首发：文文大保贝儿
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大家好，我是文文大保贝儿，你的脚后跟部保险博主。
在很长的一段时间里，“分红险”的名声都不算好。
因为以前有很多不够专业的保险从业者，用销售误导的手段销售分红险产品，掩盖分红险分红的不确定性，过分夸大分红险的收益；
而对于客户来说，分红险的产品设计又实在是过于复杂，一般人很难完全搞懂。
不过，现在时代变了，分红险也越来越规范了。
2023年7月底，人身险新产品预定利率已完成调整：
传统险、分红型人身险产品的预定利率上限分别调整为 3%、2.5%，万能险最低保证利率不能高于2%，人身险进入新时代。
接下来，文文大保贝儿会详细的给大家介绍分红险，帮助大家更好的了解这个险种。
01
什么是分红险？
“分红险”是指保险公司将实际经营成果产生的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的保险。
我举个不恰当的栗子：
分红险就像“底薪+绩效”的工资模式，底薪即确定收益，不管业绩如何一定能拿到；绩效即分红，具体有多少得看情况，不保证。
像我们平时说的预定利率3%的增额终身寿险，客户到手的利益是确定不变的。
保险公司在实际经营中如果盈利，也不会把盈利分享给客户；
如果投资亏损，保险公司股东自己默默承受，也不会影响客户保单利益。
而分红险则是将“保证收益”与“红利收益”相结合：
“保证收益”是指在无分红情况下，保险公司承诺的最低回报，目前为不超过2.5%；
“红利收益”则依赖于保险公司的业绩和分红情况，让客户有机会分享保险公司的实际经营成果，在保险公司的实际投资收益高于2.5%时，拿出至少70%的部分分给投保人。
虽然具有一定的不确定性，但也为投保人提供了更高收益的可能性。
这个70%的分配比例也是有依据的，在2015年版的《分红保险精算规定》中曾规定，保司分配给客户的收益，不得低于可分配盈余的70%：
2020年2月份，监管发布《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》中，也提到了有关分红险的演示规则，明确指出红利分配比例统一为70%，并且规定，只能按照利差进行演示：
而在某些特殊年份，如果保险公司的投资收益低于2.5%，也是由保险公司的股东自己承担损失，过往已派发/公布的分红不受影响。
02
分红险的分红来源是什么？
最主要的是利差，即实际投资利率高于定价利率的部分。
比如实际投资利率为4.5%，而产品的定价利率为2.5%，就产生了利差益。
也很好理解，就是如果高出，则产生利差益；如果低于出，则产品利损。
03
分红险的分配政策
分红险红利的分配政策是基于每张保单对盈余的实际贡献，满足客户的合理预期的同时，力求红利分配的可支撑性和可持续性。
“可支撑性”是说，不要给客户的分红水平过高，高于公司的实际的经营水平，最终导致保险公司运营不下去了；
“可持续性”是说，分红的时候不要大手大脚的全部分出去，要留下来一点，保证未来分红的可持续性与稳定性。
04
分红险的收益
分红险的收益由“保证部分”与“红利部分”组成。
保证部分的预定利率不超过2.5%；红利部分则由保单的分红带来。
按照演示的水平来看，如果达成100%实现率，则浮动的部分收益起码为70%x（4.5%-2.5%）=1.4%。
加上保证的部分，实际的长期IRR在3.5%-3.8%之间。
分红实现率越高，最终回报也越高。
大家也不用担心保险公司在盈余的分配上会“弄虚作假”
按照《分红保险精算规定》第21条：保险公司分红账户的盈余分配，应当由外部审计机构予以审计。
不仅需要由审计机构来审计，同时要把分红年度投资报告、分红方案等报备给监管，监管来帮我们把关。
而我们在投保分红险后，每年也会收到一份“分红通知书”，可以看到具体能分红多少钱。
保险公司也会对外公布分红实现率，接受群众监督。
05
什么是分红实现率？
“分红实现率”就是实际派发的分红金额，与计划书演示的预期金额之比，预期金额是以4.5%减去产品预定利率为利益演示基础的。
假如计划书演示的当年分红金额为10万元，当年实际分红金额为12万，则实现率为120%，代表实际分红金额高于演示金额；
如果实际派发金额为8万，则实现率为80%，代表没有达到计划书演示的预期水平。
根据监管要求要求，保险公司还必须在官网上披露过去几年的“分红实现率”，进入到保险公司官网，就能查到他家分红达成率实现情况：
“分红实现率”让我们有了判断分红险优劣的基本盘。
此外，公布分红实现率也有助于提升分红险的透明度，有助于投保人更清晰明白保险公司的实际分红水平。
同时，分红实现率的披露对保险公司也是一种监督，一种鞭策。
还有2023年9月，监管发布的金规（2023）5号，要求保险公司披露近三年的投资情况：
分红险产品相当于是“保险+投资”的结合。
分红险的总收益=保单里确定的现金价值+不保证的保单分红。
因此，保险公司投资能力和分红险达成情况有直接关系。
而有了“分红实现率”这些数据，就能让我们更好的判断一个保险公司，是否有长期实现所许诺分红的能力。
毕竟能拿到多少分红，完全都取决于保险公司的资管能力，和当年取得了多少的利润。
但与此同时，我们也必须理智的意识到——分红实现率，并不是越高越好的。
前面我们提到了，分红要具有“可支撑性”与“可持续性”。
在市场好的时候，也要居安思危，在满足客户的合理预期下，可以适当留存一些放在分红特别储备金账户里。
比如当年如果全部分配出去，则可能实现率能有200%，一家公司选择全部分配，一家公司选择分配150%，余下的留存起来继续投资待未来再补回来。
所以我们在看保险公司的分红险产品的分红实现率时，也不仅仅只看一两年的分红水平，要看连续多年的分红水平与分红稳定性。
06
分红险的风险
分红保险不是理财，是一种中长期的财务规划，可以用于子女教育金、养老金等的储备，也可以用于强制储蓄、财富传承等。
分红保险中，红利水平是不保证的，影响保险单分红水平的因素主要是公司该会计年度的实际经营状况，包括分红账户的投资收益状况、实际赔付状况、实际的营业费用状况等。
划重点：
分红险的分红是不确定的，不会写在合同里，无法保证。
我们对分红险的分红，不应该有过高且不切实际的预期，也要有一定的心理预期，在某些年度，红利可能为零。
07
分红险的未来
过去几年，为了规范分红险的发展，监管在2018年6月叫停了关于分红演示的违规宣传、在2020年彻底整改了过高的分红演示、在2022年年底完善了对分红险的披露并要求披露分红实现率。
这一系列举措的实施，都是为了防范分红险销售误导，让我们在投保之前，就能对分红险有一个合理的预期。
而我们也有理由相信，在未来，分红险会有一个更加规范、优质的发展环境。
分红险的红利部分按监管规则进行分配，保底收益加分配的红利后，分红部分只要有1.0%-1.5%的收益，整体收益就很有希望打破3.0%的利率上限。
一些优秀的产品，预期收益甚至能超过3.5%。
相信在监管规范的制度和政策下，分红险产品的未来会更加的规范、透明。
对于我们投保人来说，相比于固定类储蓄险，分红险收益的上限会更高。
只要选对保险公司、选对产品，分红险真的是“未来可期”。
