2023年四季度，摩根大通对国内一些白酒企业的评级做了调整，其中最引人注目的是，它把五粮液从中性降到了低配，而把洋河股份也从中性降到了低配。
这一消息引起了市场的关注和讨论，有人认为摩根大通是真实反映了白酒行业的现状和前景，有人认为摩根大通是有其他的动机和目的，比如想要打压股价，或者想要引导资金流向其他的投资标的，或者想要制造市场的恐慌和不确定性，等等。那么，摩根大通的评级到底是真心还是假意呢？
摩根大通是什么来头？摩根大通是全球最大的投资银行之一，它的业务涉及投资、资金、证券、私人银行、资产管理等多个领域，市场份额在全球超过了8%。摩根大通净收入高达990亿美元，其中投资收入就有345亿美元。业务遍布60多个国家，是一个真正的国际化的金融巨头。
摩根大通的评级是基于对公司的财务状况、市场表现、行业趋势、竞争优势等多方面的综合分析，它的评级对市场有一定的影响力，但也不是绝对的权威。
摩根大通的评级有何影响？摩根大通的评级有时候是比较准确的，有时候却是相反的。比如，2023年8月份，它对整个A股市场的评级下调了，结果接下来的几个月，A股市场的表现确实很差，甚至一度跌破了3000点的关口。
但是，在个股方面，摩根大通的评级就不一定准了。比如，2023年年初，它对国产新能源汽车的评级下调，但是相关个股却在2023年迎来了大涨。
五粮液涨价回应2024年1月30日，八代五粮液出厂价官宣涨价50元！2月5日起执行。2023年12月，在五粮液的经销商大会上，五粮液管理层表示，将在未来择机上调八代五粮液出厂价，适度压缩投放量，将在2024年五粮液全力推动渠道利润提升。
最终在2024年1月官宣了第八代普五缩量涨价，自此，三大高端白酒茅台、五粮液、泸州老窖集体涨价。
业绩会下滑吗？有投资者可能会关心那如果涨价而控量，岂不是可能会业绩下滑，毕竟涨价只涨了约5%，而控量的比例为20%。首先，五粮液还有其他产品，这只是其中一款产品；其次，这只是经销商的量，五粮液管理层表示将提升直销比重，优化其他产品如特殊规格装五粮液、文化酒产品等，以及国际市场等等。
但关于五粮液2024年业绩下滑与否，本文不做任何预测。根据部分渠道反馈的信息看，多数经销商已经完成完成了全年60%的回款任务（数据未经证实，请自行判断）。
五粮液的估值截至春节前收盘，五粮液股价为133.59元/股，对应市盈率为17.56倍，市净率为4.24倍。虽然当前的股价较2021年年初的高点347.81元/股，回调了超过61%，但五粮液目前的市盈率已经位于过去10年的20%以内了。
虽然近两年公司股价经历了大幅调整，但与2014年白酒危机不同的情况是，根据目前市场反馈的动销情况还是非常良性的，那些与摩根大通一道想要唱空，希望按照2014年10倍以内的PE捡便宜筹码的人可能未必能如愿了。
怎样看待摩根大通的评级？摩根大通对市场和个股的评级具备一定的参考价值，但在现代商业社会中，投资者也要明白，天下没有免费的午餐，摩根大通给予的评价是带着特定目的的。
建议投资者不要盲目跟随外部的评级，而要根据自己的判断和分析，做出自己的决策。投资者不要被市场的波动所影响，而要坚持自己的投资理念。最后祝大家在龙年投资顺利！
声明：本文不构成投资建议。
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