3000点是市场一个不易放弃的情结，因此一旦失守，就如同击穿了部分投资者的心理防线，往往容易发生一段急跌，如果你去回看近年来大盘阶段性首次跌破3000点时的情形，就会发现几乎无一不是如此。如：2022年4月25日当天跌破3000点的同时录得5.13%的跌幅；2022年10月10日当天跌破3000点的同时录得1.66%的跌幅；2023年10月20日跌破3000点的第二个交易日录得1.47%的跌幅；2023年12月5日当天再次跌破3000点的同时录得1.67%的跌幅。这样看来，昨天大盘的大跌也是在情理之中，而且从1.17%的跌幅来看，和前面提到的那几次相比并不算大。当然，平均股价3.62%的跌幅，还是让很多投资者体会到了自4月16日之后的最大亏钱效应。

现在的问题是：会不会发生连续的大跌？从以往阶段性见底前的走势来看，首先一般会有一个急跌的过程，然后这个急跌的过程在大多数情况下都会很短，如前面提到的那几次破3000点后的情形，除了最后一次，其它全部都在之后的两个交易日内探明了阶段性底部。当然，也有少数出现连续大跌的情形，如今年1月底、2月初。锐叔认为，这次应该属于大多数的情形，即将很快探明阶段性低点，因为当前并不具备连续大跌的基础。今年1月底、2月初之所以出现连续大跌，是因为同时出现了雪球产品集中敲入、股权质押平仓等流动性风险事件的冲击，而正因为当初这些风险得到了较为充分的释放，当前的环境相对更为“健康”，较难引发持续的流动性风险。此外，对杠杆资金的平仓风险也不必过于担忧，上周市场平均融资担保比例虽快速回落至245.8%，但距警戒线仍有一定的距离。

从资金动向来看，昨天多只宽基ETF成交额继续呈现放量现象，而且放量的ETF还有从昨天早评中提到的那几只沪深300ETF扩散到中证500ETF之势，昨天南方中证500ETF(510500)的成交量就相比前一天就增加了3倍以上。北上资金在大跌之下也仅仅净流出了4亿，继续反映大盘在进入3000点之下后，护盘和抄底力量开始增强、外资流出趋缓。这一态势若得以延续，将有助于市场恢复微观资金面的平衡乃至于逆转为增量格局。除了微观资金面继续发出积极信号外，还有两个积极信号将有助于市场回稳。一是来自于外围市场，昨天在A股大跌的情况下，代表中国资产的富时中国A50指数和纳斯达克中国金龙指数不跌反涨，从侧面衬托出A股的杀跌带有一定的非理性成分；二是昨天晚间，十几家上市公司集体披露了增持或回购计划，还有多家上市公司发布业绩预增公告，这也有助于市场信心的稳定。

综上所述，锐叔认为，市场昨天的急跌，应该是阶段性见底的前奏，短线上随时有可能迎来反击。阶段性来看，在后续逆周期调节政策有望持续加大，以及在新“国九条”政策引领下，资本市场改革成效有望在下半年逐步兑现，都将对市场形成“托底”效应，叠加日历效应上即将迎来“七翻身”，锐叔还是维持阶段性区间震荡格局的判断，且震荡区间的下沿有望在较短的时间内探明。在相应的操作层面上，目前给大家的建议是：轻仓者以逢低加仓为主；重仓者则以持股待涨为主。