大宗商品很多时候都是“买预期卖现实”的，通常是把长周期的基本面（潜在或预期的）利好或利空在短周期内放大，从而促使价格在短周期内实现较大的波动。这种波动来源于群体效应，比如高度一致的预期，或者若市场内出现较大的资金，也可短期内利用这种预期通过资金优势进一步放大，从而实现超额收益。

前面的文章提到过，钢材价格波动是有季节性的。春节期间，由于长假的存在以及冬季的寒冷天气，这个时候钢材的需求是停滞的。

但这段时间，期货和现货市场在春节前未放假前还是有交易的，那么在需求端存在消息真空期的情况下，这个时候，基于宏观和外围市场的变化所带来的市场预期和情绪的变化往往对节前的价格走势产生较大的影响。

比如说，往年，大家通常都讨论冬储，仅仅一个为节后复工的需求回升预期就可以推动节前的价格出现上涨，所以往往我们通常看到，节后3月份的时候钢材价格往往出现上半年的高点。因为，实际上，这些年来，乐观预期通常都是会被证伪的，所以3月份后的价格往往出现下跌。

回过头来看，本周一国内再度降准，释放超一万亿的资金出来，虽然从降准到资金实际流入实体发挥作用是有一段时间的延迟的，但消息出来后对市场情绪和预期改善的影响是立竿见影的。另外，结合资金面的因素，这种乐观预期自然会反应在价格上，这个时候价格的上涨往往是自我驱动的正反馈，价格上涨本身自我强化。

这点，我们可以从这两天的黑色期货品种的盘面走势上看得出来。预期改善后，相应地对市场的认识也会趋于乐观，相应的利好也会自我挖掘出来，比如：

1、降准及政治局会议后，对地产的悲观预期有所消退，甚至认为出现“政策底”，那么，相应的，就会预期到明年的施工资金会有所缓解，进而保证了建材的需求。

2、对未来需求会有边际好转的预期下，考虑到当前的粗钢、生铁产出水平，自然会认为未来的供需边际会有所改善。

3、目前市场对明年的需求下滑幅度预期还是比较乐观的，当前的铁水日产在200万吨出头，只要需求下滑幅度在10%以内，钢材的供给不会出现明显的过剩情况。

4、那么，在这种情况下，钢厂利润本来就较高，哪怕当前的铁矿石库存高企，只要需求改善，铁矿石等炉料价格将受到支撑。

5、目前，没有进一步的限产政策出来，春节前的复产预期进一步推动铁矿价格走强。

注意了！这种预期推动的行情走势，最终都会有一个是否会被证伪的过程，这是需要一个时间节点的，对黑色而言，这个时间节点往往出现在春节后。当然，今年的情况比较复杂，各种活久见的行情走势，或许节前也会有突发情况或外围市场变化打破当前的市场预期，否则的话，暂时来看，黑色的表现在节前应该是会强于其他品种的。所以，由于此前市场对黑色普遍持仓长期看空的观点，但对于当前这种短周期内的价格表现，还是要注意把握好操作节奏的。