有一款增额寿险，最近争议挺大的。

作为一款2023年的老产品，它踩着8月底预定利率下调的档开始销售，利益增长很强。

但是，承保公司的风评两极分化，有人说很强，有人说风险，莫衷一是。

这款就是中华人寿的盛世中华增额寿，咱们从产品、公司两个层面分析一下。

01

利益演示

以30岁男子为例，10年缴费、年缴3万，总保费30万。

保单第9年，现金价值超过累计保费，产品过了封闭期。

保单第10年，IRR是2.36%，年化单利2.54%。

保单第30年，被保人退休的年龄，现金价值达到61万，本金翻倍，IRR是2.85%，相当于年化4.13%。

直到保单第60年，现金价值将近150万，IRR达到2.93%。

固定型增额寿险的预定利率3.0%，也就是理论最高上限是3.0%，但还要扣除附加费用和风险保费，实际是小于3.0%的。

盛世中华可以达到2.93%，已经相当高了。

这个收益，我们对比目前市场上最好的一批增额寿险：

趸交：

除保单前10年略低外，之后一直领先其它产品，保单第60年IRR可以达到2.95%。

3年缴费：

一直处于TOP5位置，是几种缴费期里排名偏弱的。

10年缴费：

保单第9年开始排名稳定在第二位，仅低于海保鑫玺越。

20年缴费：

前期增长很快，保单前19年排名第一，保单第12年率先结束封闭期。

保单第20年开始被海保鑫玺越超过，排名第二。保单第39年开始被颐悦无忧（典藏版）超过，排名第三，之后排名稳定。

总体来看，盛世中华在各缴费期的排名都很不错，优势最大的是趸交和10年缴，20年缴的中前期优势更大。

2024年8月31日以后，固定型增额寿的预定利率就降到2.5%了。

02

产品细节

盛世中华由中华人寿承保，是一款标准的增额寿险：

承保年龄0-70岁，职业1-4类，缴费期支持趸/3/6/10/15/20年。

多了一项航空意外身故保障，所以风险保费会更高点。

减保规则：

保单前5年是绝对封闭期，不能减保，之后每年最多不能超过实际已交保费的20%。

比如30万总保费，每年减保总额不能超过6万。

万能账户：

可以附加万能账户金如意，最低保证利率是2.0%，最近几期的实际结算利率：

支持附加万能账户是好事，多一个万能账户，就多了一个锁定利率的工具，将来钱至少有一个保底2.0%的储蓄池子。

9月底以后，新的万能账户保底只有1.5%了。

支持医疗服务和保险信托：

总保费200万，可以对接中粮信托1.0。不同保费规模也有对应的医疗服务。

无论从利益角度，还是功能角度，盛世中华都很不错。产品之所以存在争议，主要出在承保公司身上。

03

公司情况

中华联合人寿虽然成立于2015年，但背后的中华保险成立很早，可以追溯到1986年。

中华保险的曲折故事，我们一会儿再细讲，先看中华联合人寿。

中华联合人寿争议大的原因，是最近几期的偿付能力很不好看：

2024年第二季度，核心偿付能力充足率72.57%，综合偿付能力充足率126.45%。

而监管要求的偿付能力达标线：核心偿付能力充足率≥50%，综合偿付能力充足率≥100%。

为什么这么惨呢？

老问题：步子迈大了。

2016年起，中华人寿的保费规模高速增长，‌从4.35亿狂飙到2023年的57.39亿。

年均复合增长率接近38%，‌远远超过同期寿险行业平均6.5%的增长率。

带来两个问题：

1，业务快速增长，各种营销费用、运营费用增长也快啊。

另外，这几年中华联合人寿的投资端，受利率下行和权益投资市场波动影响，投资收益逐渐缩水。

再加上新公司，交的学费也多，退保率数据逐年升高。所以2022年和2023年，中华人寿的整体亏损幅度大幅上升。

2、保险公司的商业模式：保费不是收入是负债。保费卖得多，将来要兑付的保额就多。

这时就要增加资本金，不然偿付能力充足率肯定直线下降。

好在今年5月24日，金融监管总局同意中华联合人寿增资，注册资本由26亿元增加至29亿元。

具体效果怎么样，还得看看下半年的成绩。

假如哈，假如中华人寿的偿付能力进一步下跌，资不抵债了怎么办呢？

巧了，这种情况，中华人寿背后的中华保险就遇到过。

中华保险的历史：

中华保险前身是新疆兵团保险，成立于1986年，由财政部和农业部专项拨款建立，是第二家具有独立法人资格的国有独资险企。

业务主要集中在农业等财产险上。

2002年更名“中华保险”，此后踌躇满志，高投入高负债的成长模式令其长期占据财险的第四把交椅，保费规模仅次于平安财险。

这发展走势看着眼熟吧。

2006年，高速扩张的中华保险出现巨额亏损，资不抵债。

这时候，中国保险保障基金出手了：

2009年3月，保监会派出内控工作组进驻中华联合总部；

2010年4月，保险保障基金受托管理中华联合75.13%股份；

2011年6月，国务院批复重组方案，保险保障基金获得中华联合57.4%股份；

2012年3月，保险保障基金向中华联合注资60亿元，对其持股比例由57.4%上升至91.5%；

2012年9月，战略投资者东方资产注资78.1亿元，以51.01%股份成为第一大股东；

此后，保险保障基金逐渐退出、让出控股权，到2016年时全部退出。

因为东方资产是由财政部和社保基金共同设立的中央金融企业，所以现在的中华保险是不折不扣的国资控股险企。

中华保险也成了被保险保障基金“亲自下场救助”的几家险企之一，另外几家有名的是新华保险、安邦保险。

保险保障基金是怎么运作的？

截止到2024年6月底，保险保障基金的余额是2431亿。

这么多钱从哪来呢？各个保险公司交的，相当于是保险公司给自己买了一份保险。

按照业务风险不同，缴纳的费率也不同，风险高的业务就多缴点，没交的人家也不管你。

这个钱怎么用呢？

根据《保险法》第一百条规定，保险保障基金有三种用法：

从新华、中华联合还有安邦的案例来看，保险保障基金都是注资控股问题公司，然后进场管理，直到经营恢复正常以后，再把自己的股份卖掉。

这样问题公司就不会走到破产清算的环节，可以正常经营，履行合同约定，把风险降到最小。

最后一个问题：咱们的保单能全部兑现吗？

按《保险保障基金管理办法》：长期人寿险呢，救助金额以保单利益的80%或90%为限，不是全额救助。

但破产公司也不是一分钱没有，它只是资不抵债了，再加上保险保障基金的救助，还是能让咱们的利益不受影响。

看完这些以后，你可以判断一下，盛世中华这款产品到底能不能买。

声明：本文具有时效性，内容仅供参考。产品及政策可能有调整或升级，注意询问最新情况