“‘截至2022年末，未及时收缩房地产业贷款的招商银行不良率飙升至4.08%，较2020年末上升了十几倍；已经连续三年收缩房地产业贷款的民生银行不良率也从2020年末的0.69%升高至2022年末的4.28%。

而宁波银行居然在大半个银行业房地产贷款缩水的情况下逆势增长，2022年末房地产业贷款余额超过2020年、2021年总和，而不良率居然还降到了0.41%！’

这个为啥不是风险后置造成的呢？要知道宁波当地的房地产公司没几个安然无恙的。”

“逆势增加风险最大的房地产业贷款，同时稀释了原来的不良率，造成表观不良率的下降，其难道不是为了业绩更好看？！”

以上为一名雪球读者在《逆势加码房地产！宁波银行能成为银行业的可口可乐吗？》下方的留言，让读懂君决定重新补充宁波银行房地产以及集团不良率分析，看看宁波银行是否通过增加贷款规模来降低不良率。

对于读者质疑宁波银行美化财报的猜想，的确有一些迹象可循比如银保监会2022年11月信息，宁波银行杭州分行因为变相为房企增加融资存在多项违法违规行为，包括房地产开发贷款管理严重不审慎、项目贷款发放管理严重不审慎、挪用贷款资金购房等，被处以罚款人民币300万元，相关个人罚款共计20万元。

亦即宁波银行房地产业务的确出现过问题，但问题大不大？接着往下看。

不良率是由“不良贷款金额除以总贷款金额”得出，故而降低不良率有两个简单方法，降低分子“不良贷款金额”或者提高分母“总贷款金额"。

首先就房地产业不良率来看，2021年末、2022年中，2022年末宁波银行不良贷款金额总体波动不大，分子波动极小；2021年末、2022年中房地产业贷款金额上升约23.5亿元，分母略有增加，而到了2022年末同比、环比增长均超过100%，分母大幅增加，这的确会造成不良率下降的结果——不良率同比、环比下降均超过100%。

但这是否说明宁波银行是通过增加分母来美化财报？言之尚早，一方面在房地产业相对稳定的2021年之前，宁波银行房地产业贷款峰值为1.37%，2021年中上升为1.48%，此后随着不良贷款金额下降而下降至2021年末的0.93%，已经好于2020年水平。

综上，读懂君比较倾向于：宁波银行不是为美化财报才大幅增加房地产业贷款，主要是基数太低了，即使少了400多亿的分母，房地产业不良率的表现也不差，而且于大盘子的不良率助力极小，且2022年11月起，“三支箭”射出，宁波银行房地产业贷款在下半年增加也有情可原。

2022年，整个宁波银行的贷款大盘子也大幅上升，这是否有美化整体不良率的嫌疑？读懂君选择了一个不切实际极限的方法去测试，即以2022年的不良贷款除以2021年的总贷款，结果是0.91%——即使2022年宁波银行贷款金额（分母）没有任何增长，不良贷款（分子）保持当前增长，其不良率也只有0.91%，低于招商银行。

对这个成绩还能说些什么？

不过，当前宁波银行与大行的距离较大，且贷款增速很高，这意味着其不良率较大行有一定优势（挑客户的空间很大），且部分不良率会被增加的贷款而后置，但未来其体量足够大时，整体不良率会向行业水平靠近，增速或也将有所下降，彼时不良率难免会有所升高，会升到多少呢？读懂君认为今天的招商银行可以看做一个前置的参考。