搞不好的话，女老板就要变成普通女人了。

2月22日晚间，上市公司国发股份特别公告，实控人朱蓉娟因债务缠身，股权已全被司法冻结，如果后续司法处置够狠，国发股份有可能就要换老板了。

而且，从一些细微的迹象来看，这种可能性并不小。

国发股份在公告里说，朱蓉娟最近一次被司法轮候冻结的时间是2月6日，可朱蓉娟却一直拖着，直到2月22日才给上市公司发了《告知函》。

极不情愿地报忧，可见，朱蓉娟对于能不能解冻股权，信心相当不足。

一般来讲，实控人债务缠身的，上市公司基本也好不到哪里去，但国发股份却是出奇的一身清爽，不但借款为零，整体负债率也不到15%，健康得让人难以置信。

由此，我们可以断定，朱蓉娟欠债肯定不是因为国发股份，而是另有缘由。

实际上，朱蓉娟最重量级的身份并不是国发股份的实控人，而是广西南宁的地产大亨，国发股份不过是朱蓉娟2013年从别人手中买过来的“壳”资源。

当年朱蓉娟一共花了6.5亿拿下已经披星戴帽的*ST国发，原本打的算盘是等待政策的契机，把地产业务注入上市公司。

谁知这一等就是11年，地产行业都变天了，朱蓉娟也没能够实现当初的梦想。

很显然，朱蓉娟的地产帝国也在这轮房地产周期中崩盘了，查询信息显示，朱蓉娟名下的南宁市东方之星房地产开发有限责任公司已经上了失信名单。

房地产那边没了偿债能力，法院冻结国发股份这边的股权也就理所当然了。

只是，城门失火，殃及池鱼，朱蓉娟要是被扳倒，国发股份也难独善其身，在公告中，国发股份也已经预警，如果换老板，将产生重大影响。

所谓的重大，肯定不是正面的，说直白点，里面的两万多股民恐怕又要跟着受难了。

其实，在此之前，朱蓉娟是尝试过套现股权自救的。

粗略统计，2020年到2022年间，朱蓉娟及其丈夫彭韬合计套现了大约2.8亿，只是，这些钱还不足以填平窟窿。

朱蓉娟到底欠了多少，公开信息里无法得知，但可以从其被起诉的案件中得到一些参考数据。

公告显示，朱蓉娟目前同时涉诉16起官司，涉债金额4.2亿，与朱蓉娟持有的国发股份股权市值相当，这意味着，朱蓉娟在上市公司的账面身家已被全部“瓜分”完毕。

当然，这种“瓜分”指的是债主们申请诉前保全，具体到实施，还需等官司的结果、法院的判决，以及划转或者拍卖，还有一个过程。

不过，留给朱蓉娟的时间也不多了，法院的公开司法拍卖已经开始了，20天前刚刚被拍卖了2.86%的股权。

拍卖顺利，说明国发股份的股权不缺买方市场，这将进一步缩短朱蓉娟可以活动的时间。

说起来，也挺难为朱蓉娟了，本来只是买个“壳”，由于地产业务一直没法注入，才不得不把“壳”经营起走。

当年国发股份是卖农药、兽药的，原来的老板走投无路才卖壳的，朱蓉娟接过来后，靠原来的业务自然是养不活的，于是立刻开始资产重组。

最终是农药、兽药业务置出，买入新的DNA检测、医药流通等业务资产，现在国发股份80%的营收靠医药流通和DNA检测，还有部分医药制药业务，已经属于医药行业了。

不过，即使换了血，业绩也只能用“凑合”两个字来形容，从朱蓉娟开始接手的2014年算起，到现在累计亏损了1.17亿，光是2023年就亏了8200万。

既然一直亏损，国发股份为什么没有外债呢，答案就在融资里，朱蓉娟入主时国发股份就通过增发募资近7个亿，之后又通过两次增发募资2.6亿。

对于一年4个亿左右规模的国发股份来说，只要不乱花，10个亿的资金够用很久，从某种程度上说，也就是这些融资支撑着国发股份一路走到了现在。

其实，如果把国发股份整体拉通的话，欠投资者的实在太多了，2002年上市到现在22年，总募资12亿，累计分红只有可怜的1200万。

或许，这就是股市的魅力所在，引得那些老板们排着队翘首以待IPO。

至于朱蓉娟会不会彻底退场，就看她接下来的手段了。