美元兑离岸人民币跌破了7.34，盘中还有次突破了7.4。
而美元兑在岸人民币也跌破了7.33。
人民币会不会跌破7.5？甚至会不会跌破8？这是很多人现在关心的问题。中国为什么不限制下跌？又或者说，是限制了，但是没限制住？
实际上央行一直在主动调节汇率稳定，比如：
当然央行出手调节是一方面，另一方面，也要看市场上资金多空双方的较量。
央行作为人民币第一大股东，肯定是希望人民币的价格稳定的。他要考虑的是整个这家“公司”的发展，那么这家公司的股票，就尽量不能有很大波动，并且价格要在合理区间之内。
但是市场中的资金，更多考虑是怎么赚钱。大户想从人民币身上坐庄套利，而散户看见股价下跌拿不住，想抛售往外跑。
因此这就存在政策与资金，多头与空头，双方博弈的过程。
各位要明白的一点就是，我们在讨论汇率的时候到底在讨论什么？
汇率这个东西是双向的
就是你到底是站在人民币的视角，去看待人民币和美元的关系？
还是你站在美元的视角，去看待美元和人民币的关系？
就好比说，人民币原来6.7的时候，你家门口的包子5块钱一屉。现在7.3了，包子还是5块钱一屉。如果价格没有变，那贬值不贬值跟你有啥关系？
这家公司如果运行良好，收入稳定，利润稳定，负债率也不高。虽然在国内市场表现出业绩萎缩疲软的状态，但是海外市场的增长能一定程度上弥补国内市场，总体收入还是稳中有升，经营业务现金流虽然降了，但和其他公司相比可好多了，全球200多家公司他收入基本排前二。
这个时候，公司基本面没有严重恶化，财务上还有增长，但他的流通股股价却大幅度下跌，那到底是公司的问题还是市场资金情绪的问题，就显而易见了。
从这个角度看，人民币本身不是问题所在，要不然为什么人民币兑欧元在升值，兑日元在升值，兑英镑也在升值？
真正的问题所在，是美元。美元在升值。
所以如果你站在美联储的框架下，你在华尔街的叙事逻辑下，你站在美元的立场上，那你看到的当然就是中国完蛋了，没救了。
但是呢，对面是什么情况？
顶着36万亿的债务的国家，负债率严重超标，并且大有不继续增加债务，就运行不下去的态势。
经营业务也没什么现金流入，一看就全是现金流出。
（特朗普想要重回制造业，提升经营现金流，但一方面美联储不配合降息，另一方面美元指数上涨让美国制造更加没有竞争力）
整个公司的净利润就靠着投资业务现金流（美国股市）撑着，而这点现金流收入跟他快速增长的债务规模相比，还是小巫见大巫。
美国：GDP/股市=0.62 GDP/债务=0.86
中国：GDP/股市=1.42 GDP/债务=1.58
发债 - 用债养债 - 水不进制造业进股市 - 推高资产价格 - 以更高的价格为锚继续发债
已经进入到这种螺旋上升的阶段的话，最终后果就是一直会发生的，且不可避免的泡沫破裂，金融危机，08年再现。
似乎只有战争，掠夺，霸占，才能缓解这个问题。或者有一个超级弱zhi，超级有钱，超级听话的大傻子，能够“我不入地狱谁入地狱”把自己奉献给他。
（据说现在找到方法了，并购加拿大分摊稀释债务，征收格林兰占领稀有矿产卖钱，再收缴西班牙至巴拿马，让制造业成本更低，离自己更近。）
他内部的华尔街银行小团体债权人联合起来，把公司的第一大股东美联储给告了。
这是怎样的节目效果？
就这样的国家，他的股价还能够持续走强。
央行为什么说要对顺周期行为进行纠偏？
什么叫顺周期行为？
涨了赶紧买，跌了马上抛，就叫顺周期行为，也叫追涨杀跌。
散户才会追涨杀跌，机构都在高抛低吸。
所以央行的纠偏实际上是在做低买高卖高抛低吸。
前者散户操作，后者机构操作。你什么时候看见过散户赚钱赚得过机构的？
但是央行作为人民币最大大股东，他不是以盈利为第一目的的。他做市值管理，是为了让股价稳定，让公司运营稳定，让持有自己股份的一种国内散户的财富稳定，而对抗大起大落境外游资投机炒作。
但是，市场价格也不一定能完全按照自己的意思走。
美元指数同期上涨了7%，人民币才贬值2.8%。这市值管理算挺有效果的。
但你要说会不会完全抑制住不贬值？不好说。
但你说美元指数会不会暴涨10%突破120？也不好说。
那万一美元指数走出了极端行情，一下暴涨个15%。而央行大股东全力进行了市值管理，人民币跌幅比美元指数涨幅小很多，但仍然没有抵挡住破“8%”，怎么办？
如果人民币跌破“8”，意味着什么？
· 意味着人民币有了更多购买价值
· 意味着人民币价格被低估
· 意味着你如果把人民币当商品从投资的角度就应该逢低买入了
1994 年，中国完成对人民币汇率的改革，从双轨制转变为实行单轨制，然后人民币紧盯美元8.2到8.3之间，长达十年之久。
2005年从挂钩美元解脱，改为更加市场化的一揽子货币的浮动管理制。
那至于为什么要改，你听听这话是怎么说的：
第一是国际收支失衡，2005年已经全年累计1000亿的贸易顺差，贸易顺差创下新高，顺差导致外汇储备的增加，迫使人民币有较大的升值压力。
第二是人民币紧盯美元政策导致央行的外汇政策受到很大限制，如果美联储采取量化宽松，导致美元贬值，那人民币也会跟随美元被动贬值造成国内大通胀。
第三经济结构调整，为了使出口企业不再依赖低成本优势，从低附加值商品向高附加值商品转型，推动高端制造领域发展，推动经济结构和产业转型。
第四推动人民币国际化。
那20年后，我们有更为庞大的贸易顺差（2024年接近万亿），和更为庞大的外汇储备3.2万亿美元；
20年后，央行有更加灵活的外汇和货币政策手段；
我们的出口，原来是1亿件牛仔裤换人家一架波音747。
现在是你要衬衫有衬衫，你要飞机有飞机，你要歼35A和红旗19我们也是能提供的，只要钱给够。
我都不用说没什么技术含量的新能源车和无人机了。
2005年人民币以7亿美元的规模霸占了全球贸易结算不到0.1%的市场。
20年后我们建立了人民币自己的跨境支付系统CIPS，就算是SWIFT统计口径也提高到了4%，增加了40倍。
20年后要国力我们有国力，要军事我们有军事，要外贸我们有外贸，要外储有外储，那怎么人民币破8在很多人眼里是公司衰退的表现了？
你家公司国际竞争力不断上升，主营业务收入不断创新高，经营利润率不断创新高，息税前利润不断创新高，现在股价不涨反跌，然后你吓得赶紧卖掉这家公司的股票...
懂投资的都知道碰到一家好公司要逢低买入，那人民币破8，不是被低估是什么？
