► 中央农村工作会议：持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，稳定粮食播种面积，深入推进粮油作物大面积单产提升行动，有序推进第二轮土地承包到期后再延长三十年试点。构建多元化食物供给体系，扶持畜牧业稳定发展。

► 途家：2024年热门小城民宿预订量同比增2倍。民宿进入“情绪价值”消费时代，平台上近八成用户优先预订有附加特色体验项目的民宿。带有农事采摘、非遗、民俗、轰趴聚会等标签的民宿预订量同比增长90%-170%。

► 豆包：截至12月18日，公司通用模型的日均tokens使用量已超过4万亿，较七个月前首次发布时增长了33倍。豆包视觉理解模型千tokens输入价格仅为3厘，一元钱就可处理284张720P的图片，比行业价格便宜85％。新一代视频生成大模型将明年1月正式发布。

宏观经济

1、央行、外汇管理局：决定在上海、北京、江苏等10省市优化跨国公司本外币一体化资金池业务试点政策。允许跨国公司境内成员企业间错币种借贷用于经常项目跨境支付业务，支持跨国公司主办企业通过国内资金主账户代境外成员企业办理其与境内成员企业或境外主体之间的集中收付。

2、统计局：11月，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为16.1%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.7%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.8%。

3、广东省教育厅等4部门：印发《校园商超规范管理指导意见（试行）》。中小学、幼儿园一般不得在校内设置校园商超，已经设置的，要逐步退出。

地产动态

1、北京市：获新增专项债务限额90亿元，重点用于棚户区改造、城中村改造等领域9个项目支出。

2、吉林省长春市：调整住房公积金使用政策，延长提高单笔贷款最高额度的政策期限。第二次使用住房公积金贷款购买新建商品房及存量房的，贷款首付款比例不低于20%，贷款额度不超过抵押物价值的80%。

3、上海市：12月18日，2宗地块以底价12.66亿元成交。其中，静安区彭浦社区N070101单元zb017C-02地块由上海百涵企业管理有限公司、上海百蕴企业管理有限公司以9.59亿元竞得。

4、上证报：保障性住房再贷款按季度申请和发放，与银行贷款实际投放进度存在一到两个季度的时滞。收购存量房需经过摸排需求、征集房源、明确收购办法等较多环节。近期，重庆、苏州、武汉等10余个城市收购存量房项目落地，筹集保障性住房上万套。

股市盘点

1、周三，上证指数报3382.21点，上涨0.62%，成交额5397.91亿。深证成指报10584.27点，上涨0.44%，成交额8207.32亿。创业板指报2202.14点，上涨0.04%，成交额3548.96亿。总体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。两市成交额1.36万亿，较上个交易日缩量1498亿。盘面上，脑机接口、AI眼镜、半导体、国企改革等板块涨幅居前，旅游、冰雪产业、食品、养鸡等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨0.83%，报19864.55点。恒生科技指数涨1.82%，报4468.85点。国企指数涨1.06%，报7180.79点。盘面上，电讯设备、高铁基建、加密货币、汽车等行业或概念涨幅居前。纸业、航空、煤炭等行业或概念跌幅居前。南向资金净买入20.7亿港元。其中，港股通（沪）净买入26.93亿港元，港股通（深）净卖出6.23亿港元。

3、截至12月18日，北交所上市公司261家，当日新增1家。总市值5885.40亿元，成交金额150.02亿元。

4、两市融资余额：截至12月17日，上交所融资余额报9549.81亿元，较前一交易日减少18.88亿元；深交所融资余额报9094.78亿元，较前一交易日减少39.93亿元；两市合计18644.59亿元，较前一交易日减少58.81亿元。

5、证券时报：12月18日，香港证监会按迅速发牌程序，向四家被当作获发牌的虚拟资产交易平台申请者发牌。香港证监会正以相同的迅速发牌程序审批其余的申请。

6、广东省深圳市：印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》。设立人工智能产业基金，汇聚多元资本构建人工智能百亿基金投资生态，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，打造陪同企业成长的耐心资本。

7、证券时报：12月18日，央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，要求要密切关注自身利率风险等风险状况，提高投研能力，加强债券投资稳健性。

8、中证网：继元盛、英仕曼、桥水、Two Sigma、德劭、迈德瑞等之后，宽立资本也开始布局中国。目前外资证券私募机构总数已超过30家。展望后市，外资机构对2025年中国经济表示乐观。

9、中金公司：感知是具身智能环境交互的基础，传感器是感知系统的核心硬件。类比于人类的感知器官，具身智能借助视觉、听觉、触觉、力觉等各类传感器来感知外部环境、了解自身状态。至2030年中国具身智能传感器市场有望达100亿元，市场规模逐步壮大。

10、经济参考报：今年以来，医药板块表现低迷，申万医药生物行业指数在31个申万一级行业指数中涨幅垫底。展望2025年，多家券商研究机构认为医药板块具有估值修复空间，行业内上市公司盈利能力处于筑底阶段，龙头企业有望在行业见底回升后展现更强的竞争力。

11、财经头条App：寒武纪近期持续走高，12月18日股价首触600元，总市值超2500亿元。2023年初至今股价涨幅达10倍，较2月的低点（95.85元）涨幅达500%。

12、益民集团(6连板)：当前公司销售渠道仍偏重于传统的门店销售模式，电商、网购等新兴渠道销售额比例偏小，若品牌和企业的转型发展不及预期，将会对公司业绩产生冲击。

13、鑫科材料(9天5板)：市场对公司高速铜连接和高速铜缆项目关注度较高，但项目尚在立项、环评以及设备采购交流阶段，存在一定的不确定性。

14、卓翼科技(6天4板)：公司产品没有应用在AI眼镜相关领域，没有签署相关协议或订单。公司具备AR智能眼镜产品相关设计制造能力，但未签署过AR智能眼镜产品的订单，对公司营业收入没有影响。

15、创新医疗(3天2板)：公司持有博灵脑机40%的股权。目前博灵脑机产品尚未正式上市，仅因与科研机构合作而销售少量产品。

16、江波龙：为满足公司业务发展的需要，进一步提升公司治理水平和核心竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

17、浩通科技：与盛虹石化签订了《含贵金属废催化剂综合利用框架合同》，预估金额占公司2023年度经审计总资产的比重超100%。

投融资

18、兆易创新：收购苏州赛芯70%股权完成过户，苏州赛芯的主营业务是模拟芯片的研发、设计与销售，主要产品包括锂电池保护芯片、电源管理芯片等。

19、煌上煌：终止筹划收购展翠食品控股权事项，本次终止筹划收购股权事项不会对公司生产经营和长远发展造成不利影响。

增减持

20、永辉超市：出售中百集团9.87%股份，出售金额约为4.40亿元。截至12月18日，公司及下属子公司不再持有中百集团A股股票。

21、广信股份：拟以自有资金向全资子公司东至广信增资20亿元，增资完成后，公司仍持有其100%的股权。

22、中晶科技：因资金需求，隆基绿能拟减持不超过3%公司股份。

23、航新科技：原控股股东卜范胜拟减持不超过2.29%公司股份。

24、国科军工：股东计划减持不超3%公司股份。

财富聚焦

1、广东省深圳市：印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》。每年发放最高5亿元“训力券”。对租用智能算力开展大模型训练的企业、高等院校和科研机构，按不超过服务合同金额的50%，给予最高1000万元资助。

2、上证报：指数发布不到三个月时间，跟踪基金规模已经突破3000亿元，中证A500指数再创新纪录。围绕该指数布局的基金产品超过110只，目前成立的仅有45只，当前还有多只基金正在发行。

3、央视财经：欧盟颁布“钻石禁令”一周年，为遵守禁令，钻石贸易商需要提供原产地证书、上线钻石追溯系统，贸易商的金融账户也受到严格限制和监管。比利时毛坯钻石进口量急剧下降，仅今年一年就下降了38%，工作岗位在大量流失。

4、证券日报：近日中银三星人寿保险24%股权拟挂牌转让。这是今年以来险企股权变动的一个缩影。不包括按比例增资扩股导致的股权变动，年内已有28家险企股权发生变更，15家险企股权仍在寻找新的买家。

行业观察

1、证券日报：我国AI领域投融资活动持续火爆，截至12月17日，年内AI领域共发生644起投融资事件，超过2023年全年（633起）；涉及金额821.29亿元，而2023年为636.76亿元。

2、中证网：2023年中国智能网联汽车市场规模为1613亿元，预测2024年将达到2152亿元。在政策、技术、市场等因素的共同作用下，我国智能网联汽车渗透率不断提升，逐步走向大规模商业化应用阶段。

3、央视新闻：12月18日，华能金坛盐穴压缩空气储能发电二期项目在江苏常州正式开工建设。该项目是目前世界上单机功率最大、总容量最大、综合效率最高的压缩空气储能电站，突破了“卡脖子”技术壁垒。

4、国际能源署：到2027年，煤炭需求将上升至近89亿吨，比2024年的水平高出约1%。推翻了此前对煤炭需求在去年见顶的估计，突显出限制导致全球变暖的碳排放所面临的挑战。

5、TrendForce：预计2024年OLED笔电渗透率将上升至3%。尽管预估2025年的增速有限，但随着苹果计划导入OLED显示技术，预计将带动2026年底面板厂OLED高世代产线投入营运，从而推升2027年渗透率突破5%。

6、CINNO Research：随着Mini LED技术的不断发展、电视市场短期内需求回升，前三季度，中国市场Mini LED电视渗透率呈现快速增长态势。在“国补”政策持续推动下，预计2024年国内Mini LED渗透率将达到12%。

7、五粮液董事长曾从钦：白酒行业要不内卷、不内战、不内耗。2025年将加大力度抓好产品量价平衡。

8、宁德时代创始人曾毓群：到2030年，换电、家充、公共充电桩将三分天下。

公司要闻

1、上证报：抖音创始人张一鸣创立的私募机构获得香港9号牌照，可在香港开展资产管理业务。据悉，该基金的主要投资方向是科技相关行业。

2、36氪：据悉，华为车BU预计将在2025年1月1日并入引望，规模将达到数千人。目前长安汽车和赛力斯分别以115亿元购买由华为持有的引望公司10%股权。

3、五粮液：将把保障经销商的合理利润摆在营销工作的首位，用力推进产品价格向价值的合理回归。破除千元价位段竞品纠缠的问题，既要稳价格也要抢份额。

环球视野

1、央视新闻：欧元区11月通胀率按年率计算为2.2%，低于初步统计数据2.3%，高于10月通胀率2.0%。欧元区通胀率已连续数月出现反弹。

2、新华社：因波音公司“星际客机”飞船技术故障滞留国际空间站的两名美国宇航员，将不早于明年3月底返回地球。这让此前“明年2月返回地球”的计划再度推迟。

3、央视新闻：12月18日，日本商业航天公司“太空一号”（SPACE ONE）发射的一枚小型固体燃料火箭在发射升空后不久，因火箭上升过程中出现问题，最终发射失败。

金融数据

国内

1、广东省：率先在全国出台“两新”一揽子财政资金保障方案，全省统筹各类资金投入超700亿元推动实施。投入2.4亿元支持实施产业基础再造工程；投入9亿元激励各地扎实推进15个产业转移主平台建设；投入12.1亿元健全完善中小企业投融资服务体系。

2、新三板：12月18日，合计挂牌6099家公司，当日减少1家，成交金额1.79亿。三板成指报757.84，涨0.07%，成交额1.26亿。

3、国内商品期货：截至12月18日下午收盘，主力合约几乎全线下跌，苹果跌超6%，豆二跌超4%，豆油、菜油、焦煤、橡胶跌超3%，铁矿石、焦炭、菜粕、烧碱、棕榈油、尿素跌超2%。欧线集运涨超2%，氧化铝涨超1%。

4、国债：12月18日，2年期国债期货主力合约TS2503稳定在102.908，5年期国债期货主力合约TF2503下行0.02%至106.395，10年期国债期货主力合约T2503下行0.10%至108.465。10年期国债利率涨3.27BP，至1.76%；10年期国开债利率涨3.50BP，至1.82%。

5、上海国际能源交易中心：12月18日，原油期货主力合约2502，以540.8元/桶收盘，下跌5.4元，跌幅为0.99%。全部合约成交117271手，持仓量减少4476手至48737手。主力合约成交91873手，持仓量减少60手至29925手。

6、央行：12月18日进行3876亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有786亿元7天期逆回购到期，实现净投放3090亿元。

7、Shibor：隔夜报1.4280%，上涨0.30个基点。7天报1.7760%，下跌1.10个基点。3个月报1.7150%，下跌0.30个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2856，跌0.0220%，人民币中间价报7.1880，涨0.0153%。

9、上海环交所：12月18日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量614289吨，成交额5910.50万元，收盘价97.52元/吨，涨0.03%。

国外

10、亚洲：日经225指数跌0.72%，报39081.71点。韩国KOSPI指数涨1.12%，报2484.43点。

11、美股：道指收跌2.58%，报42326.87点；纳指收跌3.56%，报19392.69点；标普500收跌2.95%，报5872.16点。

12、欧洲：英国富时100收涨0.05%，报8199.11点；德国DAX30收跌0.02%，报20242.57点；法国CAC40收涨0.26%，报7384.62点。

13、黄金：COMEX黄金期货跌2.25%，报2602.2美元/盎司。

14、原油：WTI 1月原油期货收涨0.71%，报70.58美元/桶；布伦特2月原油期货收涨0.27%，报73.39美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：跌2.37%，报1028点。

· 政策红利助推入境游“热辣滚烫”·

► 移民管理局：前11个月，全国各口岸入境外国人2921.8万人次，同比增长86.2％；其中通过免签入境1744.6万人次，同比增长123.3％。截至11月24日，北京大兴机场边检站受理签发144小时临时入境许可量为去年同期的5倍；截至11月27日，昆明出入境边防检查站今年免签入境的外国旅客达24万余人，同比增长1158%。尤其是72／144小时过境免签政策在境内外广受欢迎，今年以来适用此政策来华外国人数量同比上升132.9％。

► 携程：截至12月18日，中国入境游增长率比2023年上涨超过1倍，54个免签国入境游增长率超过大盘，占中国入境游订单的四成，比2023年上涨189%。今年以来，意大利、西班牙、俄罗斯、冰岛、新加坡成为54个免签国中入境游增速排名TOP 5的国家。免签时间的延长，将推动外籍旅客从“一省/市游”进阶为“两省/市游”，一次入境，多重体验，感受更加丰富多彩的中国文化。

► 中信建投：2025年假期增加，预计利好消费边际提升。出境游和入境游有较大的恢复弹性，并且客单仍然呈向好趋势。2024年三季度旅游人次基本达2019年水平。当前优质景区契合需求端安全性高且竞争格局较好、优质供给有限的逻辑，分红及股东回馈逐步改善，假期及出游消费刺激政策预计持续推出，赛道整体的确定性被逐步认知，仍建议重点关注。

► 东吴证券：基于居民出行意愿高、政策密集出台推动文旅行业景气度持续提升，OTA平台将持续受益于出入境游的高增及国内游基本盘的繁荣，格局稳固有利于OTA平台的变现率保持平稳。预计OTA平台面临的2024整体流量大盘增速在10-15%区间，交易规模增速或在15%左右；2025年流量大盘增速在9%左右，交易规模增速或略高于10%。