就拿期货交易员来说，期货人一般都要经过以下几层认知：

第一层：

先是最LOW的一层，觉得纯技术分析能一招鲜，以为懂了缠论，看着裸K或均线就能稳定盈利的，信奉所谓的大道至简，这层没什么好讲的，但这层把大部分无知又傲慢、爱走捷径、偏执不服输的人筛掉。

第二层：

然后是稍微高一点的，开始意识到要结合基本面与产量（并不是说基本面比技术分析重要，而是一样重要）。

试下思考下这个问题：假如现在有个品种，例如螺纹钢吧，且不管现在现货与期货的价格如何，假设现在现货市场产量与存量加起来是100万吨，但近月的OPID总持仓对应的标的却超过了100万吨，例如去到了200万吨。

问：这时候你应该做多还是做空？

答：做多。

为什么？

很简单，这说明期货市场上有很大一部分空单是“无货沽空”。无货沽空意味着这些人不可能一直持仓到交割，他们必定在此之前平仓，而空头平仓就是在做多，这也意味了有很多一部分成为未来多头的主力。

当然，以上是举了个极端的例子来带大家理解，现实中大多数情况是，期货市场近月的总仓位一般都接近或小于现货市场总存量。

但如果你能了解当下市场需求，现货存量中有哪些是已经在场外交易了，那么你就能大概估算出期货市场里无货沽空的仓位有多少。

投机本身赚的就是信息差的钱，如果你不做这些功课，你相当于瞎了一只眼，而其他人都在做这些信息收集，你觉得你有胜算吗？

所以我一直都说，适合做期货的是哪些人？就是本身是某个行业里的前线人员，例如你是螺纹钢、铁矿石、或其他农产品的供应商或采购方，你本身对这个市场比较了解，那么你在自己的工作之余可以做期货，前提是要合理风控。

我看有些人是冲着期货杠杆高，有可能一夜暴富，对于这些人我都是劝退的。我一直都说你做期货的仓位要相对于你的股票的仓位的十分之一才是正常的。

如果说市场的产量数据，自己努力点，打点些关系就能拿到第一手讯息，还有可能进入这赛道，那接下来我要说的，会让你感受到普通业余散户跟职业交易团队那让人绝望的信息差差距。即使你掌握了基本面数据也没用，主力照样可以吃你，这就是下面要讲的第三层。

第三层：

接下来是比上面再高一层的，就是知道要分析主力仓位。

是你的总资金？你的止损线？你的挂单？

都不是，答案甚至比你想像的要简单得多，只要知道这一这么简单的数据，就能做到必胜无疑。

就是知道你是否有交割资格，而大多数散户是没有的，只要主力知道某个合约的无交割资格账户的总仓位，那么它就能精准收割。

怎么做到呢？

就拿国内大宗商品期货来说，可能大多数人并不知道，我们在四大交易所开单，其实是经过了两个环节，首先我们在自己的期货软件上发出开单指令，这个指令其实是先传给你所开账户所在的期货公司，然后再由期货公司，把指令传到交易所——所以本质上是你的期货公司代你去交易所开单。

并且你所开账户的期货公司还有一个任务，就是在满足条件下代替用户强制平仓，一般发生这事有两种情况：1、账户的保证金不足，也就是所谓的“被逼仓”；2、临近交割日，账号没有实物交割权限，如果账号不自己主动平仓，那么到了某个时间点期货公司会强制代替账户主人操作平仓。

本文主要用到的是后者第二种情况。

期货公司，必然是知道哪些账号有交割资格，哪些账号没有。（它们会几家公司一起共享信息）

而一旦发生因临近交割日而无交割权限的强制平仓，那么就会直接按对手价（对手就是有交割资格的账号）平仓，这时候对手不管挂怎样的价位，你都只有接受的份，后面讲到的原油宝事件就是这样导致了原油价格跌到-37美元。

而主力整个操作很简单，就是只要有无交割的账号开单，不管是做多还是做空，不管价格如何，主力都会去做它的对手盘。

而最后，算出总仓位里面，对应的无交割资格仓位是多头多还是空头多。

假设最终是无交割资格的多头总仓位多些，我们可以称之为无交割资格仓位净头寸为多头——而这个就是主力要收割的仓位。

为了方便大家理解这个过程，我们姑且假设现在整个期货市场里面，只有一个主力机构，并且只有它是有做买与做卖的实物交割权限。除了它以外，其他都是没有实物交割权限的散户。

首先，只要有散户开单，不管是做多还是做空，不管价位如何，主力都会做这个散户的对手盘。

假设现在散户们总共开的多单有1000手，开的空单有800手。那么可以说现在的无交割权限净头寸为多头200手（1000-800）。

而这时候主力机构因为做这些散户的对手盘，所以是开了空单1000手，开多单800手。

画个图让大家更形象理解：

有人要问了，如果散户们迷途知返，提前平仓呢？并且他们自己相互做对手盘。

首先，主力不主动平仓，或者把平仓单挂到里现价很远的位置。

我们就可以看到，因为散户的总多单比总空单多200手，那就意味着800手多单跟800手空单平仓后，还有200手的多单找不到对手盘平仓（而唯一能做他们对手盘的，就只有主力）

如图：

现在我们可以看到，市场上剩下200手的散户多单与800手的主力多单，还有1000手的主力空单。

然后，主力可以同时把多单与空单减仓，清掉所有多单跟800手的空单，手上只保留200手的空单。

有小伙伴要问了，主力清掉那么多手，那么大的动静，难道不会给市场带来波动吗？不会，因为主力是同时清掉多单与空单，这时候多空力量是相互抵消的，所以不会给市场价带来波动，但你会看到明显的成交量上升，还有OPID总持仓会大幅下降。

这时候市场只剩下主力200手空单，还有与之对应的散户200手多单。

如图：

作为手持200手空单的主力，因为有实物交割权限，并且知道这作为对手的200手多单的散户没有实物交割权限，所以主力底气十足，它可以把平仓做买价挂很低的位置，至于多低，取决于它想赚多少，吃相有多难看。

而手持200手多单的散户们，只剩下两个选择，要么现在按主力挂的对手价成交平仓，要么就等期货公司代强制平仓，强制平仓也是按对手价来成交的——不管哪种选择，在主力看来都一样，都是按主力所期望的价位平仓，都是对它有利。

所以最终主力能赚多少，取决于它想赚多少。

因为散户们的多头与空头是很难刚好仓位相等的，必然剩下一部分找不到对手盘跟它平仓，而这部分的仓位就是无交割资格净头寸仓位——而这就是主力要收割的仓位。

这就是为什么我们看到，快临近交割日的时候，有时期货价格会反常的跟现货价格背离，相信如果你做过一段时间就会有体会了，很多人百撕不得其解，怎么临近交割反而还跟现货价格远离了呢（其实还有另一个原因，是做市商的套路，别的文章会谈）。

这也解释了很多人的疑惑，为什么期货龙虎榜前十大席位里面，同一个机构是最大的多头同时又是最大的空头，这么做的意义是什么呢？锁仓吗？例如黑色系的大庄某安，农产品的某粮。现在你知道为什么了吧（但其实还有另一个原因，是做市商的一种套路，我会在别的文章里说）。

知道了主力机构以上套路，我们可以知道，从主力的角度看，散户们怎样才对主力最有利？肯定是散户一边倒的看多或看空的时候。

想像一下，如果散户们做多与做空的量差不多，这时候的无交割权限净头寸是很小的，那么主力也没什么赚头。

但如果散户们一边倒的都做某个方向，不管是做多还是做空，主力必然大赚。

例如，整个市场无交割权限里的90%的散户做多，只有10%做空，那么无净头寸就相当于散户们仓位的80%，这80%的散户就必然亏损，必然被主力收割殆尽。

这就是为什么说做期货，要跟大多数的散户反着走。很多时候我们看现货市场行情，明明是明显要大涨的节奏，可大家都这么想，大家都这么做进去的时候，大部分都亏惨了。

而以上是为了方便大家理解，简化了模型，现实中有交割权限的账户不止一个。

从主力角度看，如果这过程当中，有别的有交割资格的账号进来参与，该怎么办呢？

首先，如果主力本身是这个品种的做市商同时又是最大的庄家，那么这很好解决，我会在别的文章里讲。

但即使不走做市商的方法，还有另一种保守的办法。

首先算出这其他有交割资格账号的仓位里面，是多头多还是空头多，多出的部分称之为有交割资格仓位净头寸。

假设这个净头寸是空头，那么主力在前期清仓的基础上，同时也减少一部分空头仓位，这对应的仓位就是有交割资格仓位净头寸。

——其本质就是最终把一部分蛋糕让给这些有交割权限的多头。

一般来讲，其他有交割资格的机构，是不敢跟主力抢太多蛋糕，因为主力如果是这个品种现货的大商，亦是这个品种的做市商的话，主力有很多方法干掉其他有交割资格的账号，这个我会在别的文章详细讲。

以上就是主力精准收割散户的过程，根本不需要什么深奥的理论。

如果对上述过程还不太理解的话，可以搜下2020年的原油宝穿仓事件。

一般这种手法只会让圈内人知道，但原油宝事件却破圈到让全世界都知道了。

大家可以带着上文的理解去复盘下这件事，可以说，这是一些美幕后恶庄以牺牲广大投资者的本金与中行的口碑来换取大量收益的行为。

所以你瞧，只需要知道你的仓位数据，主力是必胜的，它们能赚多少，取决于楞头冲进这市场的韭菜有多少。并且你是无法赚它们的钱的，你能赚的就是别的韭菜的钱，就是被那些主力吃剩下的。

那么散户就没别的方法吗？

其实是有的，就是放弃一夜暴富的幻想，用对冲的方式赚钱，就是下面要讲的第四层。

第四层：

用量化交易工具实现期货与期权的对冲套利，放弃一夜暴富的幻想，转而追求风险无限接近于0的高频套利

我看很多散户，只抱着一夜暴富的幻想，连整体市场框架的认知都不知道，只知道所谓的缠论或是会看裸K，就自以为能盈利了，其实主力收割的就是这些人。

而真正高阶的人，会开始利用多个市场对冲套利交易来捕捉无风险利润，其中量化交易或高频自动化交易最常用的，就是期货市场与期权市场的对冲套利交易。

做期货却不懂期权，看待市场就如同盲人摸象，连复盘都做不到。

你对这市场的全面认知水平，决定了你能盈利的上限。

所以我强烈建议大家阅读以下这个合集，除了带你理解期权，还会带你理解量化交易是如何实现的：