盘面回顾

周四沪指震荡小涨报3368点，涨幅0.13%，成交5656亿，出现窄幅震荡；创业板指报2221点，涨幅0.36%，收小阳星。盘面上，互联网、广告包装、传媒娱乐、软件服务、旅游、通用机械等板块涨幅居前，石油、保险、食品饮料、有色等板块跌幅居前。两市165只个股涨幅超9.8%，12只个股跌幅超9.8%，上涨家数3823 VS 下跌家数1407，个股涨多跌少，市场短线做多情绪依然活跃。周四主力资金净流出48.5亿。

盘面分析

1、成交方面：周四两市成交额1.5万亿，较上个交易日缩量1645亿，成交大幅缩减。本周成交呈现依次递减，不能持续增量则代表市场进攻力不足。目前成交维持在1.5万亿-1.7万亿的水准，板块轮动下，结构性行情还可在延续，一旦量能快速回落到1.2万亿以下，指数波动会加大，需要谨慎些。

2、技术走势：沪指周四收一根缩量小阳，指数全天介于3353点-3377点之间小幅波动，收在3368点。从短线技术面看，目前指数从3227点以来到3388点的小波反弹略显疲态，3674点和3509点连线形成的下降趋势线仍指数形成牢牢压制，短线阻力依然是在3386-3406这20点区域，在没有放量突破确立新的空间之前，预计仍是一个区间震荡盘。指数风向标看大金融、贵州茅台和中字头。创业板指周四收阳星，上方20日均线出现一定向下拐头的迹象，短期没放量突破20日线，延续震荡整理盘为主。指数风向标继续看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：主要围绕AI应用和机器人两个方向展开，同时互联网金融概念反复活跃，大消费方向则展开调整。具体分析如下——

AI应用方向，消息面上，OpenAI计划从当地时间周四开始进入一个12天持续发布新功能的周期，这其中可能发布之前市场期待的文字转视频工具Sora和一款新的推理模型，加速AI应用的发展。上述消息刺激整个AIGC方向全面爆发，万兴科技开盘即是先锋，带动福石控股、当虹科技、因赛集团等一堆Sora概念涨停。目前AI营销/广告这个分支已经跑通盈利模式，龙头代表有蓝色光标。后市AI游戏、AI短剧、AI影视、AI搜索、AI电商等都有轮动和反复活跃的机会。

机器人方向，维持强势上攻姿态，消息面上，除特斯拉发布Optimus的最新进展外，华为、英伟达、OpenAI、科大讯飞、百度等公司也纷纷加码布局人形机器人赛道。周四山东矿机、五洲新春、巨轮智能、日发精机、大业股份等连板高标继续实现晋级，埃夫特、贝斯特、柯力传感等趋势股也批量向上加速，同时还扩散到军工机器人方向，带动新兴装备、建设工业等个股创高。目前板块有些过热，后排开始出现分歧，指标和量背离中，加上部分个股短期涨幅巨大，不建议再盲目追高，可耐心等待后面分歧调整后再参与。

大金融方向，券商股前有锦龙股份4板带头，后有大智慧5天4板接力，同花顺遭减持后依旧坚挺，光大证券蠢蠢欲动，盘中时不时提振券商和互联网金融板块反复活跃。这里大盘要启动二波行情，是绕不开金融股的引领，板块适合在回调时低吸潜伏。

高股息方向，今天休息，和热点题材呈现跷跷板效应。昨天中石油、中石化、中国神华等多个中字头高股息都出现放量拉涨，一方面是最近两天国债收益率下降，高股息吸引力大幅提升，同时年底大资金偏向稳妥过年，提前布局，等明年年报数据公布股息受益。目前这一方向还未获得市场共识，可以边走边看，偏向保资和养老社保机构。

操作策略

周四市场延续分化震荡行情，市场风格仍聚焦题材小盘热门品种，不利于一些成长风格的机构大票。短期市场各方都在等着12月中会议的召开，定调明年的经济方向后，大概率才会迎来明年初的春季攻势。市场没突破前，主基调就是震荡，若市场出现大跌，是非常好的低吸机会。操作上，保持一定仓位，灵活在反复活跃的方向多点布局，不激进，低吸为主。市场活跃方向：AI应用、并购重组、大消费、大科技（自主可控/华为链/机器人/固态电池）、大金融等。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。