皇台董秘换的勤，银王巧手又一轮

有一个哥们，因为频繁换女朋友被贴上了“渣男”的标签；有一家酒圈的上市公司，频繁换董秘，是否需要投资者和消费者们提高“警惕”呢？“管中窥豹，时见一斑”。 为什么这么说？ 熟悉资本市场和公司法、证券法的朋友都知道，董秘是上市公司治理的核心人物，具有独立签字权和处理重大事务的权限，在信息披露方面也承担着严格把关人的角色。 这样一个至关重要的职位，西北茅台的皇台酒业（000995.SZ）却三年换了仨。3月1日，农历二月初二，民间俗称龙抬头，万年历上写着宜：打扫、作灶、馀事勿取、铺路。就是这样一个黄道吉日，董秘辞职了。 当日公司公告称董秘成志坚因个人原因辞职，辞职后将不再担任公司任何职务。财金龙门阵注意到这是公司自2022年7月至今第三位离职的董秘，另外两位分别是谢刚、段文新。 从公开信息看，三任董秘平均任职时间都是一年出头，此次成志坚离职后，由公司董事、总经理代继陈代为履行董秘职责，这对代继陈来说可谓轻车熟路，因为这已经是他第三次代行董秘职责。 董秘频繁换来换去啥原因呢？是不是“钱不到位”，财报显示成志坚的薪酬不过十几万，即使总经理，法定代表人，董事，代理董事会秘书的代继陈年薪也不过18.92万，在高管待遇这事上，银王家族可谓“财大气不粗”。 不过作为董秘的薪酬，在入职前应该是谈过的，除了明面上公司会不会有额外补偿就不得而知了，即使有董秘还是跑了。 那是因为内部管理动荡，战略方向频繁调整，导致董秘难以适应？实际控制人或高管团队权力斗争，董秘成为“替罪羊”？还是公司存在未公开的潜在风险（如诉讼、监管调查），董秘因压力主动离职？ 财金龙门阵不知道，但熟悉资本市场的朋友都应该了解，董秘频繁变动是可能反映公司治理、信息披露或内部管理等方面的问题的，也是一个值得投资者和监管警惕的信号。反正部分ST公司或曾被证监会处罚的企业，常伴随董秘高频更换，反映治理缺陷。 当然不能仅从董秘频繁离职就判断一个公司渣不渣，还需要需结合公司基本面、离职原因及市场环境综合判断。 而让财金龙门阵感到疑惑的是，虽然2023年该公司陷入亏损，但不久前公司发布的2024业绩预告显示，公司在2024年实现了利润总额为正，免遭新一次的退市警示。难不成是赵家人不能共富贵，只能共患难？ 根据业绩预告，公司预计2024年实现净利2500万元—3300万元，较2023年同比增长266.56%-319.86%；扣非后净利850万元—1250万元，同比增长241.98%-308.8%。 对于公司扭亏为盈这事，财金龙门阵只能呵呵一笑，“A股不死鸟”的名号那可不是白叫的，作为甘肃第一家上市公司，皇台酒业比茅台上市还早了一年，却由于业绩波动先后5次遭到退市警示。经历过几轮“戴帽”和“摘帽”的循环，可谓保壳摘帽操作的“祖师爷”。 对于2024年度实现扭亏为盈的主要原因，公司称主要系销售收入较上年增加，同时无锡市梅林彩印包装厂诉讼案件完结，以前年度计提的预计负债转销。 2024年虽然茅、五、汾等头部保持增长，但是舍得酒业（600702.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）以及与皇台酒业同为西北F4的伊力特酒（600197.SH）、天佑德酒（002646.SZ）业绩都出现了大幅下滑，而得到华润啤酒“加持”的金种子酒（600199.SH）更是出现了亏损，在这样的大环境下皇台酒业销售收入还能增加，真是酒圈一大未解之谜。 而有熟悉甘肃商界的朋友告知财金龙门阵，皇台酒业实控人赵满堂家族重心主要在矿上，反正矿上都要喝酒，皇台业绩不行了，就让矿上“支持”一下，几十上百亿销售不有点困难，但几个亿的销售业绩对赵家来说“不是个事”。 赵满堂家族确实很壕，号称“西北银王”（赵满堂家族持有大量银矿资源，此外还有金矿和其他矿种，去年财金龙门阵已经写过，不再赘述，有兴趣的详见本号2024年7月16日《“银王”赵满堂到底能不能玩转“酒圈海后”皇台酒业？》一文）。 财金龙门阵注意到，当前的戴帽退市新规下，除了财务业绩方面，还涉股价、市值，而当前皇台酒业市值不到26亿，如果想要搞事，拿市值三分之一的资金就可以“控盘”，也就是说，在当前的资本市场规则下，只要“银王”愿意，这个“游戏”可以一直玩下去。 所以皇台酒业的股价每年都时不时就来一个乃至几个莫名其妙的涨停，银王家族到底知道还是不知道呢，财金龙门阵不知道。当然就算知道，也肯定都是“合法合规”滴，毕竟一个涨停市值就能增加两三个亿，一年搞几回，不比哼哧哼哧卖白酒香吗？ 此情此景，财金龙门阵诗兴大发，决定为银王赵满堂赋诗一首——《银王赵满堂》。 西北玄天一朵云， 皇台董秘换的勤。 银王巧手续壳魂， 不死神话又一春！ ——财今龙门阵 2025.3.3