天天财经讯，当地时间9月19日，美股三大股指集体下跌。道指跌106.57点，跌幅为0.31%，报34517.73点；纳指跌32.05点，跌幅为0.23%，报13678.19点；标普500指数跌9.58点，跌幅为0.22%，报4443.95点。

大型科技股多数下跌。在上市首日表现强劲之后，投资者对“全球年内最大IPO”的芯片设计公司ARM的兴趣逐渐消退。

这家半导体设计公司的股票连续三个交易日下跌，日均跌幅均超过4%。周二ARM收跌4.88%，报55.17美元，市值566.07亿美元，较上市首日市值已缩水超80亿美元。盘中一度跌至53.88美元，创9月14日IPO以来盘中新低。

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ARM是全球首屈一指的芯片架构设计公司，它设计的芯片架构用于英伟达、高通、AMD、苹果、三星、华为等企业，包括苹果iPhone的A系列芯片、华为的麒麟系列芯片等。

在这次IPO中，苹果、英伟达、三星、台积电、英特尔等产业知名公司也集体出动认购，为IPO保驾护航。美东时间9月14日上市当天，这家软银旗下的芯片公司开盘就涨了10%，最终收盘上涨24.69%，市值652亿美元，这次上市也让投资界的传奇人物孙正义赚了2000亿。

业内人士认为，不少科技巨头虽然参与了投资，但总计才买了7.35亿美元股票，分到各个厂商的额度并不大。所以更大的意义在于占有部分话语权，从而相互制衡，避免ARM被某些竞争对手独占。

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ARM贵为最大IPO，自然有着突出的优势，却也存在很大的缺陷。ARM能在移动芯片市场占据重要位置，靠的是低功耗和性价比。实际上ARM并不生产自己的芯片产品，而是把自己设计的芯片架构授权给其他半导体公司，收取架构许可费。

ARM通过授权模式和低收费机制，快速占领市场。但当其成功占领市场后，低收费机制反而成了缺点，因为收益规模较小，增长空间有限。

2022财年ARM的营收为27.03亿美元，但其客户高通的营收为442亿美元。更严重的是随着芯片需求的缩减，ARM 2023财年收入降到了26.79亿美元。

此外，金融服务公司伯恩斯坦（Bernstein）近日将ARM评级定为“表现不佳”，暗示该公司可能不会像一些投资者预期的那样，成为人工智能领域的受益者，伯恩斯坦给出的目标价仅有46美元。FactSet的数据显示，这是Arm首次获得相当于“卖出”的评级，这一消息导致当天Arm盘中一度下跌6.3%，至56.92美元。