的小树苗脆弱不堪。基于此，我们便需要紧盯成交量这个指标了，再度缩量说明场外资金再度进入观望。

而节前量化暴跌事件仍然没有结束，今日是私募公布节前一周净值的日子，量化私募再度成为焦点，净值下跌也再次让人大跌眼镜。量化中性产品的周度亏损整体在7%，基本上抹平了过去一年中性产品涨幅；而中证500、中证1000指增策略普遍录得-10%以上的超额回撤。量化私募的自营DMA因带了杠杆只会亏得更惨，微信群关于九坤、明汯自营DMA爆仓消息已在疯狂流传，截至笔者码字这会看两家公司公众号并未有澄清公告，从笔者渠道看到的信息，流传的消息应该不实。

那么问题来了，中性策略的“鸡肋”性在过往都一再上演过，此次一周抹平一年收益，投资者里有多少会选择赎回？指增策略两周回撤普遍在15-20%以上，过去引以为豪的超额不复存在，接下来又会有多少投资者会选择赎回？

我们毛估量化私募暴跌前规模在1.5万亿，此轮跌去20%规模剩1.2万亿，当前沪深流通市值61万亿，量化私募占流通市值比1.97%；中证500流通市值5.45万亿，中证1000流通市值4.8万亿，合计10.25万亿，量化私募1.2万亿占中证500与中证1000流通市值比为11.7%。

如果投资者赎回规模较大，对于中证500与中证1000冲击仍然是难以避免的，高净值客户暂时不赎回，那机构投资者呢？而旁观的其他机构投资者比如公募又是如何评估呢？这些我们都不得不进行推演。

如果市场进行二次探底，量化私募便是第一张推倒的多米诺骨牌。